Прибыль Berkshire Hathaway: наличные достигают рекордных $373 миллиардов долларов благодаря в основном стабильным результатам по всей компании

Ключевые показатели Morningstar для Berkshire Hathaway

• Оценка справедливой стоимости

  : $765 000

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★

• Рейтинг экономического рва Morningstar

  : Узкий

• Рейтинг неопределенности Morningstar

  : Низкий

Что мы думаем о доходах Berkshire Hathaway

Беркшир Хэтэуэй с узким рвом BRK.A сообщил скорректированные операционные результаты за четвертый квартал, которые в основном соответствовали нашим ожиданиям, при этом компания продолжает получать выгоду от хороших результатов своих страховых бизнесов, несмотря на снижение цен за последний год.

Почему это важно: Berkshire исторически компенсирует недопроизводительность в одном или нескольких сегментах за счет превосходства в других.

• После более чем двух лет отличных результатов страховые операции в 2025 году немного вернулись к норме, поскольку меньшие повышения цен и более высокие катастрофические убытки (преимущественно в первом квартале) повлияли на результаты по страхованию.
• BNSF продолжает уступать Union Pacific, несмотря на очередное улучшение операционного коэффициента (что сузило разрыв между двумя компаниями) в четвертом квартале.
• Berkshire Hathaway Energy, тем временем, зафиксировала снижение результатов за четвертый квартал и продолжает сигнализировать, что законодательство, направленное на ограничение инвестиций в возобновляемые источники энергии, может повлиять на будущие результаты.
• Производственный, сервисный и розничный отдел немного увеличил выручку за квартал, а показатели прибыли до налогообложения немного улучшились по сравнению с прошлым годом.

Итог: Поскольку результаты Berkshire за четвертый квартал в основном соответствуют нашим ожиданиям, мы оставляем наши оценки справедливой стоимости в $765 000 за акцию класса А и $510 за акцию класса В без изменений.

• Исключая влияние инвестиционных прибылей/убытков и других корректировок, скорректированная операционная выручка за четвертый квартал снизилась на 0,7% по сравнению с прошлым годом и составила $94,2 миллиарда.
• Скорректированная операционная прибыль снизилась на 29,8% по сравнению с прошлым годом и составила $10,2 миллиарда, поскольку страховые операции показали меньшие уровни страховых и инвестиционных доходов, в то время как остальной портфель показал умеренные приросты.
• Балансовая стоимость на акцию, которая служит хорошим показателем для измерения изменений внутренней стоимости Berkshire, увеличилась на 10,5% по сравнению с прошлым годом и составила $498 823 по сравнению с $451 507 в конце декабря 2024 года.