Тревога по поводу доходов Carnival: хорошее, плохое и ужасное

Самый крупный в мире оператор круизных линий по доходам причаливает к порту, с финансовой точки зрения, на следующей неделе. Carnival Corp. (CCL 1.20%) объявит свои финансовые результаты за первый квартал этого года в пятницу утром, 29 марта. На этот отчет многое зависит.

Акции Carnival были волатильными, но для инвесторов, которые держали их через взлеты и падения, они показали хорошую динамику. За последний год акции выросли на 25%, превосходя рынок. За три года они почти утроились.

Если рассмотреть чуть ближе, график акций не совсем радует. За последние шесть месяцев акции снизились на 20%, а в 2026 году — на 18%. Скоро акции Carnival, вероятно, начнут движение, поэтому давайте посмотрим на хорошие, плохие и плохие новости перед важным отчетом о результатах.

Источник изображения: Getty Images.

Хорошие новости

Инвесторы в акции Carnival имеют веские причины ожидать отличные финансовые показатели на следующей неделе. Аналитики прогнозируют, что круизная компания заработает 0,18 доллара на акцию за квартал, завершившийся в прошлом месяце. Это значительно выше, чем 0,13 доллара на акцию за аналогичный период годом ранее.

Есть две причины ожидать превышения ожиданий. Главная — это то, что Carnival стабильно показывает такие результаты уже три года. Посмотрим на последние 10 кварталов, сравнивая ожидания рынка с реальностью.

Источник данных: Yahoo! Finance. EPS = прибыль на акцию (скорректированная).

Carnival не только превышает ожидания, но и показывает результаты как минимум на 9% лучше целевых показателей. Ни одна победная серия не длится вечно, но шансы в пользу оператора круизных линий, пока он не докажет свою уязвимость.

Вторая причина ждать превышения — это то, что его конкуренты делают то же самое с момента последнего отчета Carnival. Они работают по другому финансовому календарю, и единственный месяц, совпадающий у них с Carnival, — декабрь. Тенденция всё равно остается в пользу отрасли.

Плохие новости

Обратите внимание, что я специально опустил ожидания по выручке Carnival. Они менее впечатляющие, чем прогнозируемый рост прибыли на 38%.

Аналитики ожидают, что выручка увеличится чуть менее чем на 6%, достигнув 6,13 миллиарда долларов. Можно сказать, что это сезонный бизнес, и не стоит придавать слишком большое значение кварталу, который составляет менее 22% от годовой выручки. Самое плохое — это то, что умеренный рост по сравнению с прошлым годом не случайность.

Это уже пятый подряд квартал с однозначным ростом в однозначных цифрах. В добавление, аналитики прогнозируют, что три крупнейшие конкурирующие круизные компании покажут двузначный рост выручки в своих кварталах, завершившихся месяцем позже.

Расширить

NYSE: CCL

Carnival Corp.

Сегодняшние изменения

(-1.20%) $-0.30

Текущая цена

$24.79

Основные показатели

Рыночная капитализация

$35 млрд

Дневной диапазон

$24.61 - $25.03

52-недельный диапазон

$15.07 - $34.03

Объем торгов

205K

Средний объем

23M

Валовая маржа

29.58%

Дивидендная доходность

0.60%

Ужасные новости

Ранее в этом году было много оптимизма по поводу Carnival. Моментум был сильным. Carnival восстановила выплату квартальных дивидендов после праздников. Спрос рос, и по состоянию на 2026 год загрузка уже примерно две трети, а депозиты на капасити — на 7% выше, чем годом ранее.

Настроение сейчас — это блюдо, которое лучше подавать холодным. Обострение конфликта в Иране негативно влияет на краткосрочные перспективы роста Carnival несколькими способами. Стоимость топлива — важная часть расходов круизных компаний. Цены растут. Также ситуация инфляции усугубляет проблему. Круиз — это необязательные расходы. Чем больше вы платите за топливо или товары, подорожавшие из-за транспортных затрат, тем меньше у вас остается денег на другие вещи.

Также, вероятно, не удивительно, что Carnival — худшая по показателям акция среди круизных линий в 2026 году. У Carnival есть несколько люксовых линий, но его основной бренд — это доступный вариант для массового потребителя. Если кто-то и собирается отменить круизные планы в условиях ослабевающей экономики и растущих опасений за безопасность на открытом море, то это, скорее всего, клиенты Carnival.

Следите за отчетом Carnival на следующей неделе. Акции достаточно дешевы, чтобы их рассматривать, даже если это первая потенциальная доминошка, которая упадет. Купить акции можно всего за 10-кратную прибыль этого года и 9-кратную — следующего. Всё может рухнуть — и вызвать волну опасений в других сегментах — если Carnival даст слабый прогноз по бронированиям. Наслаждайтесь круизом, но знайте, где находятся спасательные шлюпки.