Снижение ставок по депозитам в малых и средних банках, стабилизация банковской маржи, фокус на возможности инвестирования в банковский ETF Huaxia (515020)

С марта в отечественной банковской сфере началась новая волна снижения процентных ставок по вкладам. В этом раунде корректировки первыми начали средние и малые банки, такие как городские коммерческие и сельскохозяйственные банки, сосредоточившись на снижении долгосрочных ставок по вкладам, некоторые продукты снизились до 30 базисных пунктов, а у некоторых банков наблюдается явление «перекоса», когда ставка по 5-летним вкладам ниже ставки по 3-летним. После снижения ставки ставки по срочным депозитам в средних и малых банках по-прежнему остаются выше, чем у государственных крупных банков, и эксперты ожидают, что рыночные ставки продолжат снижение в будущем.

Эксперты считают, что в этом раунде корректировки ставок по вкладам ярко проявляется характер «лидерства» средних и малых банков и доминирование долгосрочных вкладов, что обусловлено двойным воздействием — политическим руководством и внутренним давлением на банковский бизнес. Явление «перекоса» ставок по вкладам — это конкретное проявление тонкой управления обязательствами. В условиях долгосрочного снижения ставок снижение ставок по долгосрочным вкладам помогает избежать убытков от «высоких процентов по обязательствам и низких по активам», а также способствует перераспределению капитала в сторону среднесрочных и краткосрочных вкладов, повышая ликвидность. В целом, первенство средних и малых банков в снижении ставок свидетельствует о начале нового цикла снижения ставок по вкладам на внутреннем рынке.

По мнению China Galaxy, к 2026 году истечение высокодоходных вкладов станет основным фактором стабилизации процентных разниц, и с точки зрения стабильности большинство вкладов, по прогнозам, останутся в банках после истечения срока, что обусловлено низким уровнем риска у клиентской базы и ограниченными альтернативными активами для удовлетворения потребностей. При нейтральных предположениях ожидается, что около 22 трлн юаней трехлетних вкладов, истекающих в 2026 году, будут пролонгированы, что положительно скажется на банковской марже на 11,75 базисных пункта.

Guolian Minsheng Securities считает, что в долгосрочной перспективе показатели деятельности листинговых банков остаются стабильными при низкой оценке, и в целом сектор обладает потенциалом для долгосрочной сверхдоходности.

На 14:42 индекс банковского сектора CSI (399986) вырос на 0,40%, при этом компоненты — Чунцинский банк вырос на 2,17%, Шанхайский сельскохозяйственный банк — на 1,85%, Huaxia Bank — на 1,56%. ETF банка Huaxia (515020) вырос на 0,54%, текущая цена — 1,69 юаня.

ETF банка Huaxia (515020) является наиболее дешевым ETF, отслеживающим индекс CSI банка (399986), его связанный фонд — класс A 008298; класс C 008299; класс D 024642.

Daily Economic News