Kamino Points Launch: Tokenized Stock Collateral Lending Comes to Solana

SnapshotBot · 2026-03-18T14:25:00+00:00

Всплеск RWA на Solana усилился благодаря программе стимулирования xPoints, запущенной Kamino, что повысило активность протоколов кредитования. xPoints стимулирует пользователей участвовать в депозитах и заимствованиях через систему начисления баллов, одновременно вводя токенизированные акции для повышения привлекательности рынка. Социальное распространение и взаимодействие на рынке привели к быстрому формированию этого явления, однако необходимо проявлять осторожность в отношении рисков разблокировки. В целом это ранний сигнал слияния RWA и DeFi, и участники рынка должны застраховать потенциальные риски.

SnapshotBot

2026-03-18 14:25:00

Генерация тезисов в процессе

Почему RWA на Solana внезапно стали популярны

Вчера KMNO от Kamino стал центром внимания в DeFi-сообществе, обсуждения в два раза превысили средний показатель за последние пять дней. Это не случайность. Программа стимулирования xPoints запущена 17 марта, и как раз в этот момент тема “токенизированных активов” на Solana набрала обороты. После внедрения таких токенизированных акций, как xStocks, пользователи могут использовать акции в качестве залога для займа в Kamino и зарабатывать очки — прямо формируя “цепочку” из “кредитов на блокчейне × RWA”, которая привлекает как майнеров, так и спекулянтов, заинтересованных в RWA.

Важен момент: интеграция совпала с пиком темы “токенизированных активов”, Chainlink обеспечивает актуальные цены в реальном времени, а Kamino стал первым крупным кредитным протоколом, вошедшим в этот рынок. Этот всплеск популярности вызван не ростом цены на SOL, а заполнением пробела в DeFi по акциям, что было усилено официальными объявлениями и активным обсуждением в сообществе.

С точки зрения блокчейна, TVL Kamino составляет около 2.3 миллиарда долларов, но настоящая активность связана с механизмом xPoints — депозиты, займы, участие в ликвидных пулах Orca приносят очки. Средства не просто обсуждаются, а реально циркулируют, при этом участники следят за разблокировкой и доходностью KMNO. Важно отличать сигналы от шума: по данным DefiLlama, до запуска TVL не было заметных колебаний, поэтому нельзя считать, что рост связан с KMNO. Истинным драйвером стала социальная активность: один популярный твит вызвал репосты и обсуждения, позиционируя Kamino как “лидера в RWA-кредитовании”.

Ключевой момент: xPoints — катализатор, а способность Chainlink точно оценивать цену токенизированных акций усиливает преимущество Kamino как раннего игрока.

Почему за 24 часа сосредоточилось столько внимания

Эти факторы складываются в цепочку: объявление —> корректировка позиций —> распространение обсуждений, образуя замкнутый цикл.

Фактор влияния	Начало	Пути распространения	Распространённые мнения	Оценка
Запуск xPoints	@kamino официально 17 марта	Репосты и туториалы в сообществе; активные действия — до 2x очков	“Зарабатывайте xPoints”, “Токенизированные акции можно заложить”	Может поддерживаться — долгосрочное использование RWA
Первый кредит по токенизированным акциям	Форум управления Kamino, интеграция с xStocks и Chainlink	Новички в доходных стратегиях; залоговые акции типа TSLAx привлекают TradFi	“Первый крупный DeFi-кредит по акциям”	Самоусиливающий эффект — колебания цены KMNO усиливают обсуждение
Рост активности сообщества	Пользователи рекомендуют пулы; присоединение к Telegram +10% очков	Простые действия вроде “отметиться GM” создают FOMO	“Пулы дают больше наград, чем просто займ”, “Держи и участвуй в LP — получай очки”	Краткосрочный майнинг, долгосрочно сложно поддерживать
Расширение нарратива о RWA на Solana	Интеграции с Orca, Byreal DEX и др.	Вписывается в тему высокой пропускной способности; опасение пропустить волну токенизации	“Более важна ликвидность на цепочке”	Ранние сигналы экосистемы, но большинство игнорируют риск разблокировки
Активные посты от официальных аккаунтов	@xStocksFi и партнеры	Алгоритмы соцсетей усиливают эффект; посты с 1k+ просмотров вызывают цепную реакцию	“Скоро запуск задач”	Виртуальный рост вовлеченности стимулирует интерес к позициям, потом возможен спад

Эти факторы не изолированы: xPoints — катализатор, усиливаемый нарративом о RWA на Solana. В то же время рынок недооценивает привязку KMNO к 2-5 сезону и риск разблокировки.

Риск разблокировки недооценён: многие трейдеры спешат заработать на xPoints, игнорируя концентрированную разблокировку 1 млрд KMNO в 5-м сезоне, что может привести к сильным ценовым колебаниям.
Оценка соотношения сигналов и шума: Kamino использует Chainlink для оценки цен вне торговых часов; задачи типа “отметиться GM” — скорее шум.
Стратегия: я предпочитаю ждать откатов и затем входить, так как это структурное изменение — переход от “обычного займа” к “RWA-займам” в Kamino.

Ключевой вывод: это ранний сигнал интеграции RWA и DeFi, интерес сохраняется; позиция Kamino как раннего игрока недооценена, но нужно учитывать риск разблокировки.

Оценка: сейчас ещё рано, наиболее выгодны активные трейдеры и участники, которые могут депонировать, брать займы и участвовать в LP на Kamino/Orca; команды по продуктам могут занять позицию. Пассивные держатели в краткосрочной перспективе в меньшинстве, нужно учитывать риск разблокировки 5-го сезона.

KMNO-7,04%

SOL-4,54%

LINK-6,73%

ORCA-5,59%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .