RBC понижает рейтинг Starbucks после сильного начала 2026 года, говоря о чрезмерно высоких ожиданиях роста

Высокие ожидания инвесторов по росту и сбалансированное соотношение риск-доход делают акции Starbucks менее привлекательными, сообщает RBC Capital Markets. Банк снизил рейтинг кофейного ритейлера с “превосходства” до “отраслевого выполнения”. Целевая цена аналитика Логана Райха в размере 105 долларов, оставленная без изменений, указывает на потенциал роста на 8% по сравнению с закрытием во вторник. Райх считает, что Starbucks нужно сделать больше, чем он ранее ожидал, чтобы изменить ситуацию в своем бизнесе в США. Он также отметил отсутствие ясности по поводу экономии затрат Starbucks и, следовательно, улучшения маржи, что является препятствием. “Хотя мы продолжаем считать, что есть потенциал для дальнейшего роста выручки в Северной Америке и считаем достижимыми цели по росту продаж в текущем году, инвестиции, необходимые для этого, больше и более постоянны, чем мы думали ранее, а путь к улучшению маржи остается несколько неопределенным,” — написал он. Он добавил, что ожидания инвесторов по росту выручки остаются слишком высокими, что оставляет Starbucks меньше возможностей для впечатляющих результатов и роста. “Учитывая постоянные постепенные улучшения в выручке по мере реализации стратегии восстановления, мы считаем, что ожидания инвесторов относительно дальнейших улучшений и надежного исполнения слишком завышены,” — отметил Райх. Акции Starbucks выросли на 16% в этом году, хотя за последние 12 месяцев торгуются чуть ниже нуля. Аналитик отметил, что при текущих уровнях акции Starbucks выглядят не очень привлекательными. SBUX YTD “Акции торгуются с премией по сравнению с историческими средними значениями. Моделирование отчета о прибылях и убытках до FY35 показывает, что риск/вознаграждение сбалансировано на текущих уровнях,” — сказал он.