Реорганизация эстафеты! Компания Gao Ling Information планирует приобрести Kairui Xingtong. Смогут ли эти меры изменить тенденцию снижения показателей?

Почему AI · 凯睿星通 может быстро привлечь новых покупателей?

每经记者：陈鹏丽 每经编辑：魏文艺

В менее чем двухмесячный срок после объявления о прекращении сделки по слиянию с Dongzhu Ecology (SH603359, цена акции 6,54 юаня, рыночная капитализация 2,917 миллиарда юаней) компания KaiRui XingTong Information Technology (Nanjing) Co., Ltd. (далее «КайРуй XingTong»), занимающаяся спутниковой связью, быстро нашла нового потенциального покупателя.

Вечером 16 марта компания GaoLing Information (SH688175, цена акции 35,45 юаня, рыночная капитализация 4,584 миллиарда юаней) объявила, что планирует провести сделку по приобретению контрольного пакета акций КайРуй XingTong посредством выпуска акций и выплаты наличными, а также собирается привлечь сопутствующие средства. По предварительным расчетам, эта сделка предполагает крупную реструктуризацию активов, и акции GaoLing Information будут приостановлены с 17 марта.

Журналисты «Daily Economic News» (далее «журналисты») отметили, что GaoLing Information, планирующая «подхватить» КайРуй XingTong, сталкивается с давлением по показателям деятельности. Согласно недавно опубликованному отчету о финансовых результатах за 2025 год, компания уже два года подряд терпит убытки, чистая прибыль за 2025 год составит -40,64 миллиона юаней. В то время как целевая компания КайРуй XingTong за первую половину 2025 года получила почти 800 тысяч юаней чистой прибыли.

КайРуй XingTong ранее прекратил предыдущую сделку из-за разногласий по оценке

Согласно объявлению GaoLing Information, компания планирует приобрести контрольный пакет акций КайРуй XingTong и намерена приостановить торги с 17 марта, предполагаемый срок приостановки — не более 10 торговых дней.

В объявлении указано, что предварительно определенными участниками сделки являются акционеры КайРуй XingTong Ши Ян, Ли Цзяньхуа и другие. GaoLing утверждает, что Ши Ян и Ли Цзяньхуа, являющиеся фактическими контролерами КайРуй XingTong, приложат все усилия для содействия сделке и достижения цели приобретения контрольного пакета. Окончательный список участников сделки еще не определен, окончательная информация будет опубликована в последующих объявлениях компании.

Источник изображения: объявление GaoLing Information

Объект сделки — КайРуй XingTong — не является незнакомым для рынка капитала. Совсем недавно он был «заинтересованным лицом» другой публичной компании — Dongzhu Ecology. 27 августа 2025 года Dongzhu Ecology объявила о планах приобрести контрольный пакет акций КайРуй XingTong посредством выпуска акций и выплаты наличными, из-за чего приостановила торги. Позже Dongzhu Ecology сообщила о намерении приобрести 89,49% акций КайРуй XingTong.

Однако эта широко обсуждаемая реструктуризация не была реализована после нескольких месяцев. 31 января 2026 года Dongzhu Ecology официально объявила о прекращении сделки. В объяснении причин говорится, что «в связи с изменениями рыночной ситуации и другими факторами, стороны не смогли достичь предварительного согласия по оценке сделки и другим коммерческим условиям». От объявления о планах до окончательного прекращения прошло около пяти месяцев.

Источник изображения: объявление Dongzhu Ecology

Теперь, менее чем через два месяца после прекращения предыдущей сделки, КайРуй XingTong быстро нашел нового партнера.

Однако, как отметили журналисты, недавно опубликованный отчет о результатах за 2025 год показывает, что в 2025 году компания достигла выручки около 230 миллионов юаней, что на 13,87% меньше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль по группе — около -40,64 миллиона юаней, тогда как за аналогичный период 2024 года она составляла около -52,28 миллиона юаней. Это означает, что компания уже два года подряд терпит убытки. GaoLing объясняет убытки 2025 года снижением выручки и уровня валовой прибыли по сравнению с 2024 годом, а также тем, что прибыль основной деятельности не покрывает операционные расходы.

Источник изображения: отчет о результатах GaoLing за 2025 год

В первой половине прошлого года объект имел чистую прибыль около 800 тысяч юаней

Итак, каким же образом КайРуй XingTong — компания, которая смогла привлечь внимание двух публичных компаний и получить их предложения о покупке?

Общедоступные данные показывают, что КайРуй XingTong была основана в 2011 году и является высокотехнологичным предприятием, занимающимся разработкой и производством спутниковых технологий и систем. На сайте компании указано, что она участвовала в нескольких национальных спутниковых проектах, таких как корабль «Шэньчжоу», лунный модуль и низкоорбитальные малые спутниковые констелляции. Компания обладает зрелыми продуктами и технологиями в области спутниковых коммуникаций, спутниковых систем, ускорения IP для спутниковых связей, малых низкоэнергопотребляющих интегрированных терминалов и систем управления спутниковыми сетями.

Финансовые показатели свидетельствуют о наличии прибыли. Согласно ранее опубликованной информации Dongzhu Ecology, по состоянию на 30 июня 2025 года, непроверенные активы КайРуй XingTong составляли 448 миллионов юаней, а совокупная собственность — 258 миллионов юаней; за первую половину 2025 года компания достигла выручки около 110 миллионов юаней и чистой прибыли 7,816 миллиона юаней.

Журналисты также отметили, что основной бизнес GaoLing включает военную телекоммуникационную аппаратуру и экологический IoT, обслуживающий оборонные и государственные, корпоративные клиенты, что пересекается с деятельностью КайРуй XingTong. Для компании, которая уже два года терпит убытки, успешное приобретение прибыльной компании может помочь улучшить операционное положение и расширить новые направления роста.

На самом деле, в прошлом году GaoLing уже пережила неудачную попытку реструктуризации, когда план по приобретению 100% акций Shanghai XinNuo Communication Technology Co., Ltd. был прекращен в июне прошлого года.

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