3800 точек "пиление" ребалансировка пришла вовремя! Сможет ли медицинский инструментарий "передать эстафету" тренду?

На этой неделе крупная А-зона начала играть в «пресс качания» на уровне 3800 пунктов. Скорость отраслевой ротации явно ускорилась, яркий пример — непрерывный рост полупроводникового оборудования, который напрямую вытеснил ранее популярный «CPO». Многие сектора, находящиеся на низких уровнях, уже претерпели фундаментальные изменения, что делает актуальным перераспределение активов для оптимизации портфеля — например, сектор медицинских устройств, который уже начал «двигаться».

11-я партия централизованных закупок только что была официально объявлена, правила полностью оптимизированы, сигнал «против внутренней конкуренции» явно выражен, фундамент сектора медицинских устройств ускоряет восстановление, и рынок очень надеется на продолжение роста. В настоящее время индекс ETF по медицинским устройствам (159898) уже третий день подряд привлекает 27 миллионов юаней, за последние 20 дней собрал более 1 миллиарда, а сегодня в ходе торгов небольшой рост составил 0,34%.

Этот тренд вызывает интерес.

Многие могут задаться вопросом, почему инвесторы выбирают покупать медицинские устройства по низким ценам? По сути, под воздействием政策底 (политического дна),底 (фундамента по прибыли) и红利出海 (выгоды выхода на международный рынок), восходящий тренд сектора медицинских устройств открывается, и сейчас — отличное время для входа.

1、 Поддержка политики: от «ценовой внутренней конкуренции» к «инновационным соревнованиям»

Во-первых, главная новость последних дней в фармацевтическом секторе — это новая формулировка в документе 11-й партии национальных централизованных закупок — «Укрепление клинических исследований, обеспечение качества, предотвращение ценовых войн, против внутренней конкуренции». Эта закупка, стартовавшая 21 октября, явно оптимизирует контроль ценовых разниц, избегая вытеснения хороших товаров плохими, что станет мощным катализатором для сектора.

Приведем пример:

Перед закупкой цена на коронарные стенты составляла 13 000 юаней, после — снизилась до 700 юаней. Хотя пациентам это выгодно, прибыль компаний сильно сократилась, что тормозит инновации. Сейчас политика сместилась в сторону «поддержки качества и стимулирования инноваций», что позволяет компаниям высвободить прибыль для R&D. В результате высокотехнологичное оборудование, хирургические роботы, AI-ассистированная диагностика — все это напрямую выигрывает.

2、 Восстановление прибыли: от «самого темного времени» к «точке разворота вверх»

Данные Wind показывают, что к 2025 году индекс медицинских устройств CSI ожидает чистую прибыль на уровне 41,98 миллиарда юаней, что на 23,71% больше по сравнению с прошлым годом! Важно отметить, что в 2023 году прибыль сектора еще сокращалась, а сейчас явно прошли «самое темное время».

Еще важнее, что во второй половине этого года и в следующем году политика продолжит поддерживать сектор: закупки перестанут быть исключительно по низкой цене, ускорится внедрение инновационных лекарств и устройств в систему медицинского страхования, а также будет поддержка обновления оборудования через льготное кредитование. Проще говоря, компании в секторе медицинских устройств сейчас «зарабатывают и имеют ясное направление», и рост прибыли — очень вероятен.

3、 Выход на международный рынок: от «Китайского производства» к «глобальному бренду»

Если политика и прибыль — это «внутренние силы», то выход на международный рынок — это «внешняя поддержка» для сектора. Сейчас инновации в китайских медицинских устройствах уже не сводятся к «подделкам» — оборудование United Imaging продается в США, мониторинг Vital Signs от Mindray занимает 70% рынка в Европе, а эндоскопические расходные материалы Nanwei Medical стали стандартом в немецких больницах… К 2025 году рост зарубежных бизнесов нескольких компаний уже превысил внутренний рынок, а доля международных операций даже обогнала внутренние.

Лидеры в сегментах медицинских устройств демонстрируют рост зарубежных бизнесов во 2 квартале 2025 года выше внутреннего рынка.

Источник: объявления компаний, Wind, исследовательский институт Guojin Securities

Можно сказать, что у китайских компаний в секторе медицинских устройств есть очень широкие возможности для роста на глобальном рынке, а их оценки постепенно приближаются к американским инновационным компаниям, что открывает большие перспективы.

Недавно активно привлекающий капитал индекс ETF по медицинским устройствам (159898) — это хороший выбор для инвестиций в сектор, поскольку индекс охватывает ведущие компании в сегментах медицинских устройств на рынке Growth и Sci-Tech Innovation Board, их доли превышают 80%, что делает его подходящим для удержания во время текущих колебаний рынка и подготовки к следующему росту.

Автор: ETF Jin Chanzi

(Редактор: Liu Jing HZ010)

【Отказ от ответственности】Данный материал выражает только личное мнение автора и не связан с Hexun. Сайт Hexun остается нейтральным относительно заявлений и мнений, содержащихся в статье, и не гарантирует их точность, надежность или полноту. Читатели используют информацию на свой страх и риск. Электронная почта: news_center@staff.hexun.com