【IPO новых акций】 Новости: Han Tian Tian Cheng планирует открыть книгу заявок в четверг, занимается разработкой внешних слоёв кремниевых карбида и получает инвестиции от Huawei, China Resources и Industrial and Commercial Bank of China.

После英诺赛科（02577） и天域半导体（02658） на Гонконгский рынок скоро выйдут предприятия третьего поколения китайской полупроводниковой индустрии. Крупнейший производитель внешних слоёв для карбида кремния (SiC) — Han Tian Tian Cheng — прошёл слушания по листингу на Гонконгской бирже в прошлый четверг (12-го числа). Согласно информации, компания планирует начать сбор заявок уже в этот четверг.

Основанная в 2011 году, Han Tian Tian Cheng занимается разработкой, продажами и контрактным производством внешних слоёв для карбида кремния диаметром 4, 6 и 8 дюймов, при этом основным продуктом являются 6-дюймовые чипы, однако ожидается, что доля продаж 8-дюймовых чипов будет продолжать расти в будущем.

За первые девять месяцев прошлого года продажи 6-дюймовых чипов Han Tian Tian Cheng достигли 137 тысяч штук, что на 8,3% больше по сравнению с предыдущим годом, однако их доля в общем объёме снизилась с 95,2% до 91,9%. Доля 8-дюймовых чипов выросла с 4,6% до 7,2%.

Компания заявила, что в настоящее время у неё 134 клиента, среди которых четыре из пяти крупнейших мировых производителей карбида кремния для силовых устройств и семь из десяти крупнейших производителей силовых компонентов.

Эксклюзивным организатором размещения выступает China International Capital Corporation (CICC).

Основатель владеет почти третью акций, инвестируют Huawei, China Resources и Industrial and Commercial Bank of China

Благодаря нескольким раундам финансирования до выхода на биржу, структура собственности Han Tian Tian Cheng довольно разбросана. Основатель Zhao Jianhui владеет 28,85% акций, а компания Hubble Technology, входящая в Huawei, — 4,03%. Также среди акционеров — China Resources Microelectronics (код на Шанхайской бирже: 688396), а также инвестиционные фонды Industrial Bank Investment и SAIF Partners, принадлежащие Industrial and Commercial Bank of China.

Стоит отметить, что Zhao Jianhui — известный учёный в области карбида кремния, более 35 лет работает в отрасли и является первым в мире специалистом, получившим звание IEEE Fellow за значительный вклад в технологии и применение карбида кремния.

Доходы колеблются, на фоне отраслевого снижения запасов

Финансовые показатели Han Tian Tian Cheng за последние годы показывают значительные колебания. За первые девять месяцев прошлого года выручка составила 535 миллионов юаней, что на 34% меньше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В 2022–2024 годах доходы составляли соответственно 441 миллиона, 1,143 миллиарда и 974 миллиона юаней.

Компания объясняет снижение доходов воздействием отраслевого снижения запасов, что оказало давление на ценообразование. Например, средняя цена за 6-дюймовый чип снизилась с 8787 юаней в 2023 году до 6433 юаней в 2024 году, а к концу сентября прошлого года — до 3209 юаней, что за полтора года составляет снижение более чем на 63%.

Компания подчёркивает, что текущая рыночная коррекция, по прогнозам, завершится во второй половине 2026 года. Эти колебания являются циклической корректировкой в полупроводниковой индустрии, а не структурным ухудшением рынка. Недавние волатильности связаны с регулировкой спроса и предложения на нижнем уровне, а также с переходом от 4-дюймовых к 6- и 8-дюймовым чипам.

С уменьшением доходов снижается и уровень прибыли: за первые девять месяцев прошлого года прибыль составила 21,14 миллиона юаней, что на 82% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 2022–2024 годах компания получила прибыль в размере 128 миллионов, 107 миллионов и 165 миллионов юаней соответственно.

Следите за новостями о новых листингах на 【IPO новых акций】.