Миллиардер Билл Экман имеет 48% портфеля акций $14 Миллиард своего хедж-фонда, инвестированного в 3 выдающихся компании

MrDecoder · 2026-03-17T03:38:01+00:00

Вскоре вы сможете инвестировать в хедж-фонд Билла Экмана. Миллиардер подал заявку на проведение двойного первичного публичного размещения (IPO) акций хедж-фонда и нового закрытого инвестиционного фонда. Вы можете получить небольшую долю в управляющей компании хедж-фонда, если согласитесь на это.

MrDecoder

2026-03-17 03:38:01

Вскоре вы можете получить возможность инвестировать в хедж-фонд Билла Акмана. Миллиардер подал заявку на публичное размещение акций Pershing Square в рамках двойного первичного публичного размещения (IPO) хедж-фонда и нового закрытого фонда. Вы можете приобрести небольшую долю в управляющей компании хедж-фонда, если согласитесь купить акцию нового закрытого фонда. Этот стимул предназначен для компенсации вероятного снижения цены акций фонда после начала торгов. Большинство закрытых фондов торгуются с дисконтом к их чистой стоимости активов.

Но вам не нужно ждать IPO Акмана, чтобы следить за его инвестициями. Его стратегия заключается в покупке и удержании концентрированного портфеля недооценённых компаний на относительно длительный срок. Поэтому инвесторы могут использовать недавние отчёты, чтобы примерно определить, что Акман в настоящее время держит в портфеле Pershing Square.

На основе последних раскрытий компании, включая годовой отчёт за прошлый месяц, около 48% управляемого Акманом портфеля акций инвестировано всего в три выдающиеся компании.

Источник изображения: Getty Images.

Brookfield Corp. (17,5%)

Акман видит две важные причины для интереса к канадскому конгломерату Brookfield Corp. (BN +2,01%).

Во-первых, у компании развивается растущий бизнес по аннуитетам и страхованию — Brookfield Wealth Solutions. Этот бизнес — инвестиционно-ориентированная страховая группа, подобная Berkshire Hathaway или тому, что Акман стремится построить в Howard Hughes Holdings. На конец 2025 года управляемые активы составляют 120 миллиардов долларов, и руководство планирует увеличить их до 600 миллиардов со временем. Недавнее приобретение Just Group увеличит этот показатель примерно до 180 миллиардов.

Расширить

NYSE: BN

Brookfield Corporation

Сегодняшние изменения

(2,01%) $0,77

Текущая цена

$39,14

Основные показатели

Рыночная капитализация

$94 млрд

Диапазон за день

$38,66 - $39,39

52-недельный диапазон

$29,07 - $49,56

Объём торгов

4,7 млн

Средний объём

5,4 млн

Валовая маржа

26,37%

Дивидендная доходность

0,63%

Второй фактор — ожидаемый рост доходов от carried interest в его бизнесе по управлению активами. Brookfield не признаёт прибыль по управляемым активам до тех пор, пока не вернёт инвестированный капитал акционерам каждого нового фонда и не обеспечит приоритетную доходность по этому капиталу. Это создает каскад доходов от carried interest через несколько лет после запуска фонда. В этом году ожидается значительный рост carried interest у Brookfield, что приведет к существенному увеличению распределяемой прибыли.

Акман ожидает, что общая распределяемая прибыль Brookfield в этом году вырастет на 25%, что соответствует целевым показателям руководства, озвученным на инвесторском дне в сентябре. При цене акций, равной всего 18-кратной прибыли за прошлый год, акции выглядят очень выгодной покупкой.

Uber (15,9%)

Uber (UBER +1,91%) столкнулся с опасениями по поводу возможных потрясений из-за самоуправляемых автомобилей и робо-такси. Однако Акман считает, что эти опасения преувеличены, и акции торгуются по привлекательной оценке.

