Корейские инвесторы активно покупают китайские активы, особенно HALO и новые перспективные сегменты рынка

На фоне увеличивающейся волатильности мировых рынков капитала и обострения геополитических рисков китайские активы благодаря своему уникальному соотношению цена/качество привлекают внимание множества зарубежных инвесторов.

Данные SEIbro, входящего в Korea Securities Depository (KSD), показывают, что за последний месяц корейские инвесторы чисто покупали ценные бумаги A-акций в основном в таких компаниях, как Sany Heavy Industry (600031), China Power Construction (601669), Changdian Technology (600584), Guangxun Technology (002281), Meihua Biological (600873), Ganfeng Lithium (002460), XJ Electric (000400), при этом сумма чистых покупок не опускалась ниже 1 миллиона долларов США.

Стоит отметить, что соответствующие ETF также входят в список покупок корейских инвесторов. За последний месяц ETF «China Securities Index Semiconductor Products and Equipment» и ETF «Huaxia China Securities Semiconductor Chips» занимали лидирующие позиции по объему чистых покупок.

Фокус на активы “HALO” и новые перспективные сегменты

Анализируя инвестиционные тенденции корейских инвесторов за последний месяц, можно отметить повышенный интерес к активам “HALO” в Китае и новым сегментам, таким как полупроводники.

Данные SEIbro показывают, что за последний месяц корейские инвесторы проявляли особый интерес к лидерам отраслей, таким как Sany Heavy Industry, China Power Construction и XJ Electric. В частности, Sany Heavy Industry заняла первое место по чистым покупкам — более 6,3 миллиона долларов, China Power Construction — свыше 4,4 миллиона долларов, а XJ Electric — не менее 1,3 миллиона долларов.

Традиционные лидеры промышленности, входящие в число “HALO” активов, также пользуются спросом у корейских инвесторов. Эти активы трудно заменить в условиях технологической волны AI, а также выступают в роли базовой инфраструктуры для энергетической трансформации, модернизации электросетей и высокоточного производства, что обеспечивает им высокий уровень деловой активности.

Недавний аналитический отчет CITIC Securities отмечает, что “HALO” по сути представляет собой однократную переоценку активов с низким риском замещения. Однако “HALO” не является структурным победителем. Простая стратегия защиты, основанная на выживаемости, не может стать долгосрочной основной линией. Активы с потенциалом постоянной сверхдоходности должны находиться на ключевых этапах расширения AI, быть тесно связаны с ресурсными узкими местами или направлениями технологического обновления, обладать характеристиками прибыльной гибкости.

Акции, связанные с технологическим сектором, также пользуются популярностью у корейских инвесторов. За последний месяц чистые покупки в таких компаниях, как Longi Technology и Guangxun Technology, достигли не менее 1,5 миллиона долларов США.

Кроме того, корейские инвесторы проявляют высокий интерес к активам, связанным с индустрией роботов (300024). Согласно последним данным Korea Exchange (KRX), из семи ETF, ориентированных на гуманоидных роботов, уже примерно равен объем инвестиций в фонды, инвестирующие в китайские компании.

В начале марта этого года компания Xingdong Epoch, специализирующаяся на embodied intelligence, объявила о завершении стратегического раунда финансирования на сумму 1 миллиард юаней. Согласно данным Tianyancha, в раунд инвестиций вошли Samsung, Gaocheng Investment, Singapore Telecom, Woori Capital (подразделение южнокорейской финансовой группы Woori Financial Group), China JinPorsche, Semiconductor Juyuan, Fenghe Capital, Xichuang Venture Capital, GFQianhe, Hongrui Group и другие. Участники, такие как Dinghui VGC и Qingkong Tiancheng, также увеличили свои инвестиции.

Руководитель отдела исследований Paimai Wang Yuhua отметил, что в последние годы корейские инвесторы сосредоточены на китайских AI и робототехнике по трём основным причинам: во-первых, привлекательность роста отраслей и оценки. В этих сферах в Китае сформирован полный кластер промышленности и реализуются ясные государственные политики, что обеспечивает значительный потенциал роста. Во-вторых, высокая отрасловая взаимодополняемость: у Кореи есть преимущества в материалах и прецизионном производстве, что позволяет глубоко интегрироваться с крупным рынком приложений и цепочками поставок Китая, делая возможным получение выгоды от синергии. В-третьих, улучшение инвестиционной среды: стабильность курса юаня повышает привлекательность активов.

