Индекс позиций частных фондов по акциям продолжает расти, ведущие институты активно закупаются

В последнее время индекс доли частных инвестиций в акции продолжает расти. Согласно последним данным, опубликованным Private Placement Network, по состоянию на 6 марта 2026 года (из-за требований раскрытия информации и других причин показатели чистой стоимости и доли частных фондов могут немного отставать), индекс доли частных инвестиций в акции достиг 82,64%. Этот показатель не только впервые за три недели превысил 80%, но и достиг нового максимума за почти 10 недель, приближаясь к рекордному уровню 83,59% за последний год.

По распределению долей, позиции частных фондов продолжают концентрироваться в высоких диапазонах. Так, доля частных фондов с долей более 80% значительно выросла до 66,34%, став основным движущим фактором роста общего индекса; доля фондов с долей от 50% до 80% немного увеличилась до 21,81%. В то же время доля фондов с долей от 20% до 50% и ниже 20% снизилась. Такая тенденция — увеличение числа фондов с высокой долей и снижение с низкой — ясно отражает текущую позитивную настройку и активное наращивание позиций со стороны частных инвесторов.

Менеджер фонда FOF компании Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd., Ли Чуньюй, в интервью газете «Securities Daily» отметил: «Недавний рост доли частных фондов обусловлен несколькими позитивными факторами: во-первых, продолжающееся раскрытие политики и стимулирование, новые производственные силы и другие ключевые направления развития создают ясную стратегию для высокотехнологичного производства, искусственного интеллекта и других секторов; во-вторых, настроение на рынке улучшилось, большинство участников считают, что коррекция завершена, а влияние зарубежных рынков ослабло, внутренние индустриальные обновления и рост прибыли компаний постепенно проявляются; в-третьих, институциональные деньги активно входят на рынок, обеспечивая достаточную ликвидность, а снижение безрисковой ставки дополнительно подчеркивает привлекательность активов с правом собственности, стимулируя частные фонды активно увеличивать позиции для использования структурных возможностей рынка».

Данные показывают, что частные фонды с управляемым капиталом свыше 5 миллиардов юаней занимают лидирующие позиции по уровню доли. Так, по состоянию на 6 марта, доля частных фондов с управляемым капиталом от 50 до 100 миллиардов юаней достигла 89,54%, значительно опередив другие сегменты; фонды с управляемым капиталом свыше 100 миллиардов юаней увеличили свои позиции максимально — их индекс вырос более чем на 10 процентных пунктов за неделю, достигнув нового рекорда за почти 11 недель.

Анализ структуры портфелей крупнейших частных фондов с капиталом свыше 100 миллиардов юаней показывает особенно сильное желание увеличивать позиции. По данным на 6 марта, доля таких фондов с долей более 80% достигла 70,71%, а доля фондов с долей от 50% до 80% — немного выросла до 24,01%. В то же время доля фондов с низкими и нулевыми позициями составляет менее 6%. Это свидетельствует о том, что ведущие частные фонды уже находятся на высоком уровне позиций.

Помимо активных покупок, крупные частные фонды с капиталом свыше 100 миллиардов юаней также выражают оптимизм относительно дальнейших перспектив рынка. Представитель компании Beijing Xing Shi Investment Management Co., Ltd. отметил в интервью «Securities Daily»: «Краткосрочно влияние зарубежных факторов на рынок A-акций сохраняется. В среднесрочной перспективе, несмотря на текущие колебания, рынок A-акций демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими крупными экономиками, что подчеркивает преимущества китайских активов в условиях неопределенности. По мере улучшения прибыльности отраслей, фундаментальные показатели начнут играть более важную роль, превосходя оценки, и станут ключевым драйвером роста рынка A-акций».