Индекс позиций частных фондов по акциям продолжает расти, ведущие институты активно закупаются

В последнее время индекс доли частных инвестиций в акции продолжает расти. Согласно последним данным, опубликованным Private Placement Network, по состоянию на 6 марта 2026 года (из-за требований раскрытия информации и других причин показатели чистой стоимости и доли частных фондов немного отстают), индекс доли частных инвестиций в акции достиг 82,64%. Этот показатель не только вернулся выше 80% после трехнедельного перерыва, но и установил новый рекорд за последние 10 недель, приближаясь к максимуму 83,59% за последний год.

По распределению доли, позиции частных фондов продолжают концентрироваться в высоких диапазонах. В частности, доля частных фондов с долей более 80% выросла до 66,34%, что стало основным движущим фактором повышения общего индекса; доля фондов с долей от 50% до 80% немного увеличилась до 21,81%. В то же время доля фондов с долей от 20% до 50% и ниже 20% снизилась. Такая тенденция — увеличение числа фондов с высокой долей и снижение с низкой — ясно отражает текущую позитивную настройку и активное наращивание позиций со стороны частных фондов.

Ли Чуньюй, менеджер фонда FOF компании Shenzhen Rongzhi Private Securities Investment Fund Management Co., Ltd., в интервью газете Securities Daily отметил: «Недавний рост доли частных фондов обусловлен совокупностью нескольких позитивных факторов: во-первых, продолжающееся раскрытие политических преимуществ, таких как новые производственные мощности и ключевые направления развития, например, высокотехнологичное производство и искусственный интеллект, что задает ясное направление для стратегий; во-вторых, улучшение рыночного настроения, поскольку предварительные корректировки считаются завершенными, а влияние зарубежных рынков ослабевает, что повышает уверенность в прибыльности отечественных предприятий в условиях индустриальных обновлений; в-третьих, ускорение притока институциональных средств, что обеспечивает достаточную ликвидность, а снижение безрисковой ставки дополнительно подчеркивает привлекательность активов с правом собственности, стимулируя частные фонды активно увеличивать позиции для использования структурных возможностей рынка.»

Данные показывают, что частные фонды с управляемым капиталом свыше 5 миллиардов юаней занимают лидирующие позиции по уровню доли. Так, по состоянию на 6 марта, доля частных фондов с управляемым капиталом от 50 до 100 миллиардов юаней достигла 89,54%, значительно опередив другие категории; фонды с управляемым капиталом свыше 100 миллиардов юаней увеличили свои позиции максимально — их индекс вырос более чем на 10 процентных пунктов за неделю, достигнув нового рекорда за последние 11 недель.

Анализ структуры портфелей крупнейших частных фондов с капиталом свыше 100 миллиардов юаней показывает особенно сильное желание увеличивать позиции. По данным на 6 марта, доля таких фондов с долей более 80% достигла 70,71%, а доля фондов с долей от 50% до 80% — немного выросла до 24,01%. В то же время доля фондов с низкими и нулевыми позициями составляет менее 6%. Это свидетельствует о том, что ведущие частные фонды уже находятся на высоком уровне загрузки.

Помимо активных покупок, крупные частные фонды с капиталом свыше 100 миллиардов юаней в целом позитивно настроены на будущее. Представитель компании Beijing Xing Shi Investment Management Co., Ltd. отметил в интервью «Секьюритиз Дэйли», что в краткосрочной перспективе влияние зарубежных факторов на рынок A-акций сохраняется. В среднесрочной перспективе, несмотря на текущие колебания, рынок A-акций демонстрирует большую устойчивость по сравнению с другими крупными экономическими регионами, что подчеркивает преимущества китайских активов в условиях неопределенности. По мере улучшения финансовых показателей различных отраслей, фундаментальные факторы начнут играть более важную роль, превосходя оценки и становясь основным драйвером роста рынка A-акций.