Исследовательский экспресс|Heyuan Biotechnology принял исследование 16 учреждений, включая Tianfeng Securities; ожидаемый рост выручки в 2025 году 7.86%; сокращение чистого убытка на 31.41%

Компания HeYuan Biotechnology (Shanghai) Co., Ltd. (далее — «HeYuan Biotechnology») недавно провела несколько исследований с участием различных организаций. 16 организаций, включая Tianfeng Securities (защита прав потребителей), Caitong Securities, Xingye Fund и другие, приняли участие в очных встречах в формате стратегических совещаний. Заместитель генерального директора и секретарь совета директоров, Ху Лююань, а также IR Юань Вэньци провели глубокие беседы с институциональными инвесторами по вопросам показателей за 2025 год, прогресса в CDMO-бизнесе, расширения зарубежных рынков и другим актуальным темам.

Основная информация о мероприятиях по связям с инвесторами

Ключевые моменты исследования: значительное снижение убытков, ясная долгосрочная стратегия CDMO

Финансовые показатели за 2025 год: стабильный рост выручки, сокращение чистого убытка более чем на треть

Согласно оперативному отчету за 2025 год, общий доход составил 267,6634 миллиона юаней, что на 7,86% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составила -220,7157 миллиона юаней, что на 10,10973 миллиона юаней меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, снижение убытков — 31,41%. После исключения внеоперационных доходов и расходов чистая прибыль составила -232,0212 миллиона юаней, что на 30,93% лучше по сравнению с прошлым годом. Компания отмечает, что улучшение результатов связано с ростом основной деятельности и снижением затрат, повышением общей валовой маржи, а также эффектом базы, связанного с переносом затрат и высокими амортизационными отчислениями в предыдущем году из-за перемещения CDMO-бизнеса.

Отрасль CDMO: восстановление цен еще требует времени, формируется поток заказов

Относительно цен и ожиданий в области CDMO для CGT, компания указывает, что текущая отрасль находится в стадии корректировки под воздействием макроэкономической ситуации и финансирования со стороны downstream, восстановление цен на заказы пока не очевидно. Восстановление рынка капитала и реализация благоприятных политических мер требуют времени для формирования эффективных заказов. Однако, поток заказов в CDMO уже сформирован, текущие заказы полностью реализуются, а новые заказы в будущем будут поступать от новых клиентов, driven новыми технологиями, а также от существующих клиентов, переводящих свои проекты на поздние стадии клинических исследований и коммерциализацию. После реализации коммерческих заказов будет обеспечена полная цепочка бизнес-процессов, а преимущества в технологиях и мощности смогут дополнительно стимулировать рост заказов.

Прогресс в коммерциализации: 5 проектов III фазы продвигаются, ожидается получение сертификата C в 2026 году

В области коммерческого производства компания в настоящее время сотрудничает с 5 проектами III фазы, использует технологические преимущества для продвижения проектов и помогает клиентам взаимодействовать с регуляторами, чтобы подготовиться к получению BLA. Компания ожидает получение сертификата C для производства лекарств в 2026 году, однако конкретные детали прогресса проектов не раскрываются из-за коммерческой тайны клиентов.

Расширение за рубежом: развитие нескольких бизнес-направлений — CRO, CDMO, регенеративная медицина

В области зарубежных рынков компания применяет дифференцированный подход: CRO-бизнес через онлайн-маркетинг и участие в международных научных конференциях (например, ASGCT, ESGCT) повышает узнаваемость бренда и устанавливает стабильные партнерства с зарубежными исследователями; CDMO-операции сосредоточены на сотрудничестве с ведущими отечественными биотехнологическими стартапами, используя лицензирование и другие методы для выхода на международный рынок; в области регенеративной медицины дочерние компании и HeYuanMe самостоятельно подали заявку на регистрацию «экзосом человеческих дермальных фибробластов», прошли INCI-экспертизу и включены в международный реестр ингредиентов косметической продукции, что создает основу для поставок китайских компонентов на зарубежные рынки.

Валовая маржа и снижение затрат: краткосрочное давление, долгосрочный путь к улучшению

Валовая маржа в CDMO зависит от структуры бизнеса, рыночных цен, контроля затрат и использования мощностей. Компания отмечает, что в последние годы замедление инвестиций в отрасль привело к давлению на цены заказов, а также высокая операционная стоимость в период наращивания мощностей снизила краткосрочную прибыльность. Однако за счет мер по снижению затрат и повышению эффективности, таких как внедрение AI+ технологий для ускорения R&D, цифровая трансформация управления и улучшение процессов для замещения импортных решений, общая валовая маржа уже улучшилась. В будущем, при улучшении инвестиционного климата и повышении загрузки мощностей, маржа, вероятно, продолжит расти.

Применение AI-технологий: повышение эффективности проектирования носителей и производства

Компания активно внедряет AI в области CGT, включая: использование генеративных AI для оценки последовательностей и генерации моделей, что позволяет быстро итеративно улучшать данные; разработку адаптивных алгоритмов на основе высокопроизводительного секвенирования вирусов для создания интеллектуальной платформы «AI-дизайн — экспериментальная проверка — обратная связь по данным»; интеграцию AI с данными R&D и производством для повышения эффективности производства вирусных упаковок.

Политика и стратегия: внедрение двойного регулирования, создание экосистемы с помощью индустриальных фондов

В сентябре 2025 года Государственный совет Китая принял постановления №818 («Положение о регулировании клинических исследований и трансформации новых биомедицинских технологий») и №828 («Регламент о контроле за лекарственными средствами»), которые вступят в силу в мае 2026 года. Эти нормативные акты закрепляют концепцию «двойного регулирования» в области клеточных технологий, ускоряя стандартизацию отрасли. В ответ на эти меры компания создала исследовательский институт HeYuan, объединяющий команды CRO, CDMO и регенеративной медицины для преодоления проблем масштабного производства; также создана компания HeYuan An, которая формирует полный цикл услуг, расположена в провинции Хунань, на территории региона Сянцзян, заполняя нишу высококлассных биомедицинских услуг в Центральном Китае.

Кроме того, компания планирует участвовать в создании индустриального фонда с общим объемом 500 миллионов юаней, в качестве LP инвестировать не более 100 миллионов юаней (20%), ориентируясь на инвестиции в области CGT и связанных инновационных технологий, чтобы построить «эксклюзивную стратегическую платформу» для развития индустриальной экосистемы и повышения уровня отраслевого лидера до уровня ведущего участника всей цепочки.

Примечание: рынок несет риски, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал подготовлен с помощью AI-модели на основе сторонних баз данных и не отражает точку зрения Sina Finance. Любая информация, содержащаяся в статье, предназначена только для ознакомления и не является индивидуальной рекомендацией по инвестициям. В случае расхождений руководствуйтесь официальными объявлениями. При возникновении вопросов обращайтесь по адресу biz@staff.sina.com.cn.

Для просмотра оригинальной публикации перейдите по ссылке>>