Макс из Oaktree Capital: инвесторы недооценивают влияние ИИ

Хоувард Маркс, соучредитель Oak Tree Capital, предупреждает: ИИ делает мир невероятно непредсказуемым, и большинство инвесторов еще не осознали глубину этого воздействия.

Статья: Чжао Инь

Источник: Wallstreetcn

Искусственный интеллект делает мир невероятно непредсказуемым, и большинство инвесторов еще не осознали масштабы этого удара.

Соучредитель компании Oak Tree Capital Хоувард Маркс во вторник на конференции в Нью-Йорке по рынкам капитала заявил, что влияние ИИ и его непредсказуемость идут рука об руку, и полагаться только на прогнозы будущих тенденций для выработки стратегии уже недостаточно.

Он привел в пример объявление компании Block, принадлежащей Джеку Дорси, о сокращении около 4000 сотрудников — примерно половины всего штата — в прошлом месяце, прямо указывая на серьезное недооценивание рынка воздействия ИИ.

Маркс считает, что в условиях фундаментальных рисков бизнес-моделей, связанных с ИИ, владение акциями компаний, связанных с ИИ, предпочтительнее предоставления им долгового финансирования; инвесторы должны участвовать в этом как владельцы, а не как держатели фиксированного дохода.

Непредсказуемость ИИ: и сила, и риск

Маркс в интервью с ведущей Bloomberg Lisa Abramowicz отметил, что сила, придаваемая ИИ, одновременно наделяет его трудноуловимой неопределенностью — будь то то, что он сделает или не сделает, или в какой степени он сможет заменить человеческую работу.

Он подкрепил свою точку зрения конкретными данными. Он упомянул, что в прошлом месяце компания Block, принадлежащая Джеку Дорси, объявила о сокращении примерно 4000 сотрудников, что составляет около половины всего штата, и задал вопрос: «Сколько людей в мире действительно понимают значение этого события?»

«Большинство участников инвестиционного рынка принимают решения, основываясь только на своих прогнозах будущего,» — сказал он, — «этого недостаточно.»

Маркс также отметил, что рост ИИ усиливает опасения инвесторов по поводу недостаточной прозрачности рынка частных инвестиций.

Исторические закономерности технологических пузырей

Обладая опытом нескольких циклов подъема и спада, Маркс осторожен в отношении рыночного ажиотажа, вызванного новыми технологиями. Он отметил, что новые изобретения всегда вызывают воображение и легко могут быть навязаны широкой публике, и именно потому, что они новые, их недостатки зачастую остаются незаметными в практике.

«В истории не было пузыря из-за стали или гамбургеров,» — сказал он, — «но новые технологии или финансовые инновации могут заставить людей покупать, не понимая рисков снизу, лишь по обещаниям.»

Инвестиционная логика в отношении ИИ: акции предпочтительнее долгов

Что касается конкретных инвестиционных стратегий, Маркс ясно выражает предпочтение акционерным инвестициям. Он считает, что если инвестор берет на себя фундаментальные риски бизнес-модели компании, связанной с ИИ, то он должен получать соответствующую прибыль как владелец, а не как держатель фиксированного дохода.

«Если вы берете на себя риски основной бизнес-модели, разве не должны вы получать доход, становясь владельцем, а не держателем фиксированного дохода?» — сказал он.