Апполон, руководители Blackstone успокаивают инвесторов, поскольку распродажа программного обеспечения затронула их акции тоже

Айла Бинни

Пт, 13 февраля 2026 г., 20:10 по местному времени +9 4 мин чтения

Автор: Айла Бинни

НЬЮ-ЙОРК, 13 фев — Руководители Apollo, Ares, Blackstone, KKR и других частных инвестиционных компаний испытывают трудности в убеждении инвесторов фондового рынка в безопасности своих портфелей на фоне распродажи, которая ударила по сектору программного обеспечения из-за опасений, что искусственный интеллект сделает его устаревшим.

Менеджеры альтернативных активов, которые в основном инвестируют за пределами традиционных рынков акций и облигаций, не могут избавиться от опасений, возникших в конце прошлого года, касающихся рисков в сфере частных кредитов. Теперь распродажа акций программного обеспечения еще больше снизила их собственные акции, несмотря на миллиарды долларов новых клиентских средств и возрождение слияний и поглощений, что аналитики считают должно привести к росту доходов и прибыли.

Руководители защищали качество своих портфелей, когда за последние две недели отчитывались о доходах, что помогло частично компенсировать недавние потери, но этого оказалось недостаточно для разворота многомесячного спада.

РАЗРУШАЮЩИЙ РИСК

“Искусственный интеллект — это, вероятно, самый разрушительный технологический риск, который мы могли себе представить. Я не хочу приукрашивать ситуацию,” — заявил 4 февраля на отчете по результатам деятельности крупный руководитель фонда Ares по долгам, Корт Шнабель. “Но мы по-прежнему твердо верим, что сформировали портфель, который останется высоко устойчивым к этому риску.”

Около 6% активов группы Ares приходится на компании программного обеспечения, сообщили инвесторам на прошлой неделе, когда компания отчитывалась о результатах. Генеральный директор Майкл Аругети отметил, что их портфель программного обеспечения очень диверсифицирован, и “очень небольшой процент” из него считается подверженным высокому риску разрушения из-за ИИ.

С тех пор акции немного выросли, но за последние шесть месяцев снизились примерно на 30%.

Генеральный директор Apollo Марк Роун заявил аналитикам в понедельник, что программное обеспечение составляет менее 2% его активов под управлением. Он отметил минимальную экспозицию компании в секторе по группам: “приближается к нулю” в частных инвестициях, “ближе к нулю, чем к единице” в портфелях, принадлежащих страховой компании Athene, — сказал он.

А в своем бизнес-обслуживающем фонде Apollo Debt Solutions, инвестирующем в частные кредиты, которые в последние месяцы подверглись критике, Роун отметил, что экспозиция в программное обеспечение в два раза меньше, чем у крупных конкурентов. Раскрытия фонда показывают, что сектор программного обеспечения занимает его крупнейшую долю — 13,2% активов.

Тем не менее, инвесторы за эту неделю снизили стоимость частной рыночной компании почти на 6%, а за последние шесть месяцев — на 11%.

В KKR около 7% портфеля приходится на программное обеспечение, но их акции снизились на 29% за последние шесть месяцев. Компания Blue Owl, сосредоточенная на кредитах, заявила, что 8% ее портфеля — в секторе программного обеспечения; ее акции за тот же период упали более чем на 36%.

Продолжение следует  

Представители Apollo, Ares, Blackstone, Blue Owl и KKR отказались комментировать, кроме публичных заявлений.

‘КНИГА СИЛЬНА’

“Книга сильна. Мы не видим значительных потерь. Мы не видим ухудшения показателей,” — заявил со-генеральный директор Blue Owl Марк Липшульц, когда компания отчитывалась о результатах на прошлой неделе.

Со-генеральный директор KKR Скотт Натталл сообщил инвесторам, что они видят возможности в волатильности, в то время как Роун из Apollo назвал сектор программного обеспечения “удивительным”, хотя и не по текущим оценкам.

Натталл ​отметил, что за последние два года KKR “провел инвентаризацию портфеля” и определил, является ли ИИ “возможностью, угрозой или вопросом”. У компании есть 118 миллиардов долларов свободных средств, которые инвесторы обязались, но еще не распределили, добавил он, — и это в несколько раз превышает любой их риск, связанный с ИИ, вызывающий тревогу.

Даже крупнейший в мире управляющий альтернативными активами Blackstone не застрахован от распродажи. За последние шесть месяцев цена их акций снизилась на 24%. Программное обеспечение составляет 7% их общих активов и 10% их кредитных вложений, сообщил финансовый директор Майкл Чи на конференции во Флориде во вторник.

Аналитик Karim Laib из T. Rowe Price отметил, что летом прошлого года инвесторы опасались, что управляющие альтернативными активами финансируют слишком много развития ИИ, и “они станут проигравшими, когда это взорвется.”

“Теперь же, по сути, все говорят, что проигравшими станут альт-менеджеры из-за трансформирующего воздействия ИИ. Нарратив изменился, но результат остается тем же,” — сказал Лайб. “Это, вероятно, означает, что нарратив неправилен.”

(Репортаж Айлы Бинни. Редактура Dawn Kopecki и David Gregorio)