Lululemon сообщает о слабых прогнозах на фоне борьбы за контроль и тарифов, которые давят на прибыль

Пешеход проходит мимо логотипа у магазина Lululemon на улице в Ухане, провинция Хубэй, Китай, 27 февраля 2026 года.

Cheng Xin | Getty Images

Lululemon во вторник озвучила слабые прогнозы на 2026 год, поскольку тарифы, увеличенные расходы и драматическая прокси-борьба с основателем оказывают давление на её прибыль.

Руководство компании по athleisure на текущий квартал и финансовый год оказалось ниже ожиданий как по выручке, так и по прибыли.

Lululemon ожидает, что продажи за первый квартал составят от 2,40 до 2,43 миллиарда долларов, что ниже оценки в 2,47 миллиарда долларов, согласно LSEG. Ожидается, что прибыль на акцию будет в диапазоне от 1,63 до 1,68 долларов, также слабее ожидаемых 2,07 долларов.

На весь год компания прогнозирует продажи в диапазоне от 11,35 до 11,50 миллиарда долларов, что ниже ожиданий в 11,52 миллиарда долларов. Прогноз прибыли на акцию составляет от 12,10 до 12,30 долларов, что значительно ниже оценки в 12,58 долларов.

«Работа по нашему плану действий действительно идет, и мы очень сосредоточены на необходимости корректировать курс по нескольким направлениям», — сказала временный со-генеральный директор Меган Франк в интервью CNBC. — «У нас есть новый креативный директор, его первая коллекция выходит в первом квартале, мы видим некоторые зеленые ростки, я бы сказала, по продукту в первом квартале, и нам это очень интересно. Мы получили отличную реакцию на некоторые наши недавние запуски продуктов, а также сокращаем скорость выхода на рынок».

Во время праздничного квартала Lululemon превзошла ожидания как по выручке, так и по прибыли, хотя в последние месяцы Уолл-стрит снижала свои прогнозы на этот период.

Вот как канадский ритейлер, базирующийся в Ванкувере, показал результаты за четвертый финансовый квартал по сравнению с ожиданиями аналитиков, согласно опросу LSEG:

• Прибыль на акцию: 5,01 доллара против ожидаемых 4,78 доллара
• Выручка: 3,64 миллиарда долларов против ожидаемых 3,58 миллиарда долларов

Чистая прибыль компании за трехмесячный период, завершившийся 1 февраля, составила 586,9 миллиона долларов, или 5,01 доллара на акцию, по сравнению с 748,4 миллиона долларов, или 6,14 доллара на акцию, за аналогичный период прошлого года.

Выручка немного выросла до 3,64 миллиарда долларов, увеличившись примерно на 1% по сравнению с 3,61 миллиарда долларов годом ранее.

Lululemon повысила прогноз по четвертому кварталу во время конференции ICR в Орландо в начале этого года, поэтому все взгляды были прикованы к прогнозам на 2026 год после более чем года недопроизводительности.

Ритейлер, всегда считающийся премиум-брендом, редко предлагающий акции и скидки, ранее полагался на скидки для стимулирования продаж и освобождения запасов. Сейчас компания работает над сокращением этой стратегии в этом году, сказала Франк. По её словам, это временно повлияет на продажи, но со временем вернет бизнес к продаже по полной цене.

Между тем, на её прибыль оказывают давление более высокие тарифы и прекращение действия исключения de minimis, что продолжает быть значительной статьёй расходов.

В этом году Lululemon ожидает, что тарифы обойдутся компании в 380 миллионов долларов, что больше 275 миллионов долларов прошлого года, по валовой базе. После учета мер по смягчению воздействия чистый эффект ожидается в 220 миллионов долларов в 2026 году, по сравнению с 213 миллионами долларов в 2025 году.

Компания ведет переговоры с поставщиками и предпринимает другие меры для снижения своей уязвимости к тарифам, но не повышает цены, чтобы компенсировать дополнительные расходы, особенно учитывая, что в последние месяцы она делала акцент на промоакциях для стимулирования продаж. Бренд уже был ориентирован на верхний сегмент рынка до повышения тарифов президентом Дональдом Трампом в прошлом году, что оставило меньше инструментов для компенсации пошлин, особенно в условиях жесткой конкуренции и замедления рынка athleisure.

В прошлом году компания повысила цены на некоторые товары. Пока покупатели реагируют положительно, но планов увеличивать цены в ближайшее время у Франк нет.

Помимо тарифов, компания сталкивается с ростом расходов на маркетинг, трудовые ресурсы, стимулирующие выплаты и расходы, связанные с прокси-конфликтом с основателем Чипом Вилсоном. Вилсон, крупнейший независимый акционер Lululemon, оказывает давление на компанию, требуя изменений в совете директоров, и критикует её за потерю креативного видения.

«Когда Lululemon отчитает о результатах за четвертый квартал и полный 2025 год, акционеры критически оценят заявления компании о успехах или улучшениях», — заявил Вилсон во вторник. — «Основная проблема Lululemon — это та, с которой компания борется уже много лет: существует разрыв между креативным движком компании и пониманием совета, как брендовая мощь и качество продукции способствуют культурной силе, долговечности маржи и долгосрочной стоимости для акционеров».

Lululemon отказалась комментировать.

Хотя части бизнеса Lululemon все еще растут, в основном это происходит в Китае и других международных регионах, которые составляют лишь небольшую часть общей выручки. Продажи в крупнейшем регионе — Америках — не растут уже около двух лет, и в 2026 году ожидается очередной год снижения.

Компания заявила, что ожидает снижения продаж в Америке на 1–3% в 2026 году.

Между тем, продажи в Китае, по прогнозам, вырастут примерно на 20%, а в остальном мире — на средние однозначные проценты.