ETF Solana формирует 'серьезную базу инвесторов', превосходя Bitcoin

ETF на Solana (SOL) с момента запуска в июле 2025 года демонстрируют удивительную устойчивость несмотря на жесткую рыночную механику. За тот же период цена токена снизилась чуть более чем на 57%, в то время как сами фонды привлекли чистый приток в размере 1,45 миллиарда долларов.

Эта крайняя разница указывает на то, что «серьезная база инвесторов» активно накапливает активы, несмотря на капитуляцию розничных инвесторов.

Обычно активы, падающие так резко, испытывают трудности с привлечением новых средств. Но ETF на Solana делают обратное, поглощая капитал в таком объеме, что фактически разрывает связь институционального спроса с движением спотовой цены. С учетом рыночной капитализации, давление на покупку практически беспрецедентно.

Чтобы понять масштаб, данные о притоках Solana по сути превосходят Bitcoin, если масштабировать по размеру.

Аналитик Bloomberg Intelligence Эрик Бальчунас отмечает, что если скорректировать по разнице в рыночной капитализации, то приток в 1,45 миллиарда долларов на Solana эквивалентен 54 миллиардам долларов новых чистых потоков в Bitcoin, что примерно вдвое превышает показатели Bitcoin ETF на аналогичной стадии.

В то время как Bitcoin удерживается выше 68 000 долларов на фоне сильных притоков ETF, накопление Solana во время падения более чем на 50% подчеркивает другую степень уверенности.

«Это, пожалуй, самое невезучее время для входа», — написал Бальчунас в X относительно времени запуска в связи с ценовым крахом. Однако фонды не только накапливают капитал, но и сохраняют его.

«Они смогли не только привлечь 1,5 миллиарда долларов, но и практически не распродать их. Оба эти признака очень хорошие для будущего.»

Обзор: Лучшие мем-монеты на Solana

Смогут ли цены SOL догнать объем ETF?

Устойчивость этих потоков говорит о том, что профиль покупателя значительно отличается от типичного розничного трейдера.

Согласно отчетам 13F, большинство держателей ETF на Solana — это институты, хедж-фонды, пенсионные фонды и управляющие активами, которые обычно работают с многолетним горизонтом. Они покупают не краткосрочную спекуляцию, а долгосрочную концепцию.

Несмотря на падение, приток в 1,5 миллиарда долларов в ETF на Solana показывает, что умные деньги рассматривают диапазон около 85 долларов как зону глубокого недооцененного стоимости. Если эти инвесторы не продавали во время резкого снижения с 300 долларов, они фактически установили высокий уровень уверенности.

Это создает динамику «алмазных рук», когда значительная часть свободного предложения переходит в холодное хранение.

Бальчунас ясно сформулировал ситуацию: «Если скорректировать по размеру рынка Solana и Bitcoin, то это эквивалентно 54 миллиардам долларов новых чистых потоков.»

Для активных трейдеров этот показатель является ведущим индикатором. Объем часто предвосхищает цену, и в данном случае, объем на хранении сигнализирует о бычьей дивергенции, несмотря на медвежий внешний вид графика.

Может ли институциональное накопление через ETF на Solana вызвать шок предложения?

Более широкий вывод — возможное сжатие предложения. Когда цена падает, а запасы на хранении растут, актив становится менее ликвидным на стороне продаж.

Аналогичная динамика наблюдается и на других рынках, где Bitcoin исчезает с бирж с темпами, указывающими на возможный будущий дефицит предложения.

Для Solana ситуация еще более острая из-за разницы в рыночной капитализации. Инвесторы, рассматривающие текущие цены как возможность для покупки, поглощают давление продаж, связанное с распродажами эпохи FTX и более широкими рыночными коррекциями.

Если рыночное настроение станет нейтральным или бычьим, отсутствие ликвидных предложений может привести к резкому росту цен.

Уровень, за которым стоит следить — 100 долларов. Если притоки ETF сохранят текущий темп, возврат к этому психологическому уровню может спровоцировать сжатие против поздних шортов, ставящих на продолжение нисходящего тренда.

Обзор: Лучшие криптовалюты для диверсификации портфеля