Прорыв в акциях крупного производителя облигаций: путь прорыва индексного бизнеса Tianhong Fund

Когда объем отечественных ETF превысил 6 триллионов юаней, волна индексных инвестиций перешла от стадии быстрого расширения к новой фазе, в которой идет борьба за продукты, углубление компетенций и совместное развитие экосистемы. В условиях такой рыночной ситуации участники рынка ищут пути адаптации к собственному развитию, чтобы соответствовать многогранным требованиям рынка.

作为具有普惠基因的基金公司，天弘基金立足场外客群多、互联网基因深、金融科技实力强的资源禀赋，以产品布局精准化、投资运营科学化、生态服务系统化，走出了一条“场外包围场内”的特色发展之路，更为被动投资市场从“量变”向“质变”转型提供了有益借鉴。

Продуктовая стратегия: ориентируясь на потребности, создавая многообразную матрицу индексных продуктов

За стремительным ростом объема стоит постоянное расширение ассортимента индексных продуктов и сегментация потребностей инвесторов. Как обеспечить соответствие продуктовой линейки реальным потребностям рынка — важная задача для участников отрасли. В рамках индексных продуктов Тяньхун не стремится к слепому расширению по всем категориям, а ориентируется на потребности клиентов и долгосрочную ценность, делая акцент на перспективных направлениях инвестирования. Постепенно формируется матрица индексных продуктов, охватывающая разнообразные сегменты, чтобы инвесторы могли свободно выбирать «качественные активы».

Например, в рамках стратегического плана «Пятнадцатой пятилетки» по развитию новых и будущих индустрий, Тяньхун запустил 14 продуктов в сферах новых энергетических технологий, новых материалов, аэрокосмической промышленности, экономики низких высот, биотехнологий, интерфейсов мозг-компьютер, искусственного интеллекта, шестого поколения мобильной связи и других. Ориентируясь на государственные стратегические направления и развитие новых отраслей, многообразная и перспективная система индексных продуктов Тяньхун предоставляет инвесторам богатый выбор.

По данным Wind, к концу 2025 года матрица индексных продуктов Тяньхун включает в себя широкий спектр категорий: базовые индексы, отраслевые/тематические, стратегии, товарные, облигационные, трансграничные и др. Она охватывает ключевые индексы A-акций, такие как CSI 300 и индекс创业板, удовлетворяя базовые потребности в активном управлении, а также ориентирована на развитие национальных стратегий в области технологической независимости, энергетической революции и высокотехнологичного производства, включая чипы, искусственный интеллект, роботов, аэрокосмическую промышленность. Также активно развиваются новые категории облигационных ETF, среди первых выпущенных — кредитные и технологические облигационные ETF, что создает преимущества дифференцированного позиционирования.

Инвестиционная и операционная деятельность: совершенствование управления и укрепление профессиональной базы

Долгосрочное развитие индексных продуктов невозможно без точного операционного управления и мощных исследовательских возможностей. Постоянное увеличение масштабов и стабильность результатов — прямое отражение комплексных операционных способностей. В рамках индексного бизнеса Тяньхун придерживается стратегии «качественного» управления, внедряя профессиональные навыки на всех этапах — от управления продуктами до отслеживания результатов и обслуживания клиентов, формируя уникальные особенности операционной деятельности.

На уровне управления продуктами Тяньхун сосредоточена на ключевых продуктах, создавая эталонные образцы. К концу 2025 года в портфеле Тяньхун насчитывается пять ETF с активами свыше 10 миллиардов юаней: кредитные облигации, роботы, технологические облигации, индекс Hang Seng Tech и индексные ценные бумаги. Еще 14 продуктов занимают ведущие позиции по масштабам среди аналогичных, что способствует повышению ликвидности и формированию положительной обратной связи между масштабом, ликвидностью и доходностью.

В области исследовательского управления Тяньхун давно занимается фундаментальными мультифакторными системами, обладая прочной базой. В последние годы активно внедряет технологии искусственного интеллекта, использует машинное обучение для объединения множества факторов, прогнозирования на разные сроки и повышения стабильности сверхдоходности. К концу 2025 года из 12 индексных продуктов с более чем полугодовым стажем 7 показывают ежегодное превосходство над бенчмарком, а все 12 продуктов с индексным усилением превосходят показатели бенчмарка (по данным Wind, Тяньхун).

Также, благодаря базе из 7,7 миллиона держателей (по состоянию на 30 июня 2025 года), Тяньхун создает мост между внебиржевым и биржевым рынками через связующие фонды, позволяя инвесторам без открытых счетов участвовать в индексных инвестициях. По данным Wind, к концу 2025 года объем внебиржевых индексных фондов Тяньхун достиг 80,8 млрд юаней, занимая третье место в отрасли; количество держателей таких фондов превышает 12 миллионов, что делает их лидерами по численности.

Экосистемные услуги: координация и создание комплексной системы поддержки индексных инвестиций

Переход рынка индексных инвестиций от «предложения продуктов» к «услугам по управлению портфелем» отражает изменение потребностей инвесторов: теперь они ищут не только инструменты, но и решения по выбору активов, таймингу и распределению. Создание полноценной экосистемы индексных инвестиций — новая тенденция отрасли. Тяньхун реализует эту стратегию, основываясь на технологических инновациях и партнерских связях, объединяя усилия различных институтов для формирования многосторонней системы поддержки.

В области финтеха и партнерских связей Тяньхун использует сильную техническую команду для сотрудничества с интернет-платформами, брокерами и биржами, разрабатывая инструменты и стратегии, решающие реальные инвестиционные задачи. В 2025 году совместно с Ant Group запущены модели отраслевого ротационного инвестирования, с JD Finance — инструмент «Стратегическая цель инвестирования», с SZSE — разработана «Интеллектуальная стратегия инвестирования для创业板», с Ping An Securities — стратегия «Быстрый рост институциональных инвестиций». Эти инструменты превращают профессиональную исследовательскую логику в понятные рекомендации, помогая инвесторам решать задачи выбора отраслей, тайминга и регулярных инвестиций.

Особое значение имеет победа «FinAgent — финансового интеллектуального агента на базе больших моделей» в рамках национальной премии по развитию финтех 2024 года, что стало примером технологического прорыва и интеграции бизнеса в отрасли публичных фондов.

От масштабного расширения к углубленной работе — развитие индексных продуктов претерпевает глубокие изменения. Конкуренция смещается с уровня количества и тарифов к качеству продуктового позиционирования, операционной эффективности и экосистемных услуг. В волне индексных инвестиций Тяньхун стремится не только предоставлять инструменты пассивного инвестирования, но и предлагать решения для долгосрочной доходности — с помощью простых и понятных инструментов, продуманной продуктовой линейки и научных решений, помогающих инвесторам формировать активы, устойчивые к циклам, и принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Предупреждение о рисках: Мнения приведены только для справки и не являются инвестиционной рекомендацией. Индексные фонды могут иметь отклонения при отслеживании индекса, а его историческая доходность не гарантирует будущие результаты. Перед инвестированием внимательно ознакомьтесь с «Договором о фонде», «Пояснительной запиской» и другими юридическими документами, чтобы понять риски и особенности доходности фонда, а также оценить соответствие инвестиционного продукта своим целям, срокам, опыту и финансовому состоянию. Рынок связан с рисками, инвестируйте осторожно. Прошлые результаты не гарантируют будущих.