Финансовые компании сталкиваются с рейтинговым надзором,促развитие отрасли переходит на "качество в приоритете"

◎记者 韩宋辉

Финансовая регуляторная администрация недавно опубликовала «Временное положение о рейтинге регулирования компаний по управлению активами» (сокращенно «Положение»), которое устанавливает, что результаты рейтинга регулируемых компаний по управлению активами делятся на уровни от 1 до 6 и уровень S, а также четко определяет характеристики рисков и меры регулирования для компаний разных уровней.

Компании разных уровней будут сталкиваться с различными мерами регулирования. Директор Шанхайской лаборатории финансового развития Цзэн Гань заявил газете Shanghai Securities, что это окажет ключевое влияние на развитие бизнеса компаний по управлению активами.

«Положение» ясно указывает: 1 и 2 уровни — компании по управлению активами стабильны в операциях, риск относительно невысок, регулирование в основном осуществляется внеплановыми и регулярными проверками, при этом приоритет отдается поддержке инновационных пилотных проектов, таких как пенсионные программы; 3 и 4 уровни — компании с определенными или значительными рисками, требуют усиленного контроля в ключевых областях, принятия необходимых корректирующих мер, ограничения новых рисков, снижения существующих рисков и предотвращения их распространения; 5 и 6 уровни — компании с серьезными проблемами риска, требуют постоянного отслеживания изменений рисков, строгого ограничения и устранения высокорискованных операций, а также поэтапного урегулирования рисков или выхода с рынка; компании уровня S — находящиеся в процессе реструктуризации, под управлением или осуществляющие выход с рынка, — в текущий год не участвуют в рейтинге.

Цзэн Гань отметил, что компании уровней 1 и 2 получат возможность расширения бизнеса, что усилит преимущества ведущих компаний; компании уровней 3 и 4 столкнутся с требованиями строгого контроля новых рисков и снижения существующих, что ограничит развитие некоторых высокорискованных операций; компании уровней 5 и 6 будут под строгими ограничениями по высокорискованным операциям и могут выйти с рынка, их деятельность войдет в стадию сокращения и корректировки.

По информации Финансовой регуляторной администрации, к концу 2025 года в стране функционирует 32 компании по управлению активами, объем их активных продуктов составляет 30,7 трлн юаней, что составляет 92% от общего объема рынка в 33,3 трлн юаней, и они уже стали важной частью отечественной индустрии управления активами.

Руководитель соответствующего отдела регулятора отметил в ответ на вопросы журналистов, что у некоторых компаний по управлению активами есть необходимость более четко определить свою стратегическую позицию, повысить профессиональные инвестиционные способности, углубить трансформацию в сторону чистой стоимости, а также улучшить систему управления рисками.

«Положение» включает шесть основных модулей рейтинга: корпоративное управление, способности в управлении активами, управление рисками, раскрытие информации, защита прав инвесторов и информационные технологии. Каждому модулю присвоены веса: 10%, 25%, 25%, 15%, 15% и 10% соответственно, а также предусмотрены дополнительные баллы, штрафные пункты и факторы корректировки уровня, что позволяет комплексно оценивать деятельность и рисковое состояние компаний по управлению активами.

Цзэн Гань подчеркнул, что весовые коэффициенты рейтинга отражают регуляторную направленность. Веса по 25% у способностей в управлении активами и управлению рисками означают, что исследовательская и инвестиционная деятельность, разработка продуктов и контроль рисков станут ключевыми аспектами развития бизнеса. Это стимулирует компании усиливать команду аналитиков, совершенствовать системы риск-менеджмента, отказаться от простого расширения масштабов и перейти к более точному повышению качества управления активами.

«Если рейтинг компании по управлению активами снизится, ей будет запрещено добавлять новые операции, а если в следующем году соответствующие операции не восстановятся, потребуется снизить объем существующих активов», — отметил Цзэн Гань. Он считает, что это вынудит компании интегрировать управление рейтингами в повседневную деятельность, чтобы избежать сокращения бизнеса из-за рисковых проблем.

Руководитель соответствующего отдела регулятора заявил, что «Положение» сочетает «позитивные стимулы» и «обратные ограничения», что позволит более эффективно распределять регуляторные ресурсы в соответствии с возможностями и рисковым состоянием организаций. Использование рейтинга в качестве «дирижерской палочки» поможет компаниям по управлению активами сформировать осторожную и устойчивую бизнес-модель, а также ориентироваться на передовые отраслевые стандарты и выявлять недостатки.

(Редактор: Цянь Сяоэй)