Нишевые золотые направления! Расширение производства полупроводников незаменимо! Редкие акции концепции, уже родилось 2 акции-быков

Глобальная полупроводниковая индустрия переживает двойные перемены: «суперцикл инвестиций в оборудование» и «взрыв цен на память», при этом спрос на чистые комнаты продолжает расти.

Ясян Джисен отчиталась о значительном росте годовой прибыли, цена акции достигла лимита

13 марта акции Ясян Джисен (603929) резко выросли при открытии, менее чем за минуту достигли лимитного уровня, закрывшись по цене 140,83 юаня за акцию. Последняя цена акций превысила минимальную за последний год более чем в 4,6 раза.

Ясян Джисен специализируется на проектировании чистых комнат для высокотехнологичных предприятий в области электроники, таких как IC полупроводники и оптоэлектроника. Компания занимается высококлассными проектами чистых комнат для отечественных высокотехнологичных заводов.

12 марта вечером компания опубликовала годовой отчет за 2025 год: общий доход составил 4,904 миллиарда юаней, снизившись на 8,81% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, достигла 892 миллиона юаней, увеличившись на 40,3%, что стало рекордом по масштабу прибыли. За четвертый квартал 2025 года прибыль составила 450 миллионов юаней, увеличившись на 59,69% по сравнению с предыдущим кварталом, что свидетельствует о ярко выраженной тенденции роста прибыли.

В отчете компания отметила, что индустрия интегральных схем получает всестороннюю поддержку политики, рост спроса на AI-вычислительные мощности стимулирует спрос на память, а расширение отечественной индустрии IC продолжается стабильно. В некоторых зарубежных регионах, особенно в Юго-Восточной Азии, наблюдается активное инвестирование в полупроводники, что создает дополнительные возможности для компании. В течение отчетного периода проект в Сингапуре успешно продвигался и принес крупные заказы, что значительно повлияло на показатели 2025 года.

Чистые комнаты становятся узким местом глобального расширения AI-производственных мощностей

Для полупроводниковой отрасли чистая комната — важнейший этап производства, напрямую влияющий на качество продукции. Почти все ключевые этапы цепочки производства IC требуют работы в чистых комнатах. Если уровень чистоты воздуха не соответствует требованиям, это значительно снижает выход продукции.

В настоящее время глобальная полупроводниковая индустрия переживает «суперцикл инвестиций в оборудование» и «взрыв цен на память». Лидеры отрасли, такие как TSMC и Micron, значительно расширяют мощности, капитал устремлен в HBM-память с высокой пропускной способностью и передовые технологические процессы.

Цзинь Синьцзюнь, аналитик Guoxin Securities, отметил, что из-за взрывного роста спроса на AI-вычислительные мощности за рубежом и относительно жесткого предложения чистых комнат, последние стали ключевым узким местом для расширения глобальных AI-производственных мощностей. Лидеры, такие как Micron, испытывают острую необходимость в расширении, стремясь сократить сроки строительства чистых комнат, что ведет к повышению цен и увеличению объемов заказов на проекты по чистым комнатам.

29 января 2026 года руководитель отдела хранения Samsung Electronics заявил на конференции по финансовым результатам, что из-за ограниченности пространства для чистых комнат в отрасли, расширение поставок в 2026 и 2027 годах будет ограничено, и ожидается продолжение дефицита поставок. Компания планирует инвестировать в строительство новых фабрик для обеспечения необходимой мощности.

Производители оборудования также отмечают нехватку пространства для чистых комнат как узкое место расширения. Asmash в отчете за 2025 год сообщил о выручке в 7,2 миллиарда евро за четвертый квартал, что немного превышает ожидания рынка. Генеральный директор подчеркнул, что несмотря на сильный спрос на передовое оборудование для литографии, многие фабрики уже работают почти на пределе, а строительство новых мощностей затруднено из-за ограничений по земле, электроэнергии, пространства для чистых комнат и цепочек поставок. В краткосрочной перспективе быстрое расширение невозможно.

Исследование Changjiang Securities указывает, что рост спроса на полупроводники под влиянием AI и дефицит чистых комнат создают предпосылки для увеличения масштабов и прибыли отрасли, что поддерживает позитивное отношение к сегменту чистых комнат.

Guotou Securities отмечает, что в условиях ускорения технологической итерации AI в рамках стратегии «Пятнадцатилетний план» также подчеркивается необходимость системного развития вычислительных мощностей и инфраструктуры, что, по прогнозам, повысит капитальные затраты в электронной и полупроводниковой промышленности и стимулирует спрос на проекты по чистым комнатам.

Появление концепции чистых комнат привело к росту в 6 акций вдвое

По данным Securities Times и Data Treasure, на рынке A-shares сейчас насчитывается 15 компаний, связанных с бизнесом по чистым комнатам. По состоянию на 13 марта их совокупная рыночная капитализация составляет 190,3 миллиарда юаней. По сравнению с минимальными ценами за последний год, шесть компаний — Ясян Джисен, Shenghui Integration, Tianhua New Energy, Huakang Clean, Yangzi New Materials, Xinlai Yingcai — удвоили свои цены. Лидеры отрасли, Ясян Джисен и Shenghui Integration, выросли более чем в 4 раза.

После значительного роста многие акции сегмента уже скорректировались. По данным Data Treasure, по сравнению с максимумами за год, на 13 марта акции Meie Technology, Shenghui Integration, Shen Sangda A, Chutian Technology, Bocheng Shares и Xinlai Yingcai снизились более чем на 20%.

Наибольшая просадка — 31,35% у Meie Technology, которая специализируется на сверхчистых производственных помещениях для полупроводников, являясь лидером в отечественной промышленности по оборудованию (вентиляторы, фильтрующие блоки) и расходным материалам (фильтры).

По данным по прибыли за 2025 год, по расчетам на основе годового отчета, быстрого отчета и минимальных значений прогноза чистой прибыли (при отсутствии минимальных — по опубликованным данным), пять компаний показывают рост прибыли более 30%, включая возвращение к прибыли: Chutian Technology, Huakang Clean, Weiguang Shares, Yasyan Jiseng и Shenghui Integration.

Chutian Technology, через свою дочернюю компанию Chutian Jingbang, занимается проектированием систем чистых комнат и связанными направлениями. Компания ожидает чистую прибыль за 2025 год в диапазоне 235–300 миллионов юаней, с возвращением к прибыли. За отчетный период международный бизнес компании быстро вырос, особенно в Юго-Восточной Азии, на Ближнем Востоке и в Америке, что значительно повысило долю международных операций и привело к существенному росту прибыли.

Huakang Clean прогнозирует прибыль за 2025 год в диапазоне 114–144 миллионов юаней, рост на 70,63–115,54%. В течение отчетного периода компания выиграла тендеры на ключевые проекты в сегментах материалов для полупроводников, кристаллов, новых энергетических материалов, лазерных радаров и сенсоров, что способствует индустриальному обновлению и развитию чистых технологий.

Weiguang Shares ожидает прибыль за 2025 год в диапазоне 353–375 миллионов юаней, рост на 60,04–70,01%, благодаря поставкам вентиляторов для чистых комнат, применяемых в полупроводниках и биомедицине.

(Источник: Data Treasure)