Финансовое исследование Caixin｜В феврале рост индекса потребительских цен (CPI) по сравнению с прошлым годом, возможно, увеличится до 0.9%, а годовой спад индекса цен производителей (PPI) продолжит сокращаться

**【财新网】**春节 2026 года заметно позже, чем в 2025 году, что способствует росту цен на продукты питания и услуги в феврале, а темпы роста потребительских цен (CPI) по сравнению с прошлым годом явно ускорятся; рост цен на международных товарных рынках, таких как нефть и цветные металлы, приводит к сокращению годового снижения индекса цен производителей (PPI) в этом месяце, при этом он сохраняется в положительной зоне по сравнению с предыдущим месяцем.

Недавнее исследование, проведённое Caixin среди 13 отечественных и зарубежных организаций, показывает, что большинство экономистов ожидают повышения годового темпа роста CPI в феврале, со средним прогнозом 0,9%, что выше на 0,7 процентных пункта по сравнению с январём, при диапазоне прогнозов от 0,4% до 1,3%.

Главный экономист Huachuang Securities Чжан Ю ожидает, что в феврале CPI может вырасти на 0,9% в годовом выражении. Она считает, что значительное улучшение годового роста CPI в феврале связано в основном с несогласованностью дат празднования Весны и ростом цен на нефть, что создает «зеркальную» картину по сравнению с падением в январе. Конкретно, праздничные дни Весны приходятся на вторую половину февраля, что вызывает увеличение спроса на путешествия и развлечения при сокращении предложения рабочей силы, что, по прогнозам, приводит к росту цен на соответствующие услуги. В то же время, в феврале 2025 года праздник уже завершился, и цены снизились, а базовые показатели в этот период были низкими; кроме того, под влиянием международных цен на нефть внутренние цены на бензин выросли примерно на 3,2%.