Уолл-стрит становится более оптимистичной по отношению к Meta после отчета об увольнениях: «Зак идет ва-банк»

Аналитики Уолл-стрит становятся все более оптимистичными по отношению к Meta Platforms, владельцу Instagram и WhatsApp, после того как Reuters сообщил, что компания планирует масштабные сокращения, связанные с ростом затрат на искусственный интеллект. В отчёте, опубликованном в прошлую пятницу и ссылающемся на три источника, знакомых с ситуацией, говорится, что Meta планирует сокращения, которые могут затронуть 20% или более сотрудников компании. По последним регуляторным отчетам, на 31 декабря в Meta работало около 79 000 человек. Любые сокращения будут направлены как на компенсацию затрат на инфраструктуру ИИ, так и на повышение эффективности за счет работников, использующих ИИ, говорится в отчёте. Аналитики на Уолл-стрит одобрили новый фокус генерального директора Meta Марка Цукерберга на генеративный ИИ. «Сообщается, что Meta планирует сократить 20% персонала, что может быть связано с устранением избыточных позиций, связанных с пандемией, но Meta уже оптимизирована», — сказал аналитик Bernstein Марк Шмулік. «Учитывая опыт господина Цукерберга, переход к организации, ориентированной на ИИ, заслуживает внимания». За последний год Meta привлекла ведущих исследователей ИИ, предлагая пакеты вознаграждений на сотни миллионов долларов. «Цукерберг идет на это, и это хорошо для полупроводников ИИ: Марк Цукерберг активно нанимает и приобретает компании, сокращает сделки по чипам и, похоже, выделяет больше средств на ИИ за счет масштабных мер по сокращению затрат», — написал аналитик Melius Research Бен Рейцес. «Поскольку он экономит деньги, используя ИИ внутри компании, и генерирует больше доходов за счет рекламы, мы не удивимся, если в течение оставшейся части десятилетия расходы Meta на капиталовложения продолжат расти». Аналитик Jefferies Брент Тилл также отметил, что Meta превращается «от хайпа к эффективности». «Сообщаемое сокращение штата примерно на 20% подтверждает, что ИИ начинает приносить реальные показатели производительности в масштабах, одновременно помогая компенсировать значительный рост капитальных затрат на ИИ», — сказал он. Итог: большинство аналитиков сохранили долгосрочный оптимизм по отношению к Meta. Вот что сказали некоторые ведущие исследователи Уолл-стрит. Morgan Stanley: рейтинг «перевес», целевая цена $825 Цена целевого уровня предполагает рост примерно на 35% от закрытия в пятницу по цене $613,19. «META — одна из последних крупных технологических компаний, начинающих добиваться большей эффективности с помощью инструментов, связанных с GenAI. Сообщения о возможных сокращениях 20% штата могут дать рост EBIT за 2027 год на 5-10%, обеспечивая более высокий уровень EBIT за счет инвестиций и ускорения роста доходов». JPMorgan: «перевес», $825 «Мы считаем, что Meta обладает более высокой потенциальной доходностью и рисками по сравнению с другими крупными компаниями. Рост доходов от рекламы на 30% с очень большой базы впечатляет, и руководство уверено, что его ИИ-ориентированный рекламный продукт сможет поддерживать сильный рост. Но учитывая масштаб инвестиций, есть мало места для ошибок или значительного замедления». Wells Fargo: «перевес», $856 Целевая цена на 12 месяцев предполагает рост на 40%. «Meta делает ставку более чем на $500 млрд на вычислительные мощности, чтобы стать лидером в области потребительских приложений ИИ. Заголовки о задержках моделей и возможных сокращениях штата на 20% указывают, что исполнение и сроки остаются ключевыми рисками для получения прибыли от этого инвестиционного цикла». Bank of America: «покупка», $885 Целевая цена предполагает рост на 44%. «Мы считаем, что этот отчет подчеркивает как повышенные затраты на инфраструктуру ИИ, так и экономию затрат для компаний с большим объемом R&D за счет кодирования и других эффективных методов. При условии консервативной средней стоимости на сотрудника около $500 тыс., возможная реструктуризация может принести ежегодную экономию около $7-8 млрд, что может снизить часть роста расходов в $45 млрд по GAAP в нашей модели на 2026 год. Исходя из комментариев по затратам, мы не ожидаем существенного снижения руководства Meta по расходам в FY26, хотя считаем, что отчет указывает на дисциплину в управлении затратами». Bernstein: «перформанс», $900 Целевая цена на 47% выше закрытия в пятницу. «Meta, вероятно, лучше всего подготовлена к переходу к организации будущего, основанной на ИИ. Вспомните, как быстро компания после пандемии повернула на 180°, вернувшись к своим инженерным корням, сократив не технические роли и «уплотнив» управленческие уровни. У Meta есть внутренние доказательства и лидер, который добился успеха в последней крупной реорганизации — почему бы им не стать лидерами в перестройке компании с нуля, чтобы сделать её «неуязвимой к ИИ»?» Jefferies: «покупка», $1000 Целевая цена на 63% выше последней цены закрытия Meta. «Сообщаемое сокращение штата примерно на 20% подтверждает, что ИИ начинает приносить реальные показатели производительности в масштабах, одновременно помогая компенсировать значительный рост капитальных затрат на ИИ. Основной вывод — не только улучшение маржи Meta, но и более широкий эффект для технологий и программного обеспечения, поскольку инвесторы переосмысливают связь между численностью персонала, ростом и прибылью. Каждые $1 млрд сокращенных расходов добавляют около $0,4 к нашему EPS за FY26. META остается нашим лучшим выбором». Needham: удержание В компании не указали целевую цену. «Мы считаем, что у META есть несколько специфических рисков, связанных с ИИ, которых нет у других гиперскейлеров… Общий вопрос, который мы получаем от акционеров META — стоит ли сокращать расходы на CapX? Хоть мы и желали бы, чтобы цели ROI для инвестиций в ИИ были более краткосрочными, наш ответ — «НЕТ»». Melius Research Компания не предоставила рейтинга или целевой цены. «В целом, рост инфраструктуры Meta подтверждает мнение, что расходы гиперскейлеров на ИИ останутся доминирующим драйвером в полупроводниках и сетевых технологиях в течение оставшейся части десятилетия. Масштаб затрат Meta, наряду с Amazon Web Services, Microsoft, Google и Oracle, напрямую влияет на цепочку поставок ИИ, охватывающую вычисления, сети и оптические межсоединения».