3 причины, почему LEN рискован, и 1 акция, которую стоит купить вместо нее

3 причины, почему LEN рискован, и 1 акция, которую стоит купить вместо нее

Радек Стрнад

Пт, 13 февраля 2026 г., 13:03 по местному времени +9 3 мин чтения

В этой статье:

LEN

+2,76%

LEN-B

+3,58%

^GSPC

+0,36%

За последние шесть месяцев акции Lennar упали до $119,99, что принесло разочаровательные убытки в 8,3% — в отличие от роста S&P 500 на 7,3%. Это частично связано с более слабыми квартальными результатами, и инвесторы могут задуматься, как поступить в этой ситуации.

Есть ли возможность купить Lennar или она представляет риск для вашего портфеля? Ознакомьтесь с нашим полным аналитическим отчетом — он бесплатен.

Почему мы считаем, что Lennar покажет худшие результаты?

Даже при более низкой цене входа мы осторожны с Lennar. Вот три причины, по которым стоит быть осторожным с LEN и почему мы предпочитаем другую акцию.

1. Снижение незавершенных заказов

Лучше понять компании-застройщики можно, анализируя их незавершенные заказы. Этот показатель показывает стоимость невыполненных заказов, которые еще не были реализованы или доставлены, что дает представление о будущих доходах Lennar.

Объем незавершенных заказов Lennar в последнем квартале составил 5,24 миллиарда долларов, и за последние два года он снизился в среднем на 16,5% в год. Такой результат разочаровывает и свидетельствует о том, что компания не выигрывает новые заказы. Это также может указывать на растущую конкуренцию или насыщенность рынка.

Незавершенные заказы Lennar

2. Снижение маржи свободного денежного потока

Если вы следите за StockStory, то знаете, что мы делаем акцент на свободном денежном потоке. Почему? Потому что, по нашему мнению, в конечном итоге деньги — это король, и вы не можете платить счета только бухгалтерской прибылью.

Как видно ниже, маржа Lennar за последние пять лет снизилась на 9 процентных пунктов. Продолжающееся снижение может свидетельствовать о том, что компания находится в середине инвестиционного цикла. Маржа свободного денежного потока Lennar за последние 12 месяцев вышла на уровень безубыточности.

Маржа свободного денежного потока Lennar за последние 12 месяцев

3. Неудачные новые инвестиции и снижение ROIC

Нам нравится инвестировать в компании с высокой доходностью, но тренд ROIC (возврат на инвестированный капитал) также может служить ранним индикатором будущего качества бизнеса.

Нам нравится инвестировать в компании с высокой доходностью, но тренд ROIC часто удивляет рынок и влияет на цену акции. К сожалению, ROIC Lennar за последние годы снизился. Мы ценим действия руководства в прошлом, но снижение доходности может быть симптомом уменьшения количества прибыльных возможностей для роста.

ROIC Lennar за последние 12 месяцев

Итоговое решение

Мы ценим компании, которые помогают своим клиентам, но в случае с Lennar мы не участвуем. После недавнего снижения цена акции составляет 17,9× по прогнозному P/E (или $119,99 за акцию). Хотя эта оценка кажется разумной, мы не видим сейчас больших возможностей для инвестиций. Есть более привлекательные акции для покупки. Мы рекомендуем обратить внимание на быстрорастящую сеть ресторанов с отличным соусом для салатов.

Продолжение статьи  

Акции, которые нам нравятся больше, чем Lennar

Рынок вырос значительно в этом году — но есть нюанс. Только 4 акции обеспечили половину всего роста S&P 500. Такая концентрация вызывает опасения у инвесторов, и не без причины. Пока все вкладываются в одни и те же популярные компании, умные инвесторы ищут качественные активы там, где никто не смотрит — и покупают их по меньшей цене. Ознакомьтесь с нашими топ-5 акциями с сильным импульсом на этой неделе. Это тщательно подобранный список наших Высококачественных акций, которые за последние пять лет принесли доходность 244% (по состоянию на 30 июня 2025 года).

В список вошли такие известные имена, как Nvidia (+1326% с июня 2020 по июнь 2025), а также менее заметные компании, например, Comfort Systems (+782% за пять лет). Найдите свою следующую крупную победу с StockStory уже сегодня.

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее