Wall Street обсуждает "эффект перелива" высоких цен на нефть: от экономики к рынкам, когда всё взаимосвязано!

В условиях продолжающихся конфликтов на Ближнем Востоке все больше внимания на Уолл-стрит уделяется постоянно растущим ценам на нефть, которые считаются основным движущим фактором экономики и рынков.

На прошлой неделе цены на фьючерсы на брент достигли 100 долларов за баррель. Международное энергетическое агентство (МЭА) предупредило, что война с Ираном «привела к крупнейшему в истории глобальному перебою поставок нефти». Аналитики считают, что объем нефти, выделяемый МЭА, беспрецедентен, а ослабление санкций против российской нефти поможет, но не решит корень проблемы роста цен.

Виккас Двиведи, стратег по глобальной энергетике в Macquarie Group, заявил: «Если политическая и военная ситуация не решится быстро в течение нескольких дней, в конечном итоге возникнет дефицит».

«Мы не считаем, что в такой ситуации (цены на нефть) в 150 долларов за баррель — это аномалия», — добавил он.

Тем временем цены на бензин, дизельное топливо и авиационный керосин взлетели, нанося огромный удар потребителям и бизнесу. Поскольку цены на нефть превышают докризисные более чем на 25 долларов за баррель, Уолл-стрит уже включает рост энергетических затрат в инфляционные ожидания, доходность облигаций и общие рисковые предпочтения.

«Нефть — ключевой фактор, влияющий на направление рынка,» — говорится в отчете для клиентов от Чарли МакЭллигота, директора по глобальным акциям и деривативам в Nomura Securities.

Инфляция и ФРС

МакЭллигот отметил, что до начала конфликта между США и Ираном 28 февраля рынок уже ожидал снижения инфляционных перспектив, и до недавнего времени ФРС «почти полностью придерживалась мягкой политики».

Однако сейчас Уолл-стрит все больше ожидает, что регуляторы сохранят ставки без изменений.

Ранее Goldman Sachs опубликовал отчет, в котором говорится, что «более высокая инфляция усложнит ФРС быстрое снижение ставок», и прогноз по первому снижению ставки был отложен с июня на сентябрь, а второе снижение ожидается в декабре.

Тем не менее, если рынок труда станет «быстрее и серьезнее» слабеть, аналитики считают, что опасения по поводу инфляции не помешают более раннему снижению ставок.

Доходность облигаций и фондовый рынок

Ожидания роста инфляции значительно повысили доходность долгосрочных американских государственных облигаций, поскольку инвесторы требуют более высокой премии за долгосрочные обязательства. Доходность 30-летних облигаций снова приблизилась к уровню 5%, что в последние годы неоднократно вызывало колебания на рынке акций.

Главный стратег по техническому анализу в LPL Financial Адам Тёрнкист заявил: «Сейчас нефть остается основным драйвером рынка». Он также добавил, что неопределенность в транспортировке нефти через пролив Хормуз «может как ускорить, так и подавить риск-аппетит».

Главный стратег по рынкам в JonesTrading Майкл О’Рурк отметил: «Нам нужно ежедневно следить за ценами на нефть. Сейчас индекс S&P 500 ежедневно движется в обратную сторону от цен на нефть. Это не совсем инвестиции, но именно это и движет текущей рыночной динамикой».

Тем не менее, О’Рурк отметил, что хотя с начала войны индекс S&P 500 снизился более чем на 3%, рынок еще не вошел в полноценную коррекцию.

«Люди распродают небольшие средние компании и переходят к крупным технологическим акциям — это причина, по которой они еще держатся, но никто по-настоящему не снижает риски», — добавил он.

Известный как «уолл-стритский гений» и соучредитель и руководитель исследований Fundstrat Global Advisors Том Ли по-прежнему оптимистично настроен и считает, что американский рынок акций может вырасти в марте.

Он отметил, что с 2020 года США являются чистым экспортером нефти, поэтому рост цен на нефть напрямую стимулирует экономику. Ли также указал, что из-за повышения затрат на энергию мировой экономический рост может замедлиться, «что сделает инвесторов более склонными к акциям роста, а индекс S&P 500 в целом — индексом роста».

Однако этот стратег считает, что в 2026 году рыночная среда «в целом станет более сложной», и прогнозирует, что сначала рынок вырастет, затем снизится, а в конце года произойдет сильный откат.