Группа компаний Lincoln Financial (NYSE:LNC) за 4 квартал 2025 года: превзошла ожидания по выручке, акции растут

Группа компаний Lincoln Financial (NYSE:LNC) за 4 квартал 2025 года: превзошла ожидания по выручке, акции растут

Радек Стрнад

Четверг, 12 февраля 2026 г., 20:19 по местному времени GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

LNC

-2.11%

LNC-PD

-0.07%

Страховая и пенсионная компания Lincoln National (NYSE:LNC) отчиталась о выручке, превысившей ожидания аналитиков, в 4 квартале 2025 года, с ростом продаж на 6,4% в годовом выражении до 4,92 миллиарда долларов. Ее скорректированная прибыль на акцию составила 2,21 доллара, что на 16,5% выше консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать акции Lincoln Financial Group? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Lincoln Financial Group за 4 квартал 2025 года:

**Выручка:** 4,92 миллиарда долларов против оценки аналитиков в 4,83 миллиарда (рост на 6,4% в годовом выражении, превышение на 1,9%)

**Предварительная прибыль до налогообложения:** 445 миллионов долларов (маржа 9%)

**Скорректированная прибыль на акцию:** 2,21 доллара против оценки аналитиков в 1,90 доллара (превышение на 16,5%)

**Книга стоимости на акцию:** 51,88 доллара против оценки аналитиков в 70,51 доллара (рост на 21,4% в годовом выражении, недоход 26,4%)

**Рыночная капитализация:** 7,32 миллиарда долларов

“Результаты четвертого квартала отражают продолжающуюся широкую динамику и успешное выполнение наших стратегических приоритетов. Каждый из наших бизнесов внес значительный вклад в нашу работу, поддерживаемый дисциплинированным управлением капиталом, повышением прибыльности и все более эффективной операционной моделью”, — сказала Эллен Купер, председатель, президент и генеральный директор Lincoln Financial.

Обзор компании

Основана в 1905 году группой бизнесменов из Форт-Вэйн, Индиана, которые назвали компанию в честь Авраама Линкольна. Lincoln National Corporation (NYSE:LNC) предоставляет страховые, пенсионные и богатство-менеджмент продукты через свои дочерние компании, работающие в четырех основных сегментах: Аннуитеты, Страхование жизни, Групповая защита и Услуги по пенсионным планам.

Рост выручки

Страховые компании зарабатывают доход из трех основных источников: 1) Основной страховой деятельности, часто называемой андеррайтингом, и отраженной в отчете о прибылях и убытках как премии 2) Доход от инвестирования “флота” (собранных премий, еще не выплаченных по претензиям) в таких активах, как фиксированные доходы и акции 3) Комиссионные с различных источников, таких как администрирование полисов, аннуитеты или другие услуги с добавленной стоимостью. К сожалению, выручка Lincoln Financial Group за последние пять лет росла с слабым среднегодовым темпом всего 1%. Это ниже наших стандартов и является сложной отправной точкой для анализа.

Квартальная выручка Lincoln Financial Group

Мы в StockStory делаем особый акцент на долгосрочный рост, но в рамках финансового сектора полувековой исторический обзор может не учитывать недавние изменения процентных ставок, рыночные доходы и отраслевые тренды. За последние два года годовой рост выручки Lincoln Financial Group составил 9,2%, что выше пятилетней тенденции, что говорит о недавнем ускорении спроса.

Годовой рост выручки Lincoln Financial Group

Примечание: кварталы, не показанные здесь, были признаны выбросами, вызванными крупными инвестиционными прибылями/убытками, не отражающими повторяющиеся фундаментальные показатели бизнеса.

Подробнее  

В этом квартале Lincoln Financial Group зафиксировала годовой рост выручки 6,4%, а ее доход в 4,92 миллиарда долларов превысил оценки аналитиков на 1,9%.

Чистые премии, заработанные компанией, составляли 63% от общей выручки за последние пять лет, что означает, что страховая деятельность является крупнейшим источником дохода Lincoln Financial Group.

Квартальные чистые премии, заработанные как % от выручки Lincoln Financial Group

Примечание: кварталы, не показанные здесь, были признаны выбросами, вызванными крупными инвестиционными прибылями/убытками, не отражающими повторяющиеся фундаментальные показатели бизнеса.

Рынки постоянно отдают предпочтение росту чистых премий, заработанных, над доходами от инвестиций и комиссионными, признавая их более высокое качество как ключевой показатель успеха в андеррайтинге и проникновении на рынок.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — все начинали как малоизвестные истории роста, следуя за крупными трендами. Мы выявили следующую: прибыльную игру в AI-семиконду, которую Wall Street все еще игнорирует. Перейдите сюда, чтобы получить полный отчет.

Книга стоимости на акцию (BVPS)

Страховые компании — это бизнес на балансовом счете, собирающий премии заранее и выплачивающий претензии со временем. “Флот” — премии, собранные, но еще не выплаченные — инвестируются, создавая базу активов, поддерживаемую структурой обязательств. Книга стоимости на акцию (BVPS) отражает эту динамику, измеряя активы (инвестиционный портфель, наличные, возмещения по перестраховке) за вычетом обязательств (резервы по претензиям, долги, будущие страховые выплаты). BVPS по сути — остаточная стоимость для акционеров.

Мы считаем BVPS очень важным показателем для страховщиков и метрикой, которая освещает качество бизнеса, поскольку она отражает долгосрочный рост капитала и сложнее поддается манипуляциям, чем такие показатели, как EPS.

За последние пять лет BVPS Lincoln Financial Group снизилась на 15,2% в год. Однако рост BVPS недавно ускорился, за последние два года он вырос на 22,1% в год с 34,82 до 51,88 долларов на акцию.

Квартальная книга стоимости на акцию Lincoln Financial Group

За следующие 12 месяцев ожидается, что BVPS Lincoln Financial Group вырастет на 47,1% до 70,51 доллара, что является элитным темпом роста.

Ключевые выводы по результатам 4 квартала Lincoln Financial Group

Радостно видеть, что Lincoln Financial Group превзошла ожидания аналитиков по EPS в этом квартале. Также приятно, что ее выручка превзошла оценки Wall Street. С другой стороны, ее книга стоимости на акцию немного отстала. Тем не менее, этот отчет вызвал рост акций на 6,3%, до 40,94 доллара сразу после публикации.

В целом, стоит ли сейчас покупать акции Lincoln Financial Group? Мы считаем, что последний квартал — лишь часть более долгосрочной картины качества бизнеса. Качество в сочетании с оценкой помогает определить, является ли акция покупкой. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который вы можете прочитать бесплатно здесь.