Использование ETF для инвестирования в новые сегменты

С расширением внутренних инвестиционных каналов всё больше зарубежных инвесторов используют ETF для быстрого доступа к качественным активам A-акций.

За последний месяц по объему чистых покупок лидируют ETF «China Securities Index Semiconductor Products and Equipment» и ETF «Huaxia China Securities Semiconductor Chips», с объемами 1,2772 миллиона долларов и 860,48 тысячи долларов соответственно, занимая восьмое и десятое места.

В сегменте роботов два ETF, отслеживающих китайских роботов, — Tiger China Humanoid Robot ETF и Kodex China Humanoid Robot ETF, — инвестируют в цепочки поставок роботов, включая электродвигатели, сенсоры, исполнительные механизмы и системы управления; второй фокусируется на разработке роботов, системах управления движением и автоматизации.

ETF значительно упрощают выбор акций. Один тематический ETF может объединить в портфель ведущие компании отрасли, решая проблему недостатка исследований отдельных акций для иностранных инвесторов и обеспечивая эффективное диверсифицированное распределение. Глава компании Anjue Assets Liu Yan отметил, что ETF снижают барьеры для кросс-граничных инвестиций, предоставляя зарубежным инвесторам удобный способ входа в ключевые сегменты Китая. ETF не требуют открытия отдельного счета для A-акций или сложных валютных операций — их можно торговать через местных брокеров или через механизмы взаимосвязи, а средства конвертируются централизованно управляющими фондами, что исключает валютные и счетовые барьеры, сокращая издержки и время.

Кроме того, минимальный входной порог для инвестиций в ETF очень низкий: зарубежные инвесторы могут вкладывать небольшие суммы в отраслевые ETF, связанные с высокотехнологичными секторами, такими как China High-Tech (600730), без риска и давления, связанных с отдельными акциями.

Также, поскольку управление и кастодиальные сборы у ETF низкие, а торговля внутри дня возможна, это позволяет дополнительно снизить издержки и повысить эффективность использования капитала, значительно облегчая кросс-граничные инвестиции в A-акции для иностранных инвесторов.

Явное превосходство китайских активов по соотношению цена/качество

На фоне увеличивающейся волатильности мировых рынков капитала и обострения геополитических рисков китайские активы всё более выделяются по соотношению цена/качество.

Лю Яухуа считает, что несмотря на частичное восстановление рынков A- и Hong Kong Stocks за последние годы, основные индексы остаются недооцененными, а сектора технологий и производства демонстрируют сильные прогнозы прибыли на 2026 год, что создает привлекательность “низкой оценки + высокого роста прибыли”. В то же время, в сегментах AI, роботов, инновационных лекарств, представляющих “новое качество производительности”, в Китае реализуются ясные государственные политики и долгосрочные барьеры развития, что делает их привлекательными для долгосрочных инвестиций.

Корейские инвесторы продолжают сосредотачиваться на ключевых сегментах AI и робототехники в Китае, поскольку эти отрасли обладают уникальными комплексными преимуществами. Лю Янь отметил, что в ряде отраслей Китай и Корея дополняют друг друга, а корейские инвесторы легко понимают инвестиционную логику китайских компаний. Кроме того, значительно повысилась доступность инвестиций в Китай, что, в сочетании с высоким спросом на активы с высоким ростом и высокой доходностью, стимулирует дальнейшие вложения в китайский рынок. В основе — долгосрочное позитивное отношение к индустриальному обновлению и технологическим инновациям в Китае.

Лю Янь также подчеркнул, что в условиях слабого доллара юаньские активы всё больше привлекают внимание глобальных инвесторов. Китайский рынок менее связан с международными политическими рисками, что делает его одним из лучших укрытий в условиях слабого доллара и привлекательным для международных инвесторов.

校对：王朝全

(Редактор: Чжао Яньпин HF094)

【免责声明】Настоящий материал выражает только мнение автора и не связан с Hexun. Сайт Hexun сохраняет нейтралитет в отношении изложенных мнений и не гарантирует точность, надежность или полноту содержащейся информации. Читатели используют информацию на свой страх и риск. Электронная почта: news_center@staff.hexun.com