Банк содружества Австралии полугодовая прибыль за 2026 год: управление затратами и повышением ставок

(MENAFN- DailyFX (IG)) Когда CBA опубликует свои последние финансовые показатели?

Commonwealth Bank of Australia (CBA) планирует опубликовать результаты за полугодие, завершившееся 31 декабря 2025 года, в среду, 11 февраля 2026 года.

Этот отчет выходит на фоне сложной ситуации: банковские основы остаются устойчивыми, но давление на маржу и издержки растет. Рынок готовится к возможному воздействию повышения процентных ставок, в этом году уже заложено примерно 40 базисных пунктов (б.п.) повышения ставки Резервного банка Австралии (RBA).

Основные моменты за 2025 финансовый год

В своем полном отчете за 2025 год, опубликованном в середине августа, CBA показал хорошие результаты. Чистая прибыль после налогообложения (NPAT) выросла на 4% до 10,25 млрд австралийских долларов, благодаря росту кредитования в сегментах жилья и бизнеса. Чистая процентная маржа (NIM) осталась стабильной на уровне 2,08% (рост на 9 б.п.), в то время как расходы на резерв по кредитам снизились на 9% до 726 млн австралийских долларов, что свидетельствует о благоприятных кредитных условиях.

Операционный доход вырос на 5% до 28,47 млрд австралийских долларов, хотя расходы увеличились на 6% из-за инфляции, инвестиций в технологии и затрат на персонал. Акционеры получили рекордную дивидендную выплату за год — 4,85 австралийских доллара на акцию (полностью облагороженная налогами, рост на 4%) и расширение программы выкупа акций на сумму 1 миллиард австралийских долларов.

Несмотря на эти хорошие показатели, рынок отреагировал негативно. В день публикации (13 августа 2025 года) акции упали на 5,41%, достигнув 169,12 австралийских долларов.

Инвесторы сосредоточились на высокой оценке акций — примерно в 30 раз по прогнозной прибыли, что значительно выше как местных, так и глобальных конкурентов. Когда цена заложена на уровне совершенства, даже результат, соответствующий ожиданиям, без яркого повышения прибыли, может восприниматься как разочарование.

Давление на продажу усилилось из-за опасений по поводу сжатия маржи (в связи с жесткой конкуренцией за депозиты), роста операционных затрат и слабых результатов в розничном банкинге. В целом, осторожный прогноз на 2026 год не дал инвесторам позитивных сюрпризов, оправдывающих плату за премиум-цену.

Обвал начался 11 ноября 2025 года после публикации отчета за первый квартал (Q1) 2026, когда акции завершили день на уровне 163,40 австралийских долларов, снизившись на 6,59%. В отчете отмечалось, что неконсолидированная чистая прибыль наличными составила около 2,6 млрд австралийских долларов — рост на 2% по сравнению с прошлым годом, благодаря сильному росту розничных депозитов и расширению кредитования, однако негативные факторы было трудно игнорировать.

Основная прибыль составила около 3,9 млрд австралийских долларов, что примерно на 2% ниже консенсус-прогноза, в основном из-за неожиданных затрат, включая урегулирование по иску на сумму 136 млн новозеландских долларов.

Расходы на операционную деятельность (без учета разовых статей) выросли на 4% из-за стойкой инфляции по зарплатам и затратам на поставщиков.

Операционный доход вырос на 3%, чему способствовали рост рыночных доходов и объемов комиссий.

Ключевым моментом стало снижение NIM, что связано с переключением депозитов, конкуренцией и изменением динамики денежной ставки.

Обзор основных моментов за 2025 год

Источник: CBA

Прогнозы по доходам за первую половину 2026 года

По мере приближения к публикации результатов за первую половину 2026 года рынок ищет подтверждения, что сектор остается здоровым. Инвесторы хотят видеть стабильные объемы кредитования, низкий уровень плохих долгов (без признаков стрессовых кредитов) и сильные капитальные позиции.

