Ziff Davis (NASDAQ:ZD) не оправдала ожидания по продажам за четвертый квартал 2025 года, акции упали на 11,9%

Ziff Davis (NASDAQ:ZD) не оправдала ожидания по выручке за четвертый квартал 2025 года, акции снизились на 11,9%

Petr Huřťák

Вт, 24 февраля 2026 г., 8:55 по GMT+9 5 мин чтения

В этой статье:

ZD

-5.86%

Цифровая медиа-компания Ziff Davis (NASDAQ:ZD) не достигла ожиданий Уолл-стрит по выручке в четвертом квартале 2025 года, выручка снизилась на 1,5% в годовом выражении и составила 406,7 миллиона долларов. Ее скорректированная прибыль на акцию составила 2,56 доллара, что на 5,1% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Настало ли время покупать акции Ziff Davis? Узнайте в нашем полном аналитическом отчете.

Основные показатели Ziff Davis (ZD) за четвертый квартал 2025 года:

**Выручка:** 406,7 миллиона долларов против оценки аналитиков в 414,8 миллиона долларов (снижение на 1,5% по сравнению с прошлым годом, недостижение на 1,9%)

**Скорректированная прибыль на акцию (EPS):** 2,56 доллара против ожиданий аналитиков в 2,70 доллара (недоисполнение на 5,1%)

**Скорректированный EBITDA:** 163,2 миллиона долларов против оценки аналитиков в 174,7 миллиона долларов (маржа 40,1%, недоисполнение на 6,6%)

**Операционная маржа:** 21,2%, по сравнению с 19% в аналогичном квартале прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 38,8%, по сравнению с 31,8% в аналогичном квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 1,17 миллиарда долларов

«В 2025 году Ziff Davis увеличила выручку, скорректированный EBITDA и скорректированную разводненную EPS, а также получила почти 290 миллионов долларов свободного денежного потока», — заявил Vivek Shah, генеральный директор Ziff Davis.

Обзор компании

Изначально основанная в 1927 году как инновационное технологическое издательство, ставшее знаменитым благодаря PC Magazine, Ziff Davis (NASDAQ:ZD) управляет портфелем цифровых медиа-брендов и подписных сервисов в сферах технологий, покупок, игр, здравоохранения и кибербезопасности.

Рост выручки

Долгосрочная динамика продаж компании — один из показателей ее общего качества. Любой бизнес может добиться краткосрочного успеха, но лучшие компании демонстрируют устойчивый рост на протяжении лет.

За последние 12 месяцев выручка Ziff Davis составила 1,45 миллиарда долларов, что делает ее средним бизнесом, иногда уступающим крупным конкурентам за счет меньших масштабов и ресурсов.

Как видно ниже, Ziff Davis испытывала трудности с ростом спроса, поскольку ее выручка за последние 12 месяцев близка к показателям пяти лет назад. Это свидетельствует о слабом спросе, что усложняет анализ.

Квартальная выручка Ziff Davis

Мы в StockStory делаем основной упор на долгосрочный рост, но в сфере бизнес-услуг полугодичный исторический обзор может не отражать недавние инновации или разрушительные тренды отрасли. За последние два года годовой рост выручки Ziff Davis составил 3,1%, что выше пятилетней тенденции, что является хорошим знаком.

Годовой рост выручки Ziff Davis

В этом квартале Ziff Davis не оправдала ожиданий Уолл-стрит и зафиксировала скромное снижение выручки на 1,5%, получив 406,7 миллиона долларов.

В будущем аналитики ожидают роста выручки на 3,6% за следующие 12 месяцев, что примерно соответствует двухлетней динамике. Эти прогнозы не вызывают у нас энтузиазма и свидетельствуют о том, что новые продукты и услуги пока не ускорят рост выручки.

Продолжение статьи  

Программное обеспечение захватывает мир, и практически ни одна отрасль не осталась без его влияния. Это создает растущий спрос на инструменты, помогающие разработчикам программного обеспечения выполнять свою работу — будь то мониторинг критической облачной инфраструктуры, интеграция аудио- и видеофункций или обеспечение плавного потокового вещания. Нажмите здесь, чтобы получить бесплатный отчет о наших трех любимых акциях для игры в этот поколенческий мегатренд.

Операционная маржа

Операционная маржа — важный показатель прибыльности. Можно представить ее как чистую прибыль — итоговую прибыль — за вычетом налогов и процентов по долгам, которые менее связаны с фундаментальными аспектами бизнеса.

За последние 12 месяцев операционная маржа Ziff Davis росла и в среднем составляла 11,4% за последние пять лет. Ее прибыльность была выше, чем в целом по сектору бизнес-услуг, что говорит о хорошей управляемости расходами.

Анализируя тенденцию прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Ziff Davis могла немного колебаться, но в целом оставалась стабильной за последние пять лет. Акционеры надеются на рост маржи в будущем.

Задний 12-месячный операционный показатель Ziff Davis (GAAP)

В этом квартале Ziff Davis получила операционную прибыль с маржой 21,2%, что на 2,1 процентных пункта выше по сравнению с прошлым годом. Этот рост особенно приятен на фоне снижения выручки, что говорит о повышении эффективности за счет сокращения расходов.

Прибыль на акцию

Тенденции выручки объясняют исторический рост компании, но долгосрочные изменения в EPS показывают прибыльность этого роста — например, компания могла увеличивать продажи за счет чрезмерных затрат на рекламу и промоакции.

К сожалению, для Ziff Davis EPS снизилась на 4,1% в год за последние пять лет при стагнации выручки. Это говорит о том, что компании было трудно адаптироваться к колебаниям спроса из-за фиксированной базы затрат.

Задний 12-месячный EPS (Non-GAAP) Ziff Davis

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за короткий период, чтобы понять, не пропускаем ли мы важные изменения в бизнесе.

За два года EPS Ziff Davis вырос на 4% в год, что выше пятилетней тенденции. Ускорение роста прибыли почти всегда является положительным сигналом.

В четвертом квартале Ziff Davis отчиталась о скорректированной EPS в 2,56 доллара, что ниже 2,58 доллара за аналогичный квартал прошлого года. Этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что полная годовая EPS Ziff Davis достигнет 6,70 долларов и вырастет на 11,5%.

Ключевые выводы по результатам Ziff Davis за четвертый квартал

В этих результатах было трудно найти много положительного. EPS не оправдала ожиданий, а выручка оказалась ниже прогнозов Уолл-стрит. В целом, это был слабый квартал. Акции упали на 11,9% и закрылись на уровне 26,04 доллара сразу после публикации отчета.

Ziff Davis, возможно, пережила сложный квартал, но создает ли это возможность для инвестиций прямо сейчас? Последний квартал важен, но гораздо важнее долгосрочные фундаментальные показатели и оценка стоимости при принятии решения о покупке акций. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчете, который доступен бесплатно по ссылке.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Подробнее