Новости IPO | Xinsheng Technology приостановлена на рассмотрение, три новых IPO в заявке на покупку на этой неделе

Согласно раскрытию бирж Шанхая, Шэньчжэня и Пекина, на прошлой неделе (12-16 января) на биржу вышли 6 компаний, новых заявок на регистрацию не поступало; 5 компаний подали заявки на IPO, 3 из них получили одобрение регистрации, 2 новых акции вышли на биржу.

В то же время, на этой неделе (19-23 января) 6 компаний проходят проверку, 1 новая акция выходит на биржу, 3 компании запланировали размещение.

I. Продвижение IPO: одобрение и регистрация

6 одобрено, 5 — ожидает решения, 信胜科技 — временно приостановлено на Бирже Циньхуандао

На прошлой неделе 6 компаний прошли первичное одобрение IPO, за исключением 信胜科技, которое было временно приостановлено для рассмотрения, все остальные — 高特电子, 联讯仪器, 天海电子, 瑞尔竞达, 中科仪 — успешно прошли проверку.

信胜科技 занимается разработкой, производством и продажей компьютерных вышивальных машин. За первые три квартала 2025 года выручка составила 1,044 млрд юаней, рост на 44,48%; чистая прибыль — 150 млн юаней, рост на 105,18%. На IPO 信胜科技 планирует привлечь около 449 млн юаней.

На заседании комитета по листингу требовали от организаторов и аудиторов дополнительно проверить всех клиентов, у которых есть возможность осуществлять трансграничные валютные платежи, включая, но не ограничиваясь, условия договоров по платежам, причинам частых изменений платежных сторон, годовые лимиты валютных операций и их распределение, чтобы подтвердить достоверность выручки.

Также требовали раскрыть информацию о привлечении средств через займы у дочерних компаний для реализации инвестиционных проектов, мерах по контролю использования привлеченных средств, предотвращению выгоды и защите интересов компании и мелких инвесторов. Кроме того, задавали вопросы о достоверности и устойчивости бизнес-результатов, а также о реализации инвестиционных проектов через контролируемые дочерние компании.

На заседании было сосредоточено внимание на стабильности результатов, конкурентных преимуществах, управлении дебиторской задолженностью и рисках отраслевого цикла.

高特电子 — первый проект IPO на рынке Шэньчжэня в 2026 году, планирует выйти на рынок创业板. Компания занимается разработкой, производством и продажей автокомплектующих: жгутов, разъемов, автомобильной электроники. Согласно результатам заседания, комитет по листингу потребовал объяснить влияние снижения валовой маржи, увеличения сроков возврата дебиторской задолженности и низкого чистого денежного потока на бизнес.

联讯仪器 — первая компания на 科创板, прошедшая проверку в 2026 году. Основной бизнес — разработка, производство, продажа и сервис электронных измерительных приборов и полупроводникового тестового оборудования. В ходе заседания комитет задавал вопросы о циклах отрасли, технологической эволюции, новых продуктах и закупках ключевых компонентов.

天海电子 планирует выйти на рынок 深市, занимается разработкой, производством и продажей автокомплектующих. Планируемое привлечение — 2,46 млрд юаней, что является крупнейшим среди прошедших проверку компаний на прошлой неделе. В ходе заседания интересовались устойчивостью бизнес-результатов и изменениями в операционном денежном потоке.

瑞尔竞达 и 中科仪 планируют листинг на Бирже Циньхуандао. 瑞尔竞达 специализируется на огнеупорных материалах для доменных печей и комплексных технологических решениях, после отмены заявки в конце 2023 года вновь вышла на проверку. В ходе заседания акцент делался на достоверности финансовых показателей, причинах высокой валовой маржи при прямых продажах и стабильности стоимости сырья.

中科仪 занимается разработкой, производством и продажей вакуумных насосов и научных приборов, а также предоставлением технических услуг. За 2025 год выручка составила 845 млн юаней, чистая прибыль — 549 млн юаней. Вопросы касались точности учета доходов и возможных случаев признания выручки в разные периоды.

На этой неделе 6 компаний проходят проверку, 惠康科技 планирует привлечь 17,97 млрд юаней

По данным Wind, на этой неделе 6 компаний проходят IPO. Среди них: 埃泰克 — на рынок 上海, 理奇智能 — на 创业板, 惠康科技 — на 深市, а также 百瑞吉, 弥富科技 и 拓普泰克 — на Бирже Циньхуандао.

Самое крупное привлечение — 惠康科技, планирует собрать 17,97 млрд юаней. Следом идут 埃泰克 и 理奇智能 с запланированными суммами 15 и 10 млрд юаней соответственно.

