【Взгляд крупных банков】Швейцарский банк Longao Шао Чжимин: дальнейшие фьючерсы на сырую нефть продолжают расти, у инфляции в США есть место для роста в течение следующих 12-18 месяцев

Иранская ситуация остается напряженной: министр иностранных дел Ирана заявил, что приветствует обсуждение мер по завершению войны, но США не желают вести переговоры. Транспорт через пролив Хормуз по-прежнему заблокирован, что вызывает дефицит нефти и поднимает цену на брент выше 100 долларов за баррель. Швейцарский управляющий активами Шао Чжимин, руководитель азиатского отдела, ожидает, что текущий рост цен на нефть может привести к продолжению инфляционного давления в США до середины следующего года.

Он отметил, что после достижения текущего уровня цен на нефть, рынок сосредоточился на том, как долго сохранятся высокие цены, их влияние на глобальную инфляцию и как центральные банки будут реагировать.

В настоящее время фьючерсные цены на брент на сентябрь этого года, март и сентябрь следующего года составляют соответственно 87, 77 и 74 доллара за баррель, что значительно выше по сравнению с месяц назад. Это отражает ожидание, что при базовых сценариях цены на нефть могут не снизиться до 75 долларов до середины следующего года, что является уровнем, оказывающим ограниченное влияние на экономику. Ожидается, что инфляция по индексу CPI в США в ближайшие 12-18 месяцев будет расти, что ограничит количество снижений ставок Федеральной резервной системой.

Кроме того, в четверг (18-го числа) рано утром Федеральная резервная система объявит о решении по ставкам, ожидается, что ставка останется без изменений. Внимание также сосредоточено на опубликованных после заседания точечных графиках по ставкам и экономических прогнозах.

▼ Нажмите на изображение для увеличения

Он считает, что председатель ФРС Джером Пауэлл может в ходе пресс-конференции после заседания выразить неопределенность в отношении влияния цен на нефть на инфляционные ожидания в США.

Однако в США пока не наблюдается необходимости в снижении ставок для поддержки экономики. Кроме того, текущая доходность двухлетних государственных облигаций составляет 3,73%, что отражает ожидания рынка о том, что в будущем ставки останутся примерно на текущем уровне.

Он полагает, что недавняя устойчивость гонконгских акций связана с тем, что фонды развивающихся рынков активно инвестируют в тайваньский и южнокорейский рынки, и при сокращении позиций они сначала продают активы в этих странах. Также упоминается, что «государственная команда» активно участвует на рынке, что помогает сохранять медленный рост рынка акций.