Голденсакс скорректировал цели по европейскому рынку, пересмотрев структуру секторов на фоне энергетического шока

Investing.com - Goldman Sachs скорректировал свои цели по европейскому рынку акций и распределение секторов в ответ на рост цен на энергоносители и слабые перспективы экономического роста, вызванные изменениями макроэкономической ситуации.

Используйте InvestingPro для отслеживания последних изменений целевых цен

Банк заявил, что рост цен на энергоносители побудил его пересмотреть прогнозы экономического развития. “Наши стратеги по сырьевым товарам повысили прогнозы по ценам на нефть (в среднем по 2026 году $77 за баррель) и природный газ (в среднем 46 евро за МВтч)”, — говорится в последнем отчёте команды стратегов под руководством Шэрон Белл.

В результате экономисты Goldman Sachs снизили прогноз роста экономики США на 2026 год, снизив квартальный рост ВВП за четвертый квартал на 0,3 процентных пункта до 2,2%, при этом ожидают годовой рост в 2,6%. Также они отметили, что инфляционные перспективы теперь немного выше, что отложило ожидания первого снижения ставки ФРС.

“Учитывая более высокий путь инфляции, они перенесли предполагаемый срок первого снижения ставки ФРС с июня на сентябрь, а затем во время заседания в декабре ожидается второе снижение, при этом целевой диапазон конечных ставок останется в пределах 3–3,25%”, — сообщили стратеги.

Что касается Европы, то Goldman Sachs в основном сохранил свои прогнозы по крупным индексам без изменений, однако обновил несколько целей в связи с недавними рыночными движениями. Банк продолжает ожидать, что индекс STOXX Europe достигнет 605 пунктов через три месяца, 615 через шесть месяцев и 625 через 12 месяцев, что предполагает умеренный рост примерно на 1–4%.

Тем не менее, стратеги пересмотрели цели внутри региона, снизив прогнозы по базовому индексу еврозоны и повысив прогнозы по рынкам Великобритании. Эти изменения отражают более защитную структуру сектора и стиль инвестирования в FTSE 100, а также большую цикличность в еврозоне.

На уровне секторов команда отмечает небольшое смещение портфеля в сторону более защитных областей, а также сокращение экспозиции к секторам, чувствительным к недавнему росту цен на энергоносители.

В рамках корректировок банк повысил рекомендации по строительству и материалам до “покупать”, добавил в портфель возобновляемую энергию и компании с капиталоемким бизнесом, входящие в так называемый “HALO”.

Энергетический сектор был повышен до нейтрального, финансовые услуги — понижены до нейтральных, а медиа — до “продавать”. Автомобильный и химический сектора остались с рейтингом “продавать” из-за давления конкуренции, особенно со стороны Китая.

Несмотря на слабые макроэкономические перспективы, стратеги считают, что корпоративная прибыльность может оставаться относительно устойчивой. “Мы полагаем, что оценки прибыли на акцию могут снова оказаться более устойчивыми, чем фактический ВВП”, — говорится в отчёте, и добавляется, что даже при замедлении роста экономики более высокая прибыль от энергоносителей, ослабление валюты и высокая инфляция могут поддерживать номинальную прибыльность.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Подробнее — в наших условиях использования.