Цена на нефть превышает сотню, но не рухнет? Аналитики Уолл-стрит: вероятность медвежьего рынка на американских акциях крайне низка

Почему цены на нефть превысили 100 долларов, а американский рынок остается устойчивым?

Несмотря на тучи стагфляции и риск неудачи в снижении ставок, американский фондовый рынок показывает удивительную стойкость. Стратеги на Уолл-стрит ожидают, что тревога о начале крупной медвежьей коррекции еще не прозвучала.

Инвестиционный стратег CFRA Стоволл заявил, что, несмотря на резкий рост цен на нефть под воздействием конфликта в Иране, турбулентность на энергетическом рынке вряд ли приведет к значительному краху американского рынка акций.

Эта война, уже продолжающаяся третью неделю, привела к закрытию пролива Хормуз, вызвав крупнейшее в истории нарушение поставок нефти и временно подняв цену до более чем 100 долларов за баррель. Усиленные опасения по поводу ускорения инфляции, замедления экономического роста и возможной стагфляции вызвали распродажи. Но даже при этом индекс S&P 500 сейчас находится менее чем в 5% от своего исторического максимума в 7002 пункта, достигнутого в конце января.

Если индекс опустится ниже этого порога в 5% уже на этой неделе, то с момента достижения рекордного уровня прошло более 47 дней, что не соответствует исторической динамике. Стоволл отметил, что в среднем, чтобы снизиться на 5% до 9,9% (начальная фаза коррекции), требуется всего 28 дней. Для более глубоких коррекций в диапазоне 10–19,9% — около 80 дней; а для медвежьего рынка с падением 20% и более — около 245 дней.

В отчете для клиентов в понедельник Стоволл написал: «Хотя история служит лишь ориентиром, с тех пор как началась Вторая мировая война, если индекс S&P 500 тратит более 40 дней на начальную коррекцию, он никогда не входил в полноценный медвежий рынок». Это дает инвесторам достаточно времени, чтобы тщательно оценить, действительно ли текущий кризис может привести к резкому падению.

Стоволл отметил, что, несмотря на возможность более значительных потерь, длительность начальной коррекции посылает ясный сигнал: «Рынок, скорее всего, переживет некоторую коррекцию, но вероятность входа в крупную медвежью фазу крайне мала».

Тем не менее, команда CFRA по энергетике все еще ожидает, что цена на нефть продолжит расти и останется выше 100 долларов. Рост цен на энергоносители может усилить инфляционные риски и поставить под сомнение перспективы снижения ставок ФРС в этом году, однако Уолл-стрит в целом настроена оптимистично и считает, что высокие счета за энергию не нанесут рынкам разрушительных ударов.

«Инвесторы уже привыкли действовать в условиях неопределенности, а не ждать, пока туман рассеется», — говорится в отчете Morgan Stanley, который также отметил, что фундаментальные показатели рынка остаются сильными. В числе факторов поддержки — позитивные корпоративные прибыли, активные инвестиции в инфраструктуру ИИ и продолжающаяся поддержка со стороны правительства.

Трейдеры Morgan Stanley написали: «На данный момент рынок, похоже, с удовольствием продолжает играть свою роль, постепенно переваривая сложную ситуацию. Если есть что-то, чему нас научила последняя неделя, так это тому, что терпение и дальновидность — самые ценные активы инвестора. Будьте гибкими и адаптируйтесь!»