Основным фактором станет маржа. NIM CBA может столкнуться с дополнительным давлением из-за конкуренции, хотя это может быть смягчено более высокими ставками, ростом объемов и возможными выгодами от хеджирования.

Будучи единственным «Большой четверкой» банком, публикующим отчет в этом цикле, CBA является индикатором. Его обновление, скорее всего, задаст тон для общего настроения на рынке, при этом особое внимание уделяется комментариям о стрессах домашних хозяйств, просрочках, дивидендам и тому, как банк справляется с изменяющейся средой ставок.

Стоит отметить, что CBA по-прежнему торгуется по высокому прогнозному мультипликатору P/E примерно 25 раз — значительно дороже своих конкурентов, торгующихся в среднем в диапазоне средних и высоких однозначных чисел.

Ключевые финансовые показатели

** Чистая прибыль наличными:** примерно 5,22 млрд австралийских долларов (по сравнению с 5,12 млрд в аналогичном периоде прошлого года)

** Дивиденды:** 2,49 австралийских доллара (против 2,60 в аналогичном периоде прошлого года)

График чистого дохода CBA за год

Источник: LSEG

Источник: LSEG Является ли CBA покупкой или продажей?

CBA в настоящее время имеет рейтинг TipRanks Smart Score «1 — недооценен» и по состоянию на 10 февраля 2026 года все аналитики на TipRanks оценивают его как «сильную продажу».

Рейтинг TipRanks Smart Score по CBA

Источник: TipRanks

Источник: TipRanks Технический анализ CBA

От минимума 2023 года на уровне 86,98 австралийских долларов, CBA показал впечатляющий рост примерно на 120%, достигнув пика около 192 австралийских долларов в конце 2025 года. Этот рост был обусловлен устойчивыми банковскими фундаментами, высоким спросом за рубежом и общим укреплением рынка акций.

Однако после пика в 192 австралийских долларов ситуация изменилась, и акции снизились примерно на 23,5%, достигнув недавних минимумов в 146,98 австралийских долларов. Хотя это снижение выглядит как здоровая коррекция, рано говорить о завершении распродажи.

Если CBA сможет удержать устойчивый прорыв выше сопротивления на уровне 163/165 австралийских долларов после публикации отчета, это может означать, что дно достигнуто на уровне 146,98 австралийских долларов. Это увеличит шансы на рост к уровню 170 австралийских долларов, с возможностью повторного тестирования рекордного пика в 192 доллара, если настроение улучшится.

Напротив, чистый пробой ниже 146,98 австралийских долларов откроет путь к повторному тесту минимума в 140,21 австралийских долларов, что подтверждается уровнем 50% по Фибоначчи на уровне 139,30 австралийских долларов.

График недельных свечей CBA

Источник: TradingView

Источник: TradingView

Источник: TradingView. Указанные показатели актуальны на 10 февраля 2026 года. Прошлая доходность не является надежным индикатором будущих результатов. Этот отчет не содержит и не предназначен для предоставления финансовых советов или рекомендаций по финансовым продуктам.

Важно знать

Эта информация подготовлена компанией IG, торговым именем IG Markets Limited. В дополнение к нижеуказанному отказу от ответственности, материалы на этой странице не содержат данных о наших ценах сделок или предложений, а также не являются предложением или приглашением к сделке в каком-либо финансовом инструменте. IG не несет ответственности за использование этих комментариев и за любые последствия. Не дается никаких гарантий относительно точности или полноты этой информации. Следовательно, любой, кто действует на ее основе, делает это полностью на свой риск. Любые предоставленные исследования не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение и потребности конкретного лица, которое может их получить. Они подготовлены в соответствии с требованиями законодательства, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований, и считаются маркетинговой коммуникацией. Хотя мы не ограничены в совершении сделок до получения рекомендаций, мы не стремимся использовать их до того, как они будут предоставлены нашим клиентам. Полное описание отказа от независимых исследований и квартальный обзор доступен по ссылке.