Майкл Новограц опровергает панические настроения по поводу квантовых вычислений: Биткойн создан для адаптации

Криптовалютная индустрия нашла нового врага: квантовые вычисления. Инвесторы с Уолл-стрит, от стратегов Jefferies до руководителей Coinbase, называют квантовые риски оправданием для сокращения или пересмотра своих позиций в биткоине. Однако команда Galaxy Digital под руководством Майкла Новограца считает эту историю скорее вымыслом, чем фактом. В недавних обсуждениях прибыли Новограц заявил, что хотя квантовые технологии действительно создают сложности для различных секторов, архитектура биткоина может эволюционировать, чтобы противостоять этим вызовам — и, скорее всего, сделает это задолго до того, как квантовые компьютеры станут реальной угрозой.

История о квантовых вычислениях получила удивительную популярность, несмотря на то, что эксперты указывают на то, что по-настоящему мощные машины останутся недостижимыми еще десятилетия. Глава глобальной стратегии по акциям в Jefferies Кристофер Вуд недавно перераспределил 10% своих позиций в биткоине из модельного портфеля именно из-за опасений по поводу квантовых угроз. Аналогично, Фонд Ethereum повысил приоритет безопасности после квантовых атак, создав специальную команду. Однако эти шаги могут больше отражать психологию рынка, чем техническую реальность.

Проблема временных рамок: почему квантовая угроза остается далекой

Основной аргумент Майкла Новограца сводится к важному фактору, который многие паникеры игнорируют: времени. «Когда мы приближаемся к квантовым технологиям, мы будем приближаться к квантоустойчивости», — объяснил он во время отчета о доходах. «И вы успеете изменить код биткоина вовремя». Эта позиция подразумевает, что сеть не будет пассивно ждать угрозы квантовых компьютеров, а proactively внедрит криптографические обновления до того, как опасность станет реальной.

Техническое сообщество в основном согласны с этим графиком. Разработчики биткоина постоянно отвергают сценарии апокалипсиса, подчеркивая, что машины, способные взломать текущие алгоритмы шифрования биткоина, сегодня не существуют и крайне маловероятно появятся в ближайшие десятилетия. Это не означает, что квантовые угрозы не важны, но они скорее относятся к долгосрочному планированию, чем к немедленной кризисной ситуации.

Когда продавцы используют квант как прикрытие

Майкл Новограц выделяет еще один аспект квантовой дискуссии: она служит удобным оправданием для уже происходящих на рынке процессов. «Квант стал большим оправданием для людей», — отметил он, подразумевая, что инвесторы, ищущие стратегии выхода, используют нарратив о квантовых угрозах, чтобы легитимизировать свои продажи. Будь то искренняя озабоченность или риторика, эффект один — создание давления на снижение цены в периоды, когда вера должна быть сильнее всего.

Это наблюдение связано с более широкими изменениями в сообществе биткоина. Трансакция на сумму 9 миллиардов долларов, осуществленная Galaxy в 2025 году, стала поворотным моментом: ранний инвестор эпохи Сатоши продал более 80 000 биткоинов в рамках планирования наследства. Хотя технически это было связано с наследственной стратегией, продажа символизировала нечто большее — трещину в менталитете «HODL любой ценой», который определял культуру биткоина более десяти лет.

Культура HODL меняется: когда верующие становятся продавцами

Концепция HODLing — удержания биткоина через сильную волатильность и рыночные циклы — когда-то воспринималась как религиозная преданность среди ранних сторонников. Эти первичные верующие, или «OGs», создали культурную крепость вокруг терпеливого капитала и долгосрочной убежденности. Однако, по словам Майкла Новограца, эта страсть исчезла. «Было огромное количество таких религиозных верующих в концепцию HODLing и недопустимости продажи биткоина», — отметил он. «И как-то эта страсть исчезла, и начали появляться продажи».

Что начинается как изолированная фиксация прибыли, перерастает во что-то более системное. Как только психологический барьер — ощущение, что продажа — предательство духа биткоина — рушится, каждая следующая продажа становится все легче. «Потом ты продаешь чуть больше, чуть больше, и держать становится так трудно», — объяснил Новограц, описывая самоподдерживающийся цикл утраты убежденности. Эта динамика может оказать большее влияние на краткосрочную цену биткоина, чем любые гипотетические квантовые угрозы.

Отделение реальных рисков от рыночных нарративов

Позиция Майкла Новограца в конечном итоге отражает прагматичный подход к управлению технологическими рисками. Вместо полного отрицания квантовых угроз он признает их реальные долгосрочные технические сложности, но ставит под сомнение пропорциональность реакции рынка. Его аргумент: гибкость биткоина и сообщество разработчиков дают достаточно времени для внедрения защитных мер до того, как квантовые компьютеры станут реальной угрозой.

Этот спор продолжается внутри сообщества разработчиков, где одни подчеркивают теоретическую опасность больше, чем другие. Однако для Майкла Новограца и институциональных инвесторов, оценивающих биткоин через его призму, нарратив о квантовых угрозах все больше выглядит как удобное оправдание, накладывающееся на более фундаментальные рыночные динамики — изменения в составе держателей, циклы фиксации прибыли и неизбежное снижение культурной страсти, когда ранние сторонники переходят в категорию обычных управляющих активами.