Геополитический хеджинг в сочетании со снижением ставок давит на драгоценные металлы, торговля идет вразнобой, учреждения положительно оценивают долгосрочную стоимость размещения

17 марта, сектор драгоценных металлов на рынке A-shares во второй половине дня вырос, акции Чифэн Гоулд и Шаньдун Гоулд выросли более чем на 2%, а также подросли акции Хунаньский серебро, Шэнда Ресурс и Zijin Mining; ранее спотовая цена серебра за день выросла более чем на 2.00%, достигнув 82.33 доллара за унцию. ETF цветных металлов Цзяньчжоу (159690) вырос на 0.73%.

Хуасси证券 отмечает, что в краткосрочной перспективе продолжающаяся геополитическая напряженность на Ближнем Востоке способствует росту спроса на активы-убежища и повышению цен на нефть. Если цены на нефть останутся на высоком уровне, это повысит инфляционные ожидания в США, сократит возможности для снижения ставок и окажет давление на цены на золото. В долгосрочной перспективе, основным фактором роста цен на золото является снижение роли доллара, и недоверие к доллару со стороны международного сообщества, вероятно, стало исторным трендом, что будет поддерживать цену на золото в долгосрочной перспективе.

Фаньчжэн Секьюритиз отмечает, что в краткосрочной перспективе цены на драгоценные металлы могут колебаться из-за ожиданий снижения или повышения ставок Федеральной резервной системы США, однако покупки золота центральными банками и спрос со стороны инвесторов могут обеспечить поддержку. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, если инфляционные ожидания замедлятся, а возможности для повышения ставок ФРС ограничены, цены на драгоценные металлы могут значительно превзойти рынок, что создает хорошие возможности для инвестиций в акции.

Индекс цветных металлов, отслеживаемый ETF Цзяньчжоу (159690), сосредоточен на верхней части цепочки производства цветных металлов — добыче ресурсов. По состоянию на 27 февраля доля меди, золота, редкоземельных элементов и алюминия составляет 65% (по классификации трехуровневых отраслей Шэньвань).

Когда цены на цветные металлы (например, медь, золото, литий) растут, прибыль предприятий на верхнем этапе цепочки увеличивается быстро и напрямую, что делает индекс более чувствительным к ценовым колебаниям и повышает его бета-коэффициент. По историческим данным, по состоянию на 13 марта, совокупный рост индекса цветных металлов за последние десять лет составил 258,29%.

Риск: инвестиции в фонды связаны с рисками, инвестировать следует осторожно.