【Рынок аналитики】«Координация вычислений и электроэнергии» впервые включена в доклад о работе правительства. Сектор зеленой электроэнергии может получить возможность переоценки стоимости

Азиатские три основных индекса сегодня выросли небольшими темпами. К закрытию рынка индекс Shanghai Composite вырос на 0,38 %, Shenzhen Component — на 0,59 %, а индекс创业板 — на 0,38 %. Общий объем сделок на рынках Шанхая, Шэньчжэня и Пекина превысил 2,2 трлн юаней, сократившись почти на 200 млрд по сравнению с предыдущим днем. Большинство отраслевых секторов завершили торги с ростом: лидируют сельскохозяйственные химические продукты, химические сырья, биопрепараты, торговля, химическая фармацевтика, жилищное строительство, сельское хозяйство, медицина, услуги здравоохранения. В то же время, в числе лидеров падения — оборонная промышленность, промышленные металлы, нефть и нефтехимия. По акциям — число растущих превысило 4200, около 90 достигли лимитных цен.

5 марта в «Государственном докладе о работе правительства» впервые было упомянуто о реализации проектов «супермасштабных интеллектуальных кластеров» и «синхронизации вычислительных мощностей и электроэнергии», а также о необходимости усиления мониторинга и управления вычислительными ресурсами по всей стране и поддержки развития публичных облачных сервисов. Впервые в докладе было указано о концепции «синхронизации вычислительных мощностей и электроэнергии», что свидетельствует о переходе этой инициативы из пилотных проектов на региональном уровне и внутри ведомств в статус национальной стратегии. Рост вычислительных мощностей стимулирует увеличение потребности в электроэнергии, что требует интеграции сетей вычислительных ресурсов и электросетей, а также создания единой системы планирования, диспетчеризации, рынка и технологий — ключевых аспектов развития цифровой экономики и новой энергетической системы.

Кроме того, впервые в докладе было упомянуто о «зеленом топливе». В этом году правительство подчеркнуло необходимость ускорения зеленой трансформации, созданию национального фонда для низкоуглеродного перехода, развитию водорода и зеленого топлива как новых точек роста. Также планируется усилить контроль за проектами с высоким потреблением энергии и выбросами, ускорить ликвидацию устаревших мощностей, поддерживать инновации в области зеленых и низкоуглеродных технологий и оборудования. Важным направлением станет совершенствование системы управления ресурсами и стимулирование переработки вторичных ресурсов.

华创证券 отмечает, что новые потребности и направления в области зеленой энергетики продолжают появляться. После пика в 2021 году текущий сектор оценивается на историческом минимуме, что создает инвестиционные возможности. 长江证券 прогнозирует, что к 2026 году рост потребления электроэнергии может возобновиться до 5,04 %, а в сочетании с развитием дата-центров на базе ИИ и индустриализацией электрификации промышленности — ситуация с балансом спроса и предложения, а также прибыльностью зеленой энергетики может измениться к лучшему.

华创证券：Рекомендуем обратить внимание на инвестиционные возможности в секторе зеленой энергетики

Новые потребности в области зеленой энергетики и новые направления постоянно возникают. После пика в 2021 году текущий сектор оценивается на историческом минимуме, что создает хорошие возможности для инвестиций. 1) Рост спроса на вычислительные мощности и дата-центры дополнительно повысит потребность в зеленой энергии, что поможет решить текущие проблемы с объемами и ценами. Глубокая интеграция зеленой энергии и вычислительных ресурсов может открыть новые бизнес-модели для операторов. 2) Развитие накопителей энергии и зеленого водорода также открывает новые возможности для операторов.

长江证券：Перелом в ситуации с балансом спроса и предложения в зеленой энергетике ожидается к 2026 году

К 2025 году в Китае наблюдается структурное противоречие: объем электроэнергии на ТЭС впервые за последние десять лет снизился, однако потребность в надежных мощностях в пиковые периоды продолжает расти, что вынуждает увеличивать новые установки ТЭС. В то же время, ожидается, что к 2026 году рост потребления электроэнергии возобновится до 5,04 %, а с учетом новых нагрузок — дата-центров и индустриализации электрификации — ситуация с балансом спроса и предложения, а также прибыльностью зеленой энергетики может измениться к лучшему. В политической сфере уже предложены меры по созданию механизмов компенсации надежных мощностей, и после их внедрения ожидается рост средней стоимости мощности до 0,041–0,050 юаней за кВтч, что дополнительно укрепит позитивный настрой в секторе.

中泰证券：Двойственные характеристики сектора электроэнергетики — защитные свойства и гибкость реформ

Реформы ценообразования в коммунальных услугах могут ускориться. Если механизмы ценообразования в электроэнергетике, газе, водоснабжении и теплоснабжении будут приведены в порядок и ожидаемые доходы улучшены, то оценочные показатели сектора могут измениться к лучшему. В сочетании с реформами государственных предприятий и повышением доли доходов от госкапитала, эти области могут стать «ключевыми направлениями» для стабильных и гибких инвестиций. В частности, сектор электроэнергетики, сочетающий рост спроса на вычислительные мощности и ожидаемые реформы цен, обладает двойственными характеристиками — защитными и гибкими, что заслуживает внимания.

英大证券：К 2025 году в Китае достигнут ряд исторических прорывов в развитии возобновляемых источников энергии

К 2025 году в Китае достигнут значительный прогресс в развитии возобновляемых источников энергии. Основным поставщиком электроэнергии становится новая энергия. В стране введено 452 ГВт новых мощностей по возобновляемым источникам, что на 21% больше по сравнению с прошлым годом и составляет 83% от общего прироста новых мощностей. Впервые доля ветровой и солнечной энергетики превысила долю традиционной угольной генерации. Продолжается строительство новых систем электроснабжения, к концу 2025 года в эксплуатации находится накопительный объем энергетических хранилищ — 54% рост по сравнению с прошлым годом, а новые типы накопителей выросли на 85%. Введена в действие единая национальная энергетическая торговая платформа, что означает переход к системной и унифицированной рыночной модели, способствующей раскрытию многомерной ценности электроэнергии.

长城证券：Фундаментальные показатели сектора зеленой энергетики, вероятно, стабилизируются после дна в этом году

Краткосрочно после завершения первой волны аукционов по цене по документу №136, негативные ожидания снизились, что способствует стабилизации доходности и концентрации операторов. В долгосрочной перспективе ресурсы зеленой энергии, отсутствие переменных затрат, снижение стоимости производства и низкий LCOE обеспечивают долгосрочный рост сектора и стабильность доходов.

中原证券：Зеленая электроэнергетика становится ключевым направлением энергетического перехода

В условиях продолжающейся чистки структуры потребления и глубокой низкоуглеродной трансформации источников энергии, зеленая электроэнергетика занимает стратегически важное место. Ее развитие переходит от простого расширения мощностей к высококачественной модели с координацией спроса и предложения, интеграцией источников, сетей, потребителей и хранения энергии.

(Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Инвесторы осуществляют операции на свой риск. Рынок подвержен рискам, инвестируйте осторожно.)

(Источник: Центр исследований Восточного богатства)