Платформа управления Ethereum размышляет о шести годах деятельности, поскольку закрытие Tally знаменует конец эпохи DAO

После шести лет поддержки децентрализованного принятия решений, закрытие Tally подчеркивает, что экономика платформ управления на блокчейне не успевает за рыночными реалиями.

Tally подтверждает закрытие после шести лет в управлении Ethereum

Tally, ведущий поставщик платформ управления Ethereum, подтвердил, что прекратит деятельность после шести лет работы. Компания заявила, что начнет сворачивать основные продукты в конце этого месяца, поставив точку в платформе, которая стала центральной для многих децентрализованных проектов.

Это решение последовало за тем, как генеральный директор Dennison Bertram описал рыночную ситуацию как таковую, которая больше не поддерживает устойчивый бизнес по управлению, основанный на венчурных инвестициях. Более того, он подчеркнул, что несмотря на высокие показатели использования, экономика работы сложной инфраструктуры управления никогда не соответствовала ожиданиям инвесторов.

Инфраструктура для DAO Uniswap, Arbitrum и ENS

За время своей работы Tally создала инфраструктуру управления на блокчейне для крупных протоколов Ethereum, таких как Uniswap, Arbitrum и ENS. Платформа поддерживала более 500 DAO, предлагая системы голосования, рабочие процессы по выдвижению предложений и инструменты делегирования, которые помогали держателям токенов координировать решения в масштабах.

Кроме того, Tally интегрировала кастодиальные услуги, чтобы организации могли управлять цифровыми активами, сохраняя структурированные процессы управления. Такое сочетание управления активами и функций голосования сделало платформу центральным узлом для казначейств протоколов и операций DAO.

По данным компании, за все время Tally обработала более 1 миллиарда долларов платежей. Также она поддерживала казначейства протоколов на сумму свыше 25 миллиардов долларов. Более того, интерфейс управления, как сообщается, обслуживал более 1 миллиона пользователей и сотни организаций, что подчеркивает его охват в экосистеме на блокчейне.

Почему закрытие Tally показывает ограничения венчурных решений для управления

Bertram заявил, что команда согласовала свою стратегию с так называемой концепцией «бесконечного сада» Ethereum, ожидая широкого ландшафта разнообразных протоколов и сообществ, требующих сложной координации. Однако он признал, что предполагаемый масштаб децентрализованного управления так и не реализовался полностью, чтобы поддержать модель, основанную на венчурных инвестициях.

Он утверждает, что сегодня в области инструментов управления для децентрализованных протоколов практически нет устойчивого бизнеса, поддерживаемого венчурным капиталом. В то же время он отметил, что тысячи протоколов и миллионы пользователей по факту не нуждались в такой продвинутой инфраструктуре координации, которую разработала Tally.

По мере прояснения этих условий компания пересмотрела свои долгосрочные перспективы. В конечном итоге было принято решение о сворачивании платформы как наиболее реалистичном пути, несмотря на годы обслуживания известных DAO и наличие значительной базы пользователей.

Tally меняет планы по запуску токенов на фоне изменений на рынке

Tally тщательно готовилась к первичному размещению монет (ICO), но в итоге отказалась от этого плана. Bertram написал в X, что компания прошла почти весь этот процесс. Однако после оценки текущих рыночных условий команда пришла к выводу, что продажа токенов больше не имеет смысла.

Он отметил, что в такой ситуации они не были уверены, что смогут выполнить долгосрочные обязательства перед потенциальными держателями токенов. «Мы не были уверены, что сможем выполнить обещания, которые давали», — объяснил Bertram, подчеркнув опасения по поводу согласования ожиданий по токенам с жизнеспособной бизнес-моделью.

Компания привлекла 8 миллионов долларов в раунде Series A менее чем за год до объявления о закрытии. Кроме того, решение отменить запуск токенов и закрыть платформу свидетельствует о том, что традиционное венчурное и токеновое финансирование оба не смогли обеспечить устойчивый путь для Tally.

Регуляция, тренды DAO и концентрация активности

Регуляторные изменения также повлияли на рынок платформ управления. В период активных регулировок при бывшем председателе SEC Гэри Генслере многие криптопроекты перешли на структуру DAO, чтобы решить вопросы классификации ценных бумаг. Эта ситуация значительно повысила спрос на услуги и инфраструктуру управления, такие как Tally.

После принятия закона о ясности цифровых активов 2025 года ситуация снова изменилась: появились более четкие определения токенов и их регуляторное регулирование. В результате несколько проектов пересмотрели необходимость использования DAO для управления. Вследствие этого спрос на сложные инструменты децентрализованной координации снизился после вступления закона в силу.

Данные за 2025 год показывают, что примерно 10% DAO генерируют около 65% предложений по управлению. Такая концентрация активности в небольшой группе организаций ограничила возможности расширения инфраструктурных провайдеров, ориентированных на меньшие DAO. Более того, это означало, что широкомасштабный рост всего рынка DAO так и не реализовался.

Управление переходом для крупных и малых DAO

Tally заявил, что уже начал планировать переход для своих крупных корпоративных клиентов, временно сохраняя интерфейс управления активным. Однако компания также признала важную проблему: ее ориентированный на конфиденциальность дизайн усложняет прямой контакт с многими малыми DAO, использующими платформу.

В результате некоторые организации могут узнать о закрытии только при обнаружении изменений в доступности сервиса. Тем не менее, Tally заявил, что сохранит работу приложения в период сворачивания, чтобы дать проектам время перенести процессы управления на альтернативные инструменты.

В заключение, Bertram отметил: «Tally, возможно, не станет частью будущего криптовалют, но мы были частью его истории». С началом закрытия сервиса в конце этого месяца этот случай подчеркивает как достижения, так и структурные ограничения инфраструктуры управления в текущем рынке.

В целом, закрытие Tally показывает, как изменение регуляции, концентрация активности DAO и сложные условия финансирования изменили рынок платформ управления, оставляя даже широко используемые инфраструктурные решения без ясного долгосрочного пути.