Deutsche Bank назвала опасения по поводу ИИ сравнимыми с "проблемой песо" - текущие ожидания снижения ставок ФРС могут быть иррациональными

Дойче Банка заявил, что ожидания инвесторов по снижению ставок Федеральной резервной системы могут превышать уровень, соответствующий экономическим фундаментам, поскольку их опасения по поводу возможного воздействия искусственного интеллекта (ИИ) могут оказаться необоснованными.

Стратеги, такие как Мэттью Раскин, в отчёте в среду отметили, что ситуация напоминает классическую проблему «песо», когда инвесторы учитывают риск редкого, но возможного крупного события в будущем.

Термин «проблема песо» возник в 1970-х годах, когда рынки опасались внезапного обесценивания мексиканского песо, что привело к долгосрочной недооценке стоимости мексиканских активов. Однако после этого обесценивания прошло много лет, и этот риск в итоге казался иррациональным. Тогда инвесторы всё равно должны были учитывать возможность возникновения черных лебедей.

Стратеги Дойче Банка считают, что текущие опасения о том, что ИИ может разрушить рынок труда, снизить количество предприятий и рабочих мест, оказывают аналогичное влияние на ожидания трейдеров по поводу политики ФРС.

Несмотря на рост цен на энергоносители из-за конфликта на Ближнем Востоке и снижение ставок на этом фоне, трейдеры всё же ожидают продолжения мягкой денежно-кредитной политики до 2027 года.

Раскин отметил, что из-за паники по поводу возможного массового безработицы, вызванного ИИ, эти ожидания могут сохраняться и в значительной степени не будут зависеть от предстоящих экономических данных.

«В текущих условиях, независимо от того, насколько оправданы ожидания рынка о значительном росте безработицы из-за ИИ, в этом есть определенная проблема песо, и мы пока полностью не понимаем, какие краткосрочные данные или другие факторы могут заставить рынок поверить в то, что риск не так велик, как кажется», — написали Раскин и его коллеги. «Это означает, что даже при хороших экономических данных ожидания снижения ставок на следующий год или дольше могут сохраняться».