Краш Funko Pop новой IP, но сотрудничество Labubu с Sanrio распродалось за секунды

Финансовое сообщество 16 марта (журналист Шэнь Цзяоцзяо, стажёр Линь Цзяхао) В последнее время рынок новых продуктов гиганта развлечений Bubble Mart (09992.HK) демонстрирует яркое противоречие: с одной стороны, несколько новых IP, на которые компания возлагает большие надежды, показывают слабую реакцию рынка; с другой стороны, основной IP Labubu благодаря коллаборации с семьёй Санрио вновь зажёг интерес фанатов.

С 2026 года Bubble Mart ускорил выпуск новых IP, представив три новых образа — Supertutu, Merodi и Key A. В то время как фигурки и blind box с Supertutu и Merodi уже поступили в продажу, отзывы рынка остаются довольно нейтральными.

Данные официального магазина Bubble Mart на Tmall показывают, что по состоянию на сегодняшний день, продажи серии фигурок «Supertutu快乐ING!» за январь составили чуть более 1000 штук, а серия «放学后的Merodi», выпущенная в феврале, — около 6000 штук. В то же время, серия фигурок «Звёздные люди» (Star People) и серия кукл «The Monsters» к десятилетию уже проданы более чем по 100000 и 10000 штук соответственно.

В отличие от затишья вокруг новых IP, популярность Labubu остаётся высокой. 12 марта в 22:00 Bubble Mart официально запустил серию «The Monsters» и коллаборацию с Санрио — мягкие игрушки и blind box «Мечты и приключения». Этот продукт, объединяющий два топовых IP, мгновенно вызвал ажиотаж на рынке.

Всего за одну минуту, официальный мини-приложение Bubble Mart и магазин на Tmall сообщили о полном распродаже, было продано более 30 000 единиц. Также быстро распродались мягкие игрушки Labubu × Hello Kitty по цене 599 юаней, более 9000 штук. В связи с высоким спросом многие фанаты, не успевшие приобрести новинку, обратили внимание на вторичный рынок.

Платформа Dewu показывает, что среди обычных моделей серии, наиболее популярная «Китти» продаётся с наценкой примерно в 50%, а некоторые модели — по цене, близкой к оригинальной. Однако, скрытая модель «Классическая Китти» достигает стоимости в тысячи юаней, с максимальной наценкой. В целом, по сравнению с прошлым годом, когда наблюдался бум Labubu, потребители стали более рациональными.

Постоянная популярность Labubu ещё раз подтверждает его статус «золотой жилы» Bubble Mart. Согласно недавним данным компании, в 2025 году глобальные продажи всей линейки продукции The Monsters превысили 100 миллионов штук. В первой половине 2025 года эта серия принесла 34,7% общего дохода компании, став её настоящим драйвером роста.

Источник, специалист с многолетним опытом в управлении IP, заявил журналисту Финансового сообщества, что у Labubu и Санрио есть свои стабильные фан-базы. Совместное сотрудничество позволяет эффективно объединить и проникнуть в аудиторию обеих сторон, а также охватить широкие потребительские сегменты, связанные с узнаваемостью брендов Санрио, создавая новую волну роста через мульти-IP коллаборации и эмоциональную ценность.

Что касается опасений по поводу «зависимости от одного продукта», этот специалист отметил, что зависимость от одного популярного IP — не проблема. Например, Hello Kitty и классические персонажи Disney, такие как Микки Маус, сохраняют популярность на протяжении десятилетий. Однако никто не может предсказать, как долго эта популярность продлится. Также компании, управляющие IP, обычно продолжают развивать новые образы и расширять ассортимент, а также внедрять их в различные сценарии и категории.

(Журналист Финансового сообщества Шэнь Цзяоцзяо)