Некоторые страховые компании самостоятельно понизили предполагаемую ставку по дивидендным страховым полисам до 1,25%

Источник: Газета Цзжэньцзиба, автор: Линь Цуйхуа

В последнее время одна компания по страхованию жизни запустила страховой продукт с фиксированной ставкой доходности 1,25% (далее — «дивидендный страховой продукт»), что вызвало большой интерес на рынке. Это связано с тем, что данная ставка ниже стандартного «максимума», принятого в отрасли.

Согласно регулятивным требованиям, максимальная ставка доходности для дивидендных страховых продуктов составляет 1,75%, и большинство ведущих продуктов в отрасли проектируются с использованием этого максимума. По информации из отрасли, сейчас несколько страховых компаний уже резервируют дивидендные страховые продукты с фиксированной ставкой 1,25%, и ожидается, что в будущем появится еще больше подобных продуктов.

Эксперты считают, что добровольное снижение страховой компанией фиксированной ставки доходности на дивидендные страховые продукты является результатом совместного влияния макроэкономической среды, регулятивных правил и логики ведения бизнеса в отрасли.

Постдокторант и профессор по прикладной экономике Университета Пекина Чжу Цзюньшэн в интервью газете «Цзжэньцзиба» отметил, что с макроэкономической точки зрения в настоящее время в Китае наблюдается продолжительное снижение центральной ставки по долгосрочным процентным ставкам. Снижение фиксированной ставки доходности на дивидендные страховые продукты в основном связано с необходимостью согласовать гарантированный уровень доходности страховых продуктов с текущей рыночной средой. На институциональном уровне в Китае уже создан механизм динамической корректировки фиксированной ставки доходности страховых продуктов, которая больше не привязана к административному максимуму, а постепенно формирует систему, связующуюся с рыночными ставками.

«С точки зрения логики ведения страхового бизнеса, умеренное снижение фиксированной ставки доходности на дивидендные страховые продукты помогает снизить издержки по обязательствам, укрепить стабильность долгосрочной деятельности страховых компаний и является важной мерой для предотвращения рисков убытков от разницы в ставках», — отметил Чжу Цзюньшэн.

Директор лаборатории страховой науки и технологий при Китайском университете финансов и экономики Чэнь Хуэй считает, что в последние годы потребители стали более рационально подходить к выбору страховых продуктов, их внимание постепенно смещается с гарантированной ставки доходности на показатели реализации дивидендов, историческую доходность и другие показатели, отражающие долгосрочные инвестиционные возможности страховых компаний. Одновременно снижение фиксированной ставки доходности позволяет снизить жесткие издержки и оставить больше пространства для инвестиционных стратегий, что способствует более гибкому управлению инвестициями.

Снижение фиксированной ставки доходности на дивидендные страховые продукты напрямую влияет на потребителей, страховые компании и индустрию страхования жизни в целом, а также изменяет логику конкуренции в отрасли и ускоряет процесс трансформации сектора.

Чэнь Хуэй отметил, что снижение ставки доходности уменьшает текущие обязательства страховых компаний. Исторические показатели инвестиций большинства страховых компаний показывают, что их доходность превышает установленную ставку в большинстве лет, поэтому для потребителей снижение ставки доходности не существенно влияет на их долгосрочные совокупные доходы. В долгосрочной перспективе уровень дивидендов и их реализация напрямую влияют на сложность продаж новых полисов и уровень отказов клиентов, что предъявляет более высокие требования к инвестиционной способности страховых компаний.

Заместитель директора Центра инноваций и управления рисками при Университете международной торговли и экономики Лун Гэ заявил газете «Цзжэньцзиба», что снижение ставки доходности означает переход дивидендных страховых продуктов от модели «высокая гарантия + плавающие дивиденды» к модели «низкая гарантия + плавающие дивиденды». В среднесрочной и долгосрочной перспективе вторая модель станет доминирующей, а ставка доходности может продолжить снижение вместе с рыночными ставками. Такая структурная смена означает, что договорные гарантированные доходы для потребителей снизятся, а долгосрочные совокупные доходы все больше будут зависеть от плавающих дивидендов. Это требует от страховых компаний более высокого уровня долгосрочных инвестиций и активного управления, а получение стабильной сверхприбыльности станет ключевым. Также стабильность и прозрачность реализации исторических дивидендов заменит демонстрационную ставку и станет основой доверия клиентов и конкурентных преимуществ продукта.

Что касается сектора страхования жизни, Чжу Цзюньшэн считает, что снижение ставки доходности означает изменение логики конкуренции. Ранее конкуренция в секторе сильно зависела от уровня процентных ставок, а в будущем конкуренция будет больше сосредоточена на комплексных возможностях, включая долгосрочные инвестиционные способности, управление активами, качество обслуживания, бренд и стабильность бизнеса. Иными словами, модель конкуренции в секторе страхования жизни постепенно переходит от «зависимости от ставок» к «управлению активами».

В целом, эксперты отрасли считают, что снижение ставки доходности на дивидендные страховые продукты помогает приблизить издержки по обязательствам к рыночным ставкам, снижая риск убытков от разницы в ставках, и стимулирует страховые компании к постоянному повышению своих долгосрочных инвестиционных и управленческих возможностей. Этот тренд — не краткосрочная маркетинговая стратегия, а важный сигнал о глубокой трансформации модели ведения бизнеса в секторе страхования жизни.