Baofeng Energy достигает полной производительности и продаж, заработав 11.35 млрд юаней; интегрированная цепь циклической экономики снижает затраты на 30%

Дельта-новости по рекордным результатам компании Baofeng Energy (600989.SH), лидера в области высокоэффективных угольных новых материалов в Китае.

12 марта вечером компания опубликовала годовой отчет за 2025 год. В 2025 году выручка Baofeng Energy превысила 48 миллиардов юаней, увеличившись на более чем 45% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составила около 11,35 миллиарда юаней, увеличившись почти на 80%. Оба показателя достигли исторического рекорда.

Почему Baofeng Energy смогла добиться таких впечатляющих результатов? В 2025 году основной бизнес компании быстро расширялся, достигнув полной мощности и продаж, объем производства и продаж олефинов значительно выросли по сравнению с прошлым годом. Кроме того, компания активно повышала эффективность, увеличив ее на 90,24 миллиона юаней, за год дополнительно заработав 179 миллионов юаней и сократив расходы на 351 миллион юаней.

Преимущества Baofeng Energy очевидны. Помимо географического и технологического преимущества, компания обладает заметной конкурентной себестоимостью. Благодаря интегрированной цепочке циклической экономики, операционные издержки компании примерно на 30% ниже, чем у аналогичных предприятий того же масштаба.

Финансовое состояние компании улучшилось на фоне значительного роста операционной деятельности. По состоянию на конец 2025 года уровень долговой нагрузки составил 46,32%, снизившись на 5,66 процентных пункта по сравнению с концом предыдущего года.

Компания увеличила дивиденды: в 2025 году она выплатила 5,091 миллиарда юаней, что также стало рекордом.

Двойной рекорд: рост прибыли и стоимости акций

Baofeng Energy достигла новых высот в операционных показателях.

Согласно последнему годовому отчету, в 2025 году выручка составила 48,038 миллиарда юаней, увеличившись на 45,64%; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 11,35 миллиарда юаней, а чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 11,52 миллиарда юаней, что на 79,09% и 69,91% больше соответственно по сравнению с прошлым годом.

Заработок свыше 100 миллиардов юаней в год — лучший результат в истории компании.

Baofeng Energy вышла на рынок A-shares в 2019 году. С 2019 по 2024 год выручка непрерывно росла: с 13,568 миллиарда юаней в 2019 году до 32,983 миллиарда в 2024 году, а в 2025 году — в 3,54 раза больше, чем в 2019 году.

Несмотря на стабильный рост выручки, чистая прибыль компании за период с 2019 по 2025 годы показывала колебания, особенно в 2022 и 2023 годах, когда она составляла 6,303 миллиарда и 5,651 миллиарда юаней соответственно, снизившись примерно на 10%. В целом, прибыль росла: в 2019 году она составляла 3,802 миллиарда юаней, а в 2025 году — почти в 3 раза больше.

Стоит отметить, что в 2024 году показатели компании также были весьма хорошими: чистая прибыль составила 6,338 миллиарда юаней, что на 12,16% больше по сравнению с 2022 и 2023 годами, завершив тенденцию снижения.

Анализ показывает, что в 2025 году чистая прибыль за вычетом исключительных статей превысила чистую прибыль, что свидетельствует о том, что основная часть прибыли компании поступает от основной деятельности.

В целом, в 2025 году выручка и чистая прибыль Baofeng Energy достигли рекордных значений.

В 2025 году, вместе с ростом операционной прибыли, значительно увеличился и денежный поток от операционной деятельности. За год чистый денежный поток составил 16,851 миллиарда юаней, что на 7,953 миллиарда больше, чем в предыдущем году, рост на 89,39%.

На вторичном рынке цена акций также достигла рекордных высот.

График показывает, что 12 марта 2025 года цена акции составляла 17 юаней, а 13 марта 2026 года — 34,7 юаней. За год цена удвоилась и достигла исторического максимума.

На сегодняшний день рыночная капитализация Baofeng Energy составляет 254,5 миллиарда юаней, входя в число компаний с капитализацией свыше 200 миллиардов.

Фонды увеличивают свои позиции в Baofeng Energy. Согласно данным Wind, на конец четвертого квартала 2025 года фонды владели примерно 161 миллионом акций компании, что на 24,49 миллиона больше по сравнению с концом предыдущего квартала.

Стремление стать крупнейшей зеленой энергетической компанией мира

Компания с быстрым ростом результатов также обладает амбициями — она стремится стать крупнейшей в мире зеленой энергетической компанией.

Рост показателей напрямую связан с реализацией крупных проектов.

В 2021 году Baofeng Energy запустила проект по производству олефинов мощностью 3 миллиона тонн в год в Внутренней Монголии, создав крупнейшую в мире по масштабу угольную линию по производству олефинов, а также проект по производству зеленого водорода мощностью 400 тысяч тонн в год, использующий третье поколение технологии DMTO, с более чем 98% отечественной продукции оборудования.

В отчете за первую половину 2025 года компания сообщила, что проект был завершен и введен в эксплуатацию согласно плану, достигнув полной мощности. Производство полиолефинов составило 1,1635 миллиона тонн, что составляет 48,39% от общего производства компании. Этот проект — крупнейший в мире по масштабу угольный завод по производству олефинов и первый в мире масштабный проект, использующий зеленый водород и современную технологию совместного производства олефинов с угольной химией. После завершения проекта мощность производства олефинов достигла 5,2 миллиона тонн в год, что сделало компанию лидером в отрасли в Китае. Проект в Внутренней Монголии использует множество технологий с отечественными патентами, оборудование более чем на 98% отечественное, а технология DMTO-Ⅲ — самая передовая. Благодаря преимуществам расположения, технологий и инвестиций, себестоимость производства олефинов снизилась.

Проект по производству винил-ацетата мощностью 100 тысяч тонн в год успешно запущен и начал работу, обеспечивая самостоятельное снабжение основными материалами для производства EVA.

Кроме того, проект по расширению производства олефинов в Нинся (четвертая очередь) начался в апреле 2025 года и планируется к завершению и запуску в конце 2026 года. Ведутся подготовительные работы по проектам в Синьцзяне и второй очереди в Внутренней Монголии.

Особенность крупных проектов Baofeng Energy — индустриальные кластеры. Компания планирует и реализует цепочку циклической экономики, концентрируя производство в крупных кластерах, что значительно снижает инвестиционные и операционные издержки. Внутренние связи между производственными единицами обеспечивают стабильность сырья и полную загрузку мощностей, что снижает энергозатраты, логистические и управленческие расходы примерно на 30% по сравнению с аналогами.

Расположение также играет важную роль. Головной офис компании находится в энергетическом и химическом “золотом треугольнике” — в национальной энергетической химической базе Нинся. Новый проект в Внутренней Монголии по производству угольных новых материалов и олефинов мощностью 2,6 миллиона тонн в год и проект по зеленому водороду в Эрдогосе расположены в другом ключевом районе “золотого треугольника”. В этом регионе богатые угольные ресурсы, сырье доступно и удобно, а себестоимость сырья ниже.

Стратегия “двойного углерода” делает Baofeng Energy единственной в мире химической компанией, использующей зеленый водород для масштабного производства метанола и зеленого аммиака. В будущем компания планирует достичь мощностей по производству 10 миллионов тонн метанола и 5 миллионов тонн зеленого аммиака в год, став крупнейшей в мире зеленой энергетической компанией.

Визуальный источник: Visual China

Редактор: ZB