Медвежий рынок программного обеспечения: 2 монстра искусственного интеллекта (AI) акций с потенциалом роста до 70% для покупки сейчас, по мнению Уолл-стрит

В конце января стартап в области искусственного интеллекта (ИИ) Anthropic выпустил набор новых плагинов для своей крупной языковой модели (LLM) Claude, ориентированных на индустрию корпоративного программного обеспечения. После выпуска экосистемы Claude Cowork акции программного обеспечения резко пошли вниз.

В то время как более широкий технологический сектор отстает на 4,5% с начала года, отрасли прикладного программного обеспечения и инфраструктуры программного обеспечения упали еще сильнее — на 21% и 14% соответственно.

Текущая распродажа акций программного обеспечения получила название «SaaSpocalypse» аналитиками с Уолл-стрит. В то время как большинство паникуют и бегут с рынка, умные инвесторы понимают, что такие времена часто предоставляют редкие возможности купить акции по сниженной цене в высокоэффективных компаниях.

Давайте рассмотрим два актива в сфере ИИ-программного обеспечения, которые, несмотря на намерения Claude свергнуть лидеров отрасли, готовы к огромному росту в ближайшие годы.

Источник изображения: The Motley Fool.

1. Palantir Technologies

С тех пор как OpenAI в конце ноября 2022 года публично запустила ChatGPT, акции специалиста по добыче данных Palantir Technologies (PLTR +1,55%) выросли на 1900%. Катализатором этого стремительного роста стала платформа искусственного интеллекта компании (AIP) — комплексная программная среда, объединенная основными платформами Foundry, Gotham и Apollo.

С момента дебюта AIP рост Palantir был поразительным. В то время как выручка растет более чем на 50% в год, более впечатляющей особенностью является способность компании поддерживать высокие прибыльные маржи при ускорении продаж.

Данные YCharts.

В мире корпоративного программного обеспечения очень трудно отличить одни продуктовые линии от других. Иными словами, компании, разрабатывающие системы управления взаимоотношениями с клиентами (CRM), системы планирования ресурсов предприятия (ERP), системы капитальных затрат или кибербезопасности, часто рискуют быть воспринятыми как товарные, из-за высокой конкуренции.

Palantir отличается. Компания специализируется на создании онтологий — подробных архитектур устройства компании, отслеживающих мельчайшие потоки данных по всему предприятию в реальном времени. Эта специализация чрезвычайно сложна для воспроизведения. В связи с этим у Palantir практически нет прямых конкурентов.

Расширить

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Текущие изменения

(1,55%) $2,37

Текущая цена

$155,09

Основные показатели

Рыночная капитализация

$365 млрд

Диапазон за день

$152,12 - $156,75

52-недельный диапазон

$66,12 - $207,52

Объем торгов

31 млн

Средний объем

49 млн

Валовая маржа

82,37%

На фоне этого Palantir способен демонстрировать столь же сильный рост по выручке и прибыли благодаря своей ценовой политике и низкому уровню оттока клиентов. Тем не менее, акции компании за год снизились на 16% — сейчас торгуются примерно по самым низким ценам с лета. При этом Тайлэр Радке из Citigroup оценивает акции Palantir как «сильную покупку» с целевой ценой $260, что примерно на 70% выше текущих уровней.

Учитывая, что Palantir остается с $4,4 млрд оставшейся стоимости сделок только в своем американском коммерческом сегменте, а также учитывая темпы привлечения новых клиентов — заключено 325 сделок только в четвертом квартале — я считаю, что компания находится в выгодной позиции для получения выгоды от ИИ-движущихся трендов в ближайшие годы.

2. Amazon

Несмотря на впечатляющие финансовые показатели за четвертый квартал и весь 2025 год, цена акций Amazon (AMZN +1,64%) за последний месяц резко снизилась. Причиной распродажи стала стратегия капитальных затрат (capex) Amazon на 2026 год. Руководство прогнозирует capex в размере $200 млрд, что значительно превышает ожидания аналитиков Уолл-стрит.

Перенаправление капитала с Amazon из-за роста расходов на инфраструктуру кажется нелогичным. За последние годы Amazon вложила миллиарды в дата-центры, собственные чипы для обучения и вывода inference, а также стратегические инвестиции в стартапы ИИ — в частности, Anthropic.

NASDAQ: AMZN

Amazon

Текущие изменения

(1,64%) $3,47

Текущая цена

$215,21

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2,3 трлн

Диапазон за день

$212,40 - $215,69

52-недельный диапазон

$161,38 - $258,60

Объем торгов

1,9 млн

Средний объем

49 млн

Валовая маржа

50,29%

Amazon впервые инвестировала в Anthropic в сентябре 2023 года. Идея заключалась в интеграции генеративных моделей Anthropic в Amazon Web Services (AWS). К концу 2023 года AWS достигла годового оборота в $97 млрд и имела операционную маржу 30%. К четвертому кварталу 2025 года эти показатели выросли до $142 млрд и 35% соответственно.

Интеграция Anthropic в экосистему AWS не только стимулировала продажи, но и повысила эффективность прибыли Amazon. Учитывая, что AWS приносит основную часть прибыли компании, тесные связи с Anthropic считаются стратегическим активом. Поэтому умные инвесторы поддерживают решение компании удвоить инвестиции в развитие инфраструктуры ИИ.

На момент написания (11 марта) Роберт Сандерсон из Loop Capital Markets установил самую высокую целевую цену для Amazon — $360, что примерно на 70% выше текущей цены. Однако с ноября он не публиковал новых отчетов.

Многие аналитики недавно повысили свои целевые цены в диапазоне от $300 до $325. Это говорит о том, что Уолл-стрит в целом остается оптимистичной по поводу долгосрочного потенциала Amazon, несмотря на краткосрочное давление.