Государственные фонды активно "засевают"! Почему сегмент сельскохозяйственной продукции, от животноводства до зерна, внезапно стал таким "горячим и пылким"?

После нефтегазовой и химической отраслей сектор сельскохозяйственной продукции (000061) внезапно стал оживленным. С марта несколько инвестиционных фондов, таких как Huaxia, Guotai, Jianxin, Taikang, Bosera, Ping An, начали подавать заявки на новые продукты, а также продукты под брендами Huixianfu и JingShun Changcheng создавались последовательно. Полномасштабное развитие от животноводства до зерновых культур — это не только стратегия, но и результат совместных факторов, таких как геополитические конфликты и циклическое дно рынка.

Фонды активно осваивают сектор сельскохозяйственной продукции

С начала марта публичные фонды начали активно участвовать в тематических ETF, связанных с сельскохозяйственной продукцией. От подачи заявок до запуска продуктов — все этапы ускоряются, и несколько ведущих организаций соревнуются на одной площадке.

На сайте Комиссии по ценным бумагам видно, что инвестиционные компании расширяют свои вложения в сектор сельскохозяйственной продукции, начиная с животноводства и охватывая более широкий спектр — зерновые культуры. 11 марта Taikang Fund подала заявку на ETF Taikang Guozheng Grain Industry, а Bosera Fund — на ETF Bosera Guozheng Grain Industry, оба в один день, расширяя горизонты до зерновых. 13 марта также были поданы заявки от Huaxia Fund и Guotai Fund на соответствующие ETF Guozheng Grain Industry. В тот же день HuAn Fund подала заявку на фонд, отслеживающий индекс сельскохозяйственной тематики CSI.

12 марта Ping An Fund подала заявку на ETF Ping An CSI Livestock and Breeding, что дополняет линейку продуктов по животноводству. От животноводства до зерновых — инвестиционные компании постепенно расширяют свои портфели, охватывая ключевые звенья цепочки производства.

Также идет активное создание и запуск новых продуктов. 11 марта Huixianfu CSI Livestock Industry ETF был запущен с привлечением 426 миллионов юаней и 5442 инвесторов; в тот же день JingShun Changcheng Agricultural, Fishery ETF объявил о запуске, собрав 781 миллиона юаней и 13534 инвестора.

На этой неделе три фонда, ориентированные на сельскохозяйственную продукцию, соревновались одновременно: Huatai Bairui CSI Livestock Industry ETF с 13 по 26 марта, Southern CSI Agriculture, Fishery ETF с 9 по 20 марта и Guangfa CSI Livestock Industry ETF, также запущенный 9 марта.

Множественные факторы создают синергию в секторе сельскохозяйственной продукции

Многие аналитики считают, что интенсивные вложения фондов в тематические ETF по сельскохозяйственной продукции обусловлены несколькими факторами. Усиление геополитических конфликтов, рост цен на нефть, ускорение снижения производственных мощностей в цикле низких цен — все это создает основу для оптимизма инвесторов по сектору.

Аналитик Jiang Hai Securities Zhang Jing отмечает, что обострение конфликта между США и Ираном привело к значительному росту цен на нефть, что, в свою очередь, способствует росту цен на сельскохозяйственную продукцию.

По ее мнению, влияние цен на нефть на сельскохозяйственную продукцию проявляется в трех аспектах: во-первых, в замещающем спросе. С 2014 года более 40% этанола в США используется для производства топлива, в Бразилии доля добавления этанола в бензин достигает 30%, рост цен на нефть напрямую стимулирует спрос на топливный этанол и связанные с ним масла, что повышает цены на кукурузу и сахарный тростник; во-вторых, в росте затрат на сельскохозяйственные ресурсы. Иран — важный экспортер метанола и карбамида, нестабильность ситуации в Иране вызывает рост цен на азотные и калийные удобрения, а также на гербициды, что через повышение издержек влияет на цены сельскохозяйственной продукции; в-третьих, в увеличении транспортных расходов. Блокада Ормузского пролива повышает логистические издержки и способствует росту цен на продукцию.

Параллельно, циклическое дно в животноводческом секторе создает дополнительную безопасность для инвестиций. Исследовательская команда Jiangsu Securities отмечает, что цены на свинину остаются на низком уровне, убытки в отрасли продолжаются более 5 месяцев, и процесс очистки избыточных мощностей в животноводстве, вероятно, начнется официально. Процесс сокращения производственных мощностей — длительный, и те, у кого издержки ниже, первыми выйдут из рынка. В период снижения цикла конкурентоспособность затрат станет ключевым преимуществом. Это может привести к дальнейшей оптимизации структуры конкуренции в отрасли, а компании с низкими издержками и хорошим денежным потоком могут рассчитывать на более длительный период прибыльности.

Кроме того, продолжающиеся геополитические проблемы усиливают давление: рост цен на нефть повышает издержки в крупнейших сельскохозяйственных регионах мира (США, Бразилия, Европа), а возможные перебои в судоходстве через Ормузский пролив могут нарушить поставки нефти и продовольствия, особенно в странах Ближнего Востока и Азии. В условиях роста затрат и рисков цепочек поставок цены на крупные сельскохозяйственные культуры, такие как соя, кукуруза и пшеница, могут повыситься.

Руководитель фонда Huoshan Oil & Gas ETF Wang Xiang отметил, что рост цен на нефть увеличивает издержки на удобрения, пестициды, топливо и транспорт, что в конечном итоге повышает издержки на посев и доставку. Исторически, после 2000 года было три цикла, когда цены на нефть и сельскохозяйственную продукцию демонстрировали взаимосвязь, причем корреляция между ценами на кукурузу, масла и бобовые с нефтью превышала 75%. Поэтому текущий рост цен на нефть может улучшить прибыльность посевных работ и передать влияние вверх по цепочке — к семенам и земельным ресурсам. В совокупности с развитием биотехнологий и промышленного производства семян, сектор зерновых может получить синергию в оценке и результатах.

【Ответственный редактор: Ли Юэ】