Goldman Sachs выражает озабоченность по поводу акций Adobe, указывая на 'неопределенность до объявления следующего генерального директора Adobe'

Акции Adobe (ADBE) завершили торговый день во вторник на уровне $254,20, увеличившись на 0,93%, поскольку рынок пытался оправиться после очень сложной недели. Несмотря на небольшой рост, настроение вокруг компании остается напряженным. Аналитик Goldman Sachs (GS) Габриэла Боргес недавно снизила целевую цену по акции с $290 до $220 и сохранила твердую рекомендацию «продавать». Она отметила, что недавнее снижение стоимости акций, вероятно, отражает «неопределенность до объявления следующего генерального директора Adobe и возможного изменения стратегии».

Получите 70% скидку на Premium TipRanks

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и точных решений

• Будьте в курсе последних новостей и аналитики, чтобы максимально раскрыть потенциал вашего портфеля

Отставка CEO создает вакуум в руководстве

Самым большим шоком для инвесторов стала новость о том, что генеральный директор Шантану Нараян уходит в отставку после 18 лет работы. Этот переход происходит как раз в разгар «AI-войн». Габриэла Боргес отмечает, что этот шаг создает значительные риски для компании. Она заявила, что снижение цены акций в послесессионной торговле было признаком «неопределенности до объявления следующего CEO Adobe». Аналитики опасаются, что вакуум в руководстве в критический момент может затруднить конкуренцию Adobe с быстро развивающимися стартапами в области искусственного интеллекта.

Генеративный ИИ подрывает рынок низкого сегмента

Бизнес Adobe в области фотографий уже ощущает влияние новых технологий. Поскольку теперь люди могут бесплатно создавать свои собственные изображения с помощью ИИ, они реже покупают профессиональные фотографии. Goldman Sachs подчеркнул, что «переход руководства создает слишком много неопределенности, пока конкуренция в области ИИ продолжает разрушать низкий сегмент рынка». Банк опасается, что если ИИ сделает высококачественный дизайн слишком простым, дорогостоящее программное обеспечение Adobe может стать менее необходимым для многих случайных пользователей.

Завышенные оценки Adobe требуют пересмотра реальности

Несмотря на падение цены акций, Goldman считает, что акция еще не является выгодной покупкой. Когда Габриэла Боргес взяла на себя анализ акций, она применяла «50% скидку к аналогам» при оценке Adobe. Банк отметил, что Adobe демонстрирует «низкий рост выручки в 10% в следующем году по сравнению с 11% у конкурентов и меньший рост EPS в 10% против 18% у конкурентов». Это делает компанию менее привлекательной по сравнению с другими программными компаниями, которые растут значительно быстрее.

Является ли акция Adobe хорошей покупкой?

Обратившись к аналитикам Уолл-стрит, можно увидеть, что у ADBE средняя рекомендация — «держать», основанная на девяти рекомендациях «покупать», 13 — «держать» и трех — «продавать», выставленных за последние три месяца, согласно графику ниже. Кроме того, средняя целевая цена ADBE в размере $322,05 за акцию предполагает потенциал роста на 26,7%.