Какие вызовы стоят перед реализацией активной фискальной политики? Учёные рекомендуют ускорить реформы в сфере государственных доходов

【财新网】 В 2026 году планируется продолжить реализацию более активной фискальной политики, при этом уровень дефицита бюджета и общий объем государственного долга останутся на исторически высоком уровне. Некоторые ученые предупреждают, что внедрение активной фискальной политики сталкивается с определенными вызовами: несмотря на постоянное расширение заимствований правительства, тенденция снижения налоговых поступлений может ослабить интенсивность и темпы роста государственных расходов. Рекомендуется ускорить реформы в сфере доходов государства, включая налоговую реформу, активизацию использования существующих активов и повышение доли доходов государственных предприятий.

Национальный народный конгресс рассматривает доклад «О выполнении бюджета центрального и местных уровней за 2025 год и проекте бюджета на 2026 год» (далее — «Бюджетный доклад»), в котором изложены конкретные меры по фискционной политике на 2026 год: официальный показатель дефицита, то есть внутренний дефицит бюджета, запланирован примерно на уровне 4%, что соответствует прошлогоднему историческому максимуму; помимо этого, планируется выпуск сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций на сумму 1,3 трлн юаней для поддержки строительства «двойных» и «двух новых» проектов, а также выделение дополнительных 4,4 трлн юаней на местные специальные облигации для реализации крупных проектов, рефинансирования скрытых долгов и погашения просроченных платежей правительства.