惠康科技 занимается разработкой и производством холодильного оборудования, включая льдогенераторы, холодильники, морозильники и винные шкафы, применяемые в бытовых и коммерческих сферах. За отчетный период выручка выросла с 1,93 млрд юаней в 2022 году до 3,204 млрд в 2024 году; чистая прибыль — с 197 млн до 451 млн юаней. В ходе второго этапа проверки возникли вопросы о бизнес-модели, соответствию нормативам и доходах.

Планирует привлечь 17,97 млрд юаней для строительства производственных баз, модернизации оборудования, создания производства в Таиланде и R&D-центра.

埃泰克 — поставщик решений для автомобильной электроники, занимается разработкой, производством и продажей систем для кузова, салона, силовой установки и систем автоматического вождения, а также предоставляет услуги EMS и разработки. В отчете указано, что есть риски высокой концентрации клиентов, в частности, значительная доля доходов приходится на 奇瑞汽车.

奇瑞 — крупнейший клиент, его доля в продажах埃泰克 составляет 27,6% в 2022 году, 35,21% — в 2023, 53,89% — в 2024, и 50,26% — в 2025. 奇瑞 также является одним из основных акционеров埃泰克, перед выпуском акций 奇瑞持有公司14.99%.

理奇智能 специализируется на автоматизации обработки материалов: дозировании, эмульгировании, смешивании. Предлагает комплексные решения, обслуживая рынки аккумуляторов, химии и композитных материалов. За 2022-2024 годы и за три квартала 2025 года выручка выросла с 619 млн до 1,718 млрд, а чистая прибыль — с 107 млн до 183 млн юаней. В отчете отмечается риск снижения валовой маржи, которая в 2022-2025 годах колебалась от 16,48% до 28,78%, а без учета запасов — от 31,20% до 41,93%.

百瑞吉 работает в области медицинских материалов, производит гели для профилактики спаек после операций, а также косметические средства. За 2025 год выручка составила 200 млн юаней, рост на 26,38%, чистая прибыль — 57 млн юаней, рост на 63,38%.

弥富科技 занимается производством компонентов для автомобильных гидросистем и пластиковых деталей, таких как направляющие. За 2025 год выручка — 237 млн юаней, рост на 32,43%, чистая прибыль — 65 млн юаней, рост на 36,09%.

拓普泰克 занимается разработкой и производством интеллектуальных контроллеров и устройств для автоматизации, применяемых в электронике, электроинструментах, промышленной автоматике, автомобилестроении и новых энергетических сферах. За три квартала 2025 года выручка — 823 млн юаней, рост на 10,16%, чистая прибыль — 85 млн юаней, рост на 5,2%.

II. Новые акции: размещение и листинг

На прошлой неделе 2 новых акции вышли на биржу, 科马材料 — рост на первый день 371%

По данным Wind, на этой неделе 1 акция выйдет на биржу — 爱舍伦, 21 января на Бирже Циньхуандао, цена размещения — 15.98 юаней за акцию. В отчете указано, что компания занимается разработкой и производством одноразовых медицинских расходных материалов для реабилитации и медицинской защиты, сотрудничает с международными брендами через ODM/OEM.

Прогноз на 2025 год — выручка 889-939 млн юаней, рост на 28,65-35,89%, чистая прибыль — 89,3-98,5 млн юаней, рост на 10,63-22,01%.

На прошлой неделе вышли на биржу 2 компании: 至信股份 — 15 января, цена 21.88 юаней, закрытие — 68.58 юаней, рост — 213,44%. Основной бизнес — разработка и производство автокомпонентов и форм для сварки.

科马材料 — 16 января, цена 11.66 юаней, закрытие — 54.95 юаней, рост — 371,27%. Основной бизнес — разработка и производство сухих и влажных тормозных дисков, а также новых тормозных материалов.

На этой неделе 3 новых акции планируют размещение: 农大科技, 振石股份, 世盟股份

По данным Wind, размещение запланировано на 19 января для 振石股份 и 农大科技, с ценами 11.18 и 25 юаней за акцию соответственно; а 23 января — для 世盟股份, которая пока не объявила цену.

振石股份 занимается разработкой и производством волоконных композитных материалов для чистой энергетики, в основном для ветряных турбин и ветроэнергетических установок. За 2025 год ожидается выручка 7-7,5 млрд юаней, рост на 57,7-68,7%, чистая прибыль — 730-860 млн юаней, рост на 20,5-42%.

农大科技 занимается разработкой, производством и продажей новых удобрений и промежуточных продуктов. За 2025 год — выручка 2,2-2,4 млрд юаней, изменение — от -6,91% до +1,56%, чистая прибыль — 140-160 млн юаней, изменение — от -3,64% до +10,13%.

世盟股份 специализируется на логистике для транснациональных производителей, предоставляя индивидуальные, интегрированные решения цепочек поставок. За 2025 год ожидается выручка 925 млн юаней, снижение на 10,08%, чистая прибыль — 148 млн юаней, снижение на 12,7%, что связано с падением доходов ключевых клиентов, таких как 马士基 и 奔驰.