1 минута 20% вверх до лимита! Четыре крупных позитивных новости неожиданно обрушились! Весь сектор коллективно взорвался!

Электроэнергетика снова взорвалась!

Сегодня утром (18 марта) сектор электроэнергетики на А-акциях проявил активность. Компания Джавей Синэн открылась с мгновенным ростом на 20% и закрылась на лимите. Хуадян Ляо Нэн три дня подряд достигали лимита, а также следовали лимитам компании Юэ Ди Ли А, Шао Нэн Гупань и Ябо Гупань. Хорошие показатели показали также компании Синьчжунганг, Хуадян Энерджи, Цзянсу Синэн и Миндун Электрик.

Некоторые аналитики отмечают, что сектор электроэнергетики обладает высокой дивидендной доходностью и потенциалом роста. В настоящее время есть четыре основных положительных фактора:

1. От верхнеуровневого планирования до выхода токенов за границу — электроэнергетика становится ключевым активом эпохи ИИ;
2. Усиление логики повышения цен на электроэнергию — активы коммунальных предприятий проходят переоценку;
3. Соответствие парадигме активов «HALO» — сочетание высокой защиты и возможностей трансформационного роста;
4. Обнаружение ценовых низин — электроэнергетические активы сочетают в себе оборону и наступление.

Электроэнергетика снова взрывается

Сегодня некоторые акции электроэнергетики стали одними из немногих объектов с сильным консенсусом на рынке. Джавей Синэн мгновенно достиг лимита, а Ябо Гупань быстро достиг лимита роста. Обе эти компании — типичные представители концепции солнечной энергетики, входящие в зеленый энергетический сектор.

По данным West China Securities, доля возобновляемых источников энергии в общем производстве продолжает расти, однако механизмы диспетчеризации и эксплуатации электросетей не претерпели существенных изменений. Увеличивается дефицит регулировки и запаса мощности, что усугубляет проблему поглощения энергии. Быстрый рост установки возобновляемых источников вызывает локальные проблемы с поглощением энергии. Вычислительные мощности, как регулируемый нагрузочный фактор, могут повысить уровень автономного поглощения возобновляемой энергии. Политика «Восточные данные — западные вычисления» способствует использованию электроэнергии на западе и перемещению промышленности на запад. Технологии интеллектуальных сетей в сочетании с развитием ИИ могут помочь решить проблемы подключения к сетям, создавая индустриальный цикл, и поддержать стратегию развития технологической мощи страны.

Также хорошая динамика у традиционной электроэнергетики. Deep South Electric, Yue Dianli A и Huadian Liao Neng достигли лимита роста, а Huadian Energy, Hui Heng Yun, Huayin Electric Power и Jiantou Energy показали отличные результаты. Среди них Yue Dianli A и Huadian Liao Neng открылись с лимитами, а Deep South Electric Power достигла лимита мгновенно.

В связи с атаками США и Израиля на Иран, морской трафик в проливе Ормуз практически остановился, что вызвало сильные колебания мировых цен на нефть. 16 марта правящая партия Южной Кореи — Объединенная демократическая партия — объявила о снятии ограничений на мощность угольных электростанций и увеличении использования атомных электростанций до 80%. Рабочая группа по кризису на Ближнем Востоке заявила, что эти меры направлены на стабилизацию поставок и цен на энергоносители, поскольку напряженность в проливе Ормуз мешает транспортировке нефти и газа в Южную Корею.

Четыре ключевых момента

По данным GF Securities, в секторе электроэнергетики выделяются четыре основные особенности:

Первое: от верхнеуровневого планирования до выхода токенов за границу — электроэнергетика становится ключевым активом эпохи ИИ. В 2026 году в отчете правительства впервые было предложено концепцию «согласование вычислений и электроэнергии», что повысило статус развития совместных инфраструктурных стратегий на государственном уровне. По состоянию на 9 марта, глобальное потребление токенов за неделю превысило 15 ТБ, что свидетельствует о взрывном росте спроса на вычислительные мощности. В то же время, благодаря преимуществам по стоимости и постоянному улучшению моделей, внутренние модели сдерживают рост вызовов по токенам, что способствует дальнейшему росту глобального спроса на ИИ-вычисления.

Второе: усиление логики повышения цен на электроэнергию — переоценка стоимости активов коммунальных предприятий. После выхода документа 2026 года о совершенствовании механизма цен на мощность, механизмы ценообразования для угольных, газовых электростанций, гидроаккумуляторов и независимых новых аккумуляторов на электросетях были дополнительно усовершенствованы. Конфликт между Россией и Украиной, а также ситуация на Ближнем Востоке продолжают влиять на глобальные энергетические поставки, вызывая рост цен на уголь и природный газ и их передачу в цены на электроэнергию. В условиях углубления рыночных механизмов, рост цен на энергию постепенно передается на цены электроэнергии, что способствует повышению средней цены и увеличению прибыльности активов.

Третье: соответствие парадигме активов «HALO» — сочетание высокой защиты и возможностей трансформационного роста. В рынке А-акций электроэнергетика идеально вписывается в инвестиционный нарратив «тяжелых активов и низкой утраты», где права акционеров подкреплены реальными активами с высокой кредитоспособностью, что обеспечивает сильную устойчивость к волатильности. Благодаря вложениям в тяжелые активы и высокой эффективности использования капитала, эти активы демонстрируют более высокий ROE по сравнению с индексом в долгосрочной перспективе, а также имеют значительные преимущества по дивидендной доходности. Эти характеристики позволяют им не зависеть от точного тайминга рынка, сочетая циклическую привлекательность с стабильными дивидендами и обеспечивая долгосрочную стратегию.

Четвертое: обнаружение ценовых низин — активы электроэнергетики сочетают в себе оборону и наступление. С точки зрения оценки, текущий PE и PB электроэнергетического индекса ниже средних значений за историю по сравнению с индексом сетевого оборудования, а уровень дивидендной доходности выше, что свидетельствует о более высокой стоимости активов. Кроме того, доля активов коммунальных предприятий в портфелях активных фондов находится на исторически низком уровне, что создает потенциал для восстановления и увеличения доли.

(Источник: Securities Times)