Размышления о конвертируемых облигациях и большой картине

PortfolioAlert · 2026-03-15T05:03:39+00:00

В последние годы доходность портфеля конвертируемых облигаций была хорошей и может служить альтернативой низкорисковых инвестиций, но многие недооценивают скрытые риски. В настоящее время конвертируемые облигации любого качества взлетают до 150 юаней в день листинга с премией выше 50%, цена явно превышает стоимость. Сохранится ли в будущем толерантность инвесторов к высокой премии конвертируемых облигаций? Очевидно, нет. Как только конвертируемые облигации вернутся к справедливой стоимости, они неизбежно упадут резко. Что касается сроков возврата к справедливой стоимости, это неизвестно, но риск уже значительный. На мой взгляд, на данном этапе доля портфеля конвертируемых облигаций в структуре активов не должна превышать 40%.

PortfolioAlert

2026-03-15 05:03:39

В последние годы доходность по конвертируемым облигациям была достаточно хорошей и могла служить альтернативой низкорискованным инвестициям, но многие игнорируют связанные с этим риски. В последнее время даже самые плохие по качеству конвертируемые облигации при выходе на рынок достигают цены в 150 юаней в первый день, а их премия превышает 50%, что явно превышает их реальную стоимость. Будет ли в будущем сохраняться высокая терпимость инвесторов к такой высокой премии по конвертируемым облигациям? Очевидно, что нет. Как только стоимость конвертируемых облигаций вернется к своему справедливому значению, их цена обязательно упадет значительно. Когда именно произойдет возвращение стоимости, неизвестно, но риск уже очень велик. Лично я считаю, что на текущем этапе доля конвертируемых облигаций в портфеле не должна превышать 40%.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .