Восемь дней подряд чистый приток превышает 600 млн! ETF полупроводникового оборудования (561980) сосредоточен на расширении производства ИИ и возможностях импортозамещения, +0.6%

18 марта основные индексы рынка А-акций открылись с ростом, затем снизились. В течение торговой сессии акции полупроводникового оборудования (561980) превысили рост более чем на 1%, а к моменту публикации увеличились на 0,66%. Практически все ведущие акции в топ-10 по капитализации выросли, за исключением Cambrian, упавшей более чем на 1%. Согласно данным, по состоянию на вчера, полупроводниковое оборудование (561980) привлекло чистый приток средств за восемь подряд торговых дней в размере 6,16 млрд юаней, что свидетельствует о том, что рынок идет против тренда, делая ставку на замену импортных технологий отечественными.

На новостном фронте, вчера на конференции GTC компании Nvidia, председатель SK Hynix ясно заявил, что из-за системных узких мест в производстве чипов и взрыва спроса на искусственный интеллект, дефицит памяти по всему миру, вероятно, сохранится до 2030 года. В настоящее время уровень дефицита AI-хранения превышает 30%, а резкий рост спроса на ключевые чипы памяти, такие как HBM, вызывает напряженность в поставках кремниевых пластин. Лидеры отрасли, такие как SK Hynix, нуждаются как минимум в четырех-пяти годах для расширения мощностей производства кремниевых пластин, и это расширение напрямую стимулирует жесткий спрос на оборудование для полупроводников, обеспечивая долгосрочные заказы для отрасли.

Кроме того, председатель SK Hynix сообщил, что компания рассматривает возможность выпуска ADR в США, что, по мнению аналитиков, повысит переоценку стоимости компании, усилит активность ведущих предприятий цепочки полупроводников и косвенно положительно скажется на секторе оборудования для полупроводников.

Также конференция GTC Nvidia принесла важные новости: генеральный директор Дженсен Ху предсказал, что к 2026 году спрос на чипы Blackwell и Vera Rubin достигнет соответственно 500 и 1000 миллиардов долларов, что развеет опасения о замедлении спроса на AI. В дополнение, был представлен чип Grok3 LPU, произведенный Samsung Electronics и запланированный к отгрузке во второй половине года, что дополнительно стимулирует настроение в отрасли.

В совокупности с объявлением Micron Technology о масштабном производстве всей линейки накопителей HBM4, глубокой интеграции с платформой Nvidia Vera Rubin и расширением спроса на производственные мощности для хранения данных, оборудование для полупроводников, являющееся ключевой поддержкой производства чипов, продолжит получать выгоду от напряженности спроса и предложения в отрасли.

Аналитики отмечают, что основные причины положительного влияния на сектор оборудования для полупроводников сводятся к следующему:

Первое — постоянный рост потребности в расширении мощностей. UBS прогнозирует, что в 2026–2027 годах деловая активность в отрасли будет продолжать расти. Спрос на вычислительные ресурсы AI стимулирует новый цикл расширения производства оборудования для полупроводников по всему миру, одновременно с этим производители памяти начинают расширять мощности, формируя триггер для синергии «передовых логик + зрелых логик + памяти», что напрямую стимулирует спрос на такие ключевые технологии, как фотолитография и травление.

Второе — двойное стимулирование со стороны политики и замещения импортных технологий. В новом пятилетнем плане четко указано «ускорить развитие ключевого оборудования», что укрепляет стратегическую роль сектора оборудования для полупроводников. Внутренние закупки оборудования для кремниевых пластин в стране смещаются в сторону отечественных производителей, а процесс замещения в таких ключевых сегментах, как травление и осаждение тонких пленок, ускоряется, открывая широкие возможности для отечественных компаний.

Гонконгская ценная бумага отмечает, что при поддержке политики стратегическая позиция сектора оборудования для полупроводников повышается, а капиталовложения зарубежных облачных компаний продолжают расти. Ожидается, что в 2026 году ведущие компании, такие как Google и Microsoft, увеличат свои капитальные расходы более чем на 600 миллиардов долларов, что значительно поддержит спрос на оборудование и переведет отрасль от логики запасов к логике расширения мощностей.

Данные показывают, что ETF на оборудование для полупроводников (561980), отслеживающий индекс CSI Semiconductor, включает в топ-10 компании, такие как SMIC, North Huachuang, Semiconductor Manufacturing International Corporation, Hygon Information, Cambrian, Shanghai Silicon Industry и другие лидеры в области оборудования, материалов и проектирования/производства интегральных схем, полностью сосредоточенные на цепочке производства чипов; концентрация в топ-10 превышает 75%, а доля «оборудования для полупроводников» — более 60%.

По состоянию на 17 марта, с 2020 года и по настоящее время, индекс вырос на 244% и 69% соответственно, опережая такие основные индексы, как Kechuang Chip и другие сопоставимые индексы по тематике полупроводников.

Риск-менеджмент: инвестиции в фонды связаны с рисками, инвестировать следует осторожно.