Норма прибыли на капитал ниже темпов экономического роста?

Сегодня увидел картинку

Смысл в том, что если рентабельность капитала ниже темпов экономического роста, то произойдет что-то серьезное

Это скриншот макроэкономического стратегического отчета Гонконгской фондовой биржи, заголовок которого: «До мировой войны осталось 100 базисных пунктов», а основная идея — использование показателя r-g (рентабельность капитала минус темпы экономического роста) для анализа глобальных распределительных противоречий и системных рисков.
Объяснение причин
Низкая доходность активов блокирует путь молодого поколения к богатству, поскольку причина в том, что капитал больше не является дефицитным ресурсом.
Отчет связывает это с «чрезмерным успехом китайского национального капитализма за последние 40 лет», считая, что накопление капитала в Китае значительно изменило глобальный баланс спроса и предложения капитала.
Это основано на ключевой идее из «Капитала XXI века» Томаса Пикетти:
r > g: при высокой рентабельности капитала по сравнению с ростом экономики богатство автоматически концентрируется у владельцев капитала, увеличивая разрыв между богатыми и бедными.
r ≈ g или r < g: замедление накопления капитала, обострение противоречий в распределении, снижение социальной стабильности.
Отчет рассматривает ситуацию, когда r-g близко к нулю, как риск «мировой войны», а 100 базисных пунктов (1%) — это текущая разница между значением и нулем.

1. Основная логика: что такое r-g?
   r (Return on Capital): доходность капитала (денег, акций, недвижимости).
   g (Economic Growth): темпы экономического роста всего общества (то есть рост доходов).
   Нормально: обычно r > g. Это означает, что «деньги делают деньги» быстрее, чем «люди работают», и богатые становятся богаче, разрыв между богатыми и бедными увеличивается.
   На графике состояние (r-g ≈ 0): капитал перестает приносить доход. Когда рентабельность капитала даже не успевает за ростом ВВП, эпоха «зарабатывать лежа» заканчивается, цены на активы теряют поддержку.
2. Что это за кризис?
   Закостенелость социальных слоев (у молодых нет пути вверх)
   Когда доходность активов низкая, общий «пирог» общества растет, но доля у владельцев капитала остается неизменной или даже уменьшается. Молодым трудно приумножить богатство через инвестиции, а низкая рентабельность приводит к плохой прибыльности предприятий и застою в росте зарплат.
   Это объясняет, почему возникли «майские протесты 1968 года во Франции» (глобальное молодежное движение), а также почему сейчас по всему миру растет популизм и антагонизм к глобализации. Разрыв между богатыми и бедными не сокращается, но молодое поколение чувствует, что «путь вверх заблокирован».
   Риск краха активных пузырей
   Цены на активы (акции, облигации) формируются на основе будущих доходов. Если долгосрочный r-g низкий, это означает, что будущие денежные потоки дисконтируются очень низко, и текущие цены на активы могут быть завышены, что создает риск резкого снижения.
   Перестройка глобальной капиталистической системы
   Отчет связывает это с «чрезмерным успехом китайского национального капитализма», подразумевая, что Китай, как огромная экономика, присоединился к глобальной системе, предоставляя большое количество дешевого и эффективного капитала и товаров, что привело к тому, что глобальный капитал больше не является дефицитным ресурсом (капитала избыток), и, следовательно, снизил глобальный r-g.

Что значит низкая доходность капитала? Сейчас она очень низкая, и что?
Но я долго спрашивал, почему даже豆包 не смог меня убедить