Действительно, Uber кажется ключевым партнёром для компаний, занимающихся автономными транспортными средствами. Компания подписала несколько соглашений с Alphabet (GOOG +0,98%) (GOOGL +1,11%) о запуске робо-такси на своей платформе в нескольких городах. Недавно она заключила сделку с Amazon’s Zoox о внедрении своих автомобилей на платформу в Лас-Вегасе и Лос-Анджелесе. Первые результаты Uber показывают увеличение использования при запуске автономных автомобилей, что свидетельствует о взаимной выгоде партнёрств.

Расширить

NYSE: UBER

Uber Technologies

Сегодняшние изменения

(1,91%) $1,40

Текущая цена

$74,73

Основные показатели

Рыночная капитализация

$151 млрд

Диапазон за день

$74,08 - $75,38

52-недельный диапазон

$60,63 - $101,99

Объём торгов

538 тыс.

Средний объём

21 млн

Валовая маржа

32,89%

Тем временем, основной бизнес Uber по перевозкам и доставке показывает силу своей сети. Поездки выросли на 22% по сравнению с прошлым годом в прошлом квартале, благодаря росту числа пользователей и увеличению частоты поездок. Бизнес продолжает демонстрировать операционный рычаг, с маржой EBITDA, выросшей до 4,6%, что обеспечивает рост EBITDA на 35% по сравнению с прошлым годом. Руководство ожидает аналогичных улучшений в текущем квартале.

Акции Uber сейчас торгуются по цене менее 23-кратной оценки прибыли за этот год. Учитывая, что компания планирует увеличить выручку примерно на 20% и продолжить демонстрировать операционный рычаг, эта цена отражает сомнения в устойчивости прибыли Uber. Акман делает ставку на то, что индустрия автономных автомобилей не станет рынком с одним победителем, и Uber сыграет важную роль в качестве агрегатора спроса на самоуправляемые автомобили.

Alphabet (14,8%)

Alphabet стала одним из крупнейших бенефициаров последних достижений в области искусственного интеллекта.

Основной бизнес Google Search выиграл в нескольких ключевых аспектах. Во-первых, Alphabet смогла внедрить AI Overviews в всё больше результатов поиска со временем. Этот продукт предоставляет ответ, сгенерированный ИИ, на поисковый запрос и увеличил вовлеченность пользователей с момента запуска. Важно, что руководство заявляет, что поисковые запросы с AI Overviews приносят доход на том же уровне, что и без них.

Кроме того, генеративные инструменты ИИ помогают её рекламному бизнесу. Руководство отмечает, что модели Gemini лучше понимают поисственный запрос, повышая эффективность таргетинга рекламы. Также компания предоставляет маркетологам инструменты для создания новых рекламных кампаний. В результате, доход от рекламы в Google Search ускорился в течение 2025 года.

Расширить

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сегодняшние изменения

(0,98%) $2,96

Текущая цена

$304,42

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3,7 трлн

Диапазон за день

$301,81 - $305,57

52-недельный диапазон

$142,66 - $350,15

Объём торгов

15 млн

Средний объём

21 млн

Валовая маржа

59,68%

Дивидендная доходность

0,28%

Платформа Google Cloud от Alphabet зафиксировала значительный рост спроса на вычислительные ресурсы на фоне бумов в области ИИ. Alphabet разрабатывает собственные чипы-ускорители AI — Tensor Processing Unit (TPU) — уже много лет, и спрос на них растёт. Anthropic даже заключила контракт на использование этих чипов в своих дата-центрах. Выручка Google Cloud выросла на 48% по сравнению с прошлым годом в последнем квартале 2025 года и показала сильный операционный рычаг. Маржа операционной деятельности увеличилась до 24% в последнем квартале.

Alphabet активно инвестирует в развитие своих облачных сервисов и собственных вычислительных мощностей. Руководство прогнозирует капитальные затраты в размере 175–185 миллиардов долларов в 2026 году. Это может снизить свободный денежный поток и замедлить выкуп акций. Однако при текущей цене, равной 27-кратной прибыли, это кажется справедливой ценой за компанию.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .