Аналитики: глобальное предложение этилена критическое, внутренний рынок ПВХ "дифференцируется"

Горячие новости

            Выбираемые акции
Центр данных
Центр рынка
Потоки капитала
Симуляция торговли
        

        Клиентское приложение

Источник: Фьючерсная газета

С марта влияние конфликта на Ближнем Востоке на рынок ПВХ постепенно переходит от «эмоциональной» сферы к ключевым звеньям индустрии, и структура всего рынка ПВХ претерпевает глубокие изменения.

В интервью корреспонденту Фьючерсной газеты стало известно, что как центральный узел мировой энергетической и химической промышленности, ситуация в Ближневосточном регионе напрямую влияет на цепочку поставок этилена. По мере продолжения конфликта зарубежные нефтеперерабатывающие компании все чаще объявляют о форс-мажоре, что приводит к увеличению случаев сокращения производства, острой нехватке поставок этилена и росту цен на внутреннем рынке, что в свою очередь вынуждает предприятия по производству ПВХ на основе этилена сокращать производство.

По данным компании Zhuochuang Information, по состоянию на неделю, завершившуюся 12 марта (6-12 марта), общий уровень загрузки предприятий по производству ПВХ в Китае составил 78,49%, снизившись на 0,93 процентных пункта по сравнению с предыдущей неделей. Эксперты считают, что за кажущимися небольшими колебаниями скрывается явная структурная дифференциация — заметное различие между производством ПВХ на основе кальция и этилена: уровень загрузки предприятий по производству ПВХ на основе кальция составляет 81,89%, увеличившись на 1,48 процентных пункта; в то время как у предприятий по производству ПВХ на основе этилена он составляет всего 71,00%, снизившись на 6,24 процентных пункта, что свидетельствует о начале существенного сокращения производства.

高级分析师于江中 объяснил, что основной причиной сокращения производства ПВХ на основе этилена является нехватка сырья. По оценкам, на 12 марта внутренний суточный выпуск ПВХ на основе этилена в Китае составлял всего 17,91 тысяч тонн, снизившись на 3,17 тысяч тонн по сравнению с 5 марта, что составляет снижение на 15,04%. «Двойное давление — высокая себестоимость и ограниченность сырья — ставит многие предприятия по производству этилена в сложное положение.»

«Китай сильно зависит от поставок этилена из Японии и Южной Кореи, а эти страны в свою очередь сильно зависят от поставок нефти из Ближнего Востока, и в краткосрочной перспективе замены или увеличения объемов поставок не предвидится. В дополнение к этому, в марте и апреле в Азии планируются ремонтные работы на многих установках по производству этилена, что полностью подтверждает ожидания о нехватке сырья.» — отметил 于江中.

По данным Zhuochuang Information, по состоянию на 16 марта цена на этилен в Восточном Китае составляла 9750 юаней/тонну, что на 66,67% выше по сравнению с 5850 юанями/тонну 28 февраля; цена CFR на этилен в Китае достигла 1325 долларов/тонну, что на 87,94% выше по сравнению с 705 долларами/тонну 27 февраля.

Эксперты отмечают, что важнее всего — рост цен на этилен значительно опережает рост цен на ПВХ, что приводит к постоянным убыткам предприятий по производству ПВХ на основе этилена в Китае, а некоторые компании уже рассматривают возможность остановки производства ПВХ, перепродажи этилена или VCM для сокращения убытков.

于江中 считает, что сокращение производства ПВХ на основе этилена только начинается, и пока его масштабы ограничены, однако у большинства предприятий запасы сырья низкие и могут продержаться только до конца месяца. «Если ситуация в Гибралтарском проливе продолжит ухудшаться, сокращение производства будет расширяться: по прогнозам, к концу марта уровень загрузки предприятий по производству ПВХ на основе этилена может снизиться до 40-50%; если ситуация не стабилизируется в течение 1-2 месяцев, он может упасть до 20-30%», — отметил он.

Аналитик China Zhengzhou Futures Liu Peiyang добавил, что мощность по производству этилена в Ближневосточном регионе играет важную роль — Саудовская Аравия, Иран, Катар, Кувейт и ОАЭ имеют совокупную мощность около 33 миллионов тонн в год, которая уже частично остановлена из-за войны. Кроме того, морские логистические маршруты блокированы, что приводит к сокращению производства этилена в Японии, Южной Корее и других ключевых странах, что еще больше усугубляет глобальную нехватку этилена.

Особое внимание уделяется тому, что сокращение производства этилена за рубежом продолжается и усиливается. Liu Peiyang сообщил, что компания Yeochun NCC в Южной Корее решила навсегда закрыть два установленных по метануолу крекинга, что сократит годовой объем производства этилена на 60%; компания Lotte Chemical также согласилась закрыть один из своих установок мощностью 1,1 миллиона тонн в год; производители этилена в Японии, Индонезии, Сингапуре и других странах также объявили о форс-мажоре, и риск дальнейших сокращений и остановок производства продолжает расти.

В то время как предприятия по производству этилена продолжают сокращать объемы, отечественные предприятия по производству ПВХ на основе кальция получают уникальную возможность для развития. «Производство ПВХ на основе кальция занимает около 70% от общего объема производства в Китае. В связи с расширением сокращения производства этилена за рубежом, у китайских предприятий по производству ПВХ на основе кальция появляется возможность экспортировать продукцию, а также ожидается сокращение предложения. В конце марта рынок ПВХ в Китае, вероятно, перейдет к стадии снижения запасов, и объем снижения запасов может увеличиться, если ситуация в Ближневосточном регионе затянется», — отметил 于江中.

Также стоит отметить, что колебания на рынке ПВХ оказывают влияние и на рынок каустической соды. Liu Peiyang отметил, что при сокращении и остановке производства ПВХ на основе этилена, соответствующие предприятия по производству каустической соды также вынуждены сокращать объемы, что способствует улучшению ситуации с высоким предложением и запасами каустической соды в Китае. Кроме того, перебои в поставках за рубежом повышают экспортные ожидания Китая, что дополнительно поддерживает рост цен на ПВХ и каустическую соду.

«С точки зрения драйверов, прямое влияние конфликта на Ближнем Востоке на рынок ПВХ сильнее, чем на каустическую соду, поскольку ожидается более значительное сокращение предложения ПВХ. В среднесрочной и долгосрочной перспективе, к 2026 году, ожидается завершение цикла расширения мощностей по ПВХ в Китае, добавление новых мощностей составит всего 300 тысяч тонн, тогда как планируемое увеличение мощностей по каустической соде превысит 2,5 миллиона тонн, что примерно на 5% больше по сравнению с прошлым годом, и ожидается рост предложения. Также, в настоящее время запасы ПВХ и жидкой каустической соды в Китае находятся на исторически высоком уровне, и возможность реализации экспортных ожиданий, вызванных конфликтом, будет влиять на ситуацию с запасами и их снижение. Если эти ожидания реализуются, это поддержит рост цен.»

«На данный момент, краткосрочно, конфликт на Ближнем Востоке вряд ли завершится, и его влияние на рынок будет продолжаться», — отметил Liu Peiyang. — «Риски для предложения ПВХ и каустической соды сохраняются.»