Февраля взвешенная средняя процентная ставка по новым корпоративным кредитам составила примерно 3,1%, что на約20 базовых пункта ниже, чем в аналогичном периоде прошлого года

Каждый день журналист｜Чжан Шоулин    Каждый день редактор｜Хуан Шэн

13 марта стало известно, что в феврале средневзвешенная ставка по новым корпоративным кредитам составила примерно 3,1%, что на около 20 базисных пунктов ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; средневзвешенная ставка по новым ипотечным кредитам для физических лиц составила примерно 3,1%, что на около 10 базисных пунктов ниже по сравнению с прошлым годом.

Отраслевые эксперты отмечают, что уровень кредитных ставок остается на исторически низком уровне. В этом году Центробанк продолжает проводить умеренно мягкую денежно-кредитную политику, в начале года были приняты меры, включающие структурные инструменты денежной политики, такие как снижение процентных ставок по инструментам, расширение объемов и поддержки, совершенствование условий политики; одновременно обеспечивается достаточная ликвидность банковской системы, а условия социального финансирования остаются достаточно мягкими.

«Прозрачность кредитных договоров» для снижения нагрузки и затрат предприятий

Постоянно низкий уровень стоимости социального финансирования является важным проявлением благоприятных условий кредитования и отражает то, что эффективные потребности реальной экономики в финансировании полностью удовлетворяются. После нескольких снижений ставок за последние годы, ставки по кредитам для предприятий и населения уже находятся на достаточно низком уровне.

В последние годы Народный банк Китая придерживается поддерживационной денежно-кредитной политики. В сентябре 2024 года, мае 2025-го и январе 2026-го были приняты крупные меры по стимулированию экономики, направленные на стабилизацию роста.

Отраслевые эксперты отмечают, что общая стратегия текущей денежно-кредитной политики Центробанка заключается в своевременном проведении контрциклических и межциклических регулировок в зависимости от изменений макроэкономической и финансовой ситуации. В конкретных мерах делается акцент на реагировании на рыночные ожидания и стабилизации рынка. Например, в сентябре 2024 года в условиях усиления давления на экономику Центробанк принял ряд мер, включая снижение резервных требований и процентных ставок, что стало крупнейшей за последние годы «комбинацией» мер. Особенно важным стало введение двух новых инструментов поддержки рынка капитала, которые сыграли значительную роль в повышении доверия и восстановлении рынка после их внедрения. В мае 2025 года, когда некоторые страны ввели высокие тарифы, нарушающие мировой торговый порядок и вызывающие волнения на международных финансовых рынках, Народный банк Китая своевременно предпринял меры, запустив три основные категории из десяти мер по денежно-кредитной политике, эффективно противодействуя внешним шокам, вызванным высокими тарифами. В условиях уже большого масштаба финансового сектора, приоритетом становится оптимизация кредитной структуры. В начале 2026 года Народный банк Китая принял ряд мер по поддержке реальной экономики, направленных на дальнейшую оптимизацию структуры инструментов денежно-кредитной политики по ценам, масштабам и поддержке.

За последние два года Народный банк Китая активно направлял коммерческие банки на раскрытие информации о годовых комплексных затратах по кредитам для предприятий, регулируя промежуточные и скрытые расходы. Отраслевые эксперты отмечают, что за год с момента запуска первых пилотных проектов в сентябре 2024 года, «прозрачность кредитных договоров» не только раскрыла скрытые расходы, связанные с финансированием, сделала их понятными для предприятий, но и реально снизила их издержки и нагрузку.

Явное улучшение ожиданий в производственной и строительной сферах

В отчете о работе правительства на 2026 год четко указано, что необходимо продолжать проводить умеренно мягкую денежно-кредитную политику. Глава Народного банка Пан Гуншэн на пресс-конференции по экономической тематике на двух сессиях в этом году также заявил о продолжении использования мер по увеличению объемов и синергии между денежной и фискальной политикой для повышения эффективности макрополитики и успешного начала пятилетнего плана. Отраслевые эксперты отмечают, что у Китая еще есть пространство для маневра в денежно-кредитной политике, и создание благоприятных условий для социального финансирования и поддержки стабильного роста экономики основано на прочной базе, хотя в условиях неопределенности экономической ситуации гибкость политики остается крайне важной.

Анализируя последние макроэкономические данные, можно заметить, что в феврале 2026 года показатели в производственной и строительной сферах значительно улучшились: индексы деловой активности этих отраслей по сравнению с предыдущим месяцем выросли на 0,6 и 1,1 пункта соответственно. После продолжения восстановления после праздников экономика в целом сохраняет высокую устойчивость. Эксперты отмечают, что в месяце празднования китайского Нового года индекс PMI обычно колеблется значительно, особенно в этом году, когда праздничные дни были продлены и пришлись на вторую половину февраля, что неизбежно повлияло на производственную деятельность предприятий. В феврале индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе снизился на 0,3 пункта по сравнению с предыдущим месяцем, что свидетельствует о некотором снижении деловой активности, однако рост высокотехнологичного производства продолжает демонстрировать динамику расширения. Индекс деловой активности в несырьевом секторе также вырос на 0,1 пункта, особенно заметно восстановление в сфере услуг, включая гостиничный бизнес, рестораны, культурно-спортивные и развлекательные отрасли, где показатели достигли более 60%, что свидетельствует о высокой деловой активности. За первые два месяца текущего года общий объем экспорта и импорта Китая составил 7,73 трлн юаней, что на 18,3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув рекордных значений за этот период. Рост экспорта превзошел ожидания, что связано с сезонными факторами, а также свидетельствует о высокой устойчивости внешней торговли Китая и признаках восстановления глобальных цепочек поставок. В целом, доверие предприятий к развитию рынка укрепляется.