[红包] Вентилятор задымился, следующая ожидаемая разница в направлении здесь！！！

Вентилятор крутится с такой скоростью, что кажется, что вы поймали основную линию, но на самом деле вы просто проходите мимо шумной толпы.[淘股吧]

Обзор 6 марта 2026 года

1. Рыночная ситуация

Под воздействием вчерашнего снижения на внешних рынках утром рынок открылся с понижением почти до 4000 пунктов, белая линия индекса немного откатилась, но желтая линия показала сильную динамику, после открытия рынок сразу же начал расти, демонстрируя явную фокусировку на мелких акциях. Несмотря на продолжающееся небольшое сокращение объема торгов, поскольку рынок сосредоточился на микрокапиталах с низкой зависимостью от ликвидности, логика была правильной, и утром удалось добиться хорошего отскока. За первые 20 минут после открытия происходила быстрая смена направлений, вентилятор крутился с огромной скоростью. В этом процессе относительно сильными оказались игры в области интеграции вычислительных систем, а также показатели мощности и интеллектуальных электросетей. Другие сектора, участвующие в ротации, включали химию, газовые турбины, сельское хозяйство, медицину, AI-оборудование и так далее. У рынка было так мало денег, а задач было так много — естественно, что каждый сектор делил между собой ресурсы, и уровни роста не были очень высокими, что затрудняло создание сильных внутридневных коротких прибыльных движений. В плане настроений инвесторов вчера, несмотря на расширение разногласий, сегодня наблюдалось явное восстановление. Борьба за лидерство в топ-эшелонах шла очень активно, и ранее отстающие такие как Yasheng Group, Changyuan Donggu, Taijia Shares и другие также показали сильное восстановление. YuNeng Holdings продолжила обновлять максимумы, и краткосрочные спекулятивные настроения вновь вышли на правильный путь.

Общий объем торгов двух рынков за день составил 220 011, что на 182,9 млрд меньше по сравнению с предыдущим днем, снижение на 7,72%. Количество растущих акций — 4069, падающих — 105, что свидетельствует о слабом восстановлении с сокращением объема, характерном для рынка с уменьшением активности.

2. Общий рынок

Хотя сегодня рынок в целом показал неплохие результаты, объем торгов продолжал сокращаться, что говорит о том, что характер этого отскока — это скорее слабое восстановление, вызванное истощением медведей, и пока не наблюдается сигнал о полном развороте доверия рынка. Также можно почувствовать, что опасения, вызванные ситуацией с ZD, значительно снизились, рынок начал более спокойно реагировать на внешние факторы, снизив системные риски. В краткосрочной перспективе это повысило уровень безопасности. Однако при недостаточном объеме торгов пространство для роста ограничено, за исключением явного восстановления ликвидности. Повышение уровня безопасности также означает, что пространство для падения не будет слишком большим. В сочетании с ожиданиями стабилизации во время заседаний и сохранением позитивных настроений рынок продолжит колебаться в рамках здоровой динамики.

Структура Shen Chengzhi (Shenzhen Component Index) показывает, что изначально существовавшие диапазоны 1 и 2 постепенно слились в один крупный диапазон колебаний, что можно интерпретировать как обновление центральной зоны. Этот центральный диапазон особенный: плотность сделок в нижней части значительно ниже, чем в верхней, поэтому мы пока делим его на два диапазона для анализа, чтобы легче было определить краткосрочные уровни поддержки и сопротивления. За последние два дня происходила борьба за среднюю линию между зонами ① и ②, что частично нивелировало их поддержку и сопротивление. В дальнейшем ожидается дальнейшее слияние этих диапазонов (границы станут менее четкими), и пока этот крупный диапазон не будет пробит, структура рынка останется позитивной. Еще один важный момент — недельная свеча Shen Chengzhi закрылась выше трендовой линии, что временно снимает риск пробоя крупной структуры, что является техническим подтверждением повышения уровня безопасности.

3. Настроения

Вчерашние настроения, несмотря на увеличение разногласий, остаются в контролируемых рамках. Пока YuNeng Holdings не покажет значительного снижения, краткосрочные настроения сохранят операционную активность, и даже при худших сценариях ожидается, что они останутся управляемыми. Сегодняшние показатели показывают, что, помимо сильных результатов в низких ценовых диапазонах, и борьба за лидерство в этих зонах проявила высокую активность, а некоторые ранее отстающие акции на высоких уровнях также показали значительное восстановление. В целом, спекулятивные настроения остаются достаточно терпимыми. Это подтверждает, что вчерашняя дифференциация — это позитивное разногласие внутри общего настроения. Сегодня спекулятивные настроения продолжают возвращаться к позитивной траектории, и в будущем ожидается дальнейшее сохранение этого тренда. В плане ритма — пока YuNeng Holdings не начнет экстремально продолжать падение, спекулятивные настроения сохранятся, а для этого потребуется минимум два сильных медвежьих дня, чтобы сломать текущий позитивный настрой. Это создает высокий уровень безопасности на эмоциональном уровне, и рынок по-прежнему остается в локальной игре. После того как YuNeng Holdings открыла пространство для роста, сегодня достигла новых максимумов, что дополнительно стимулирует спрос на восстановление в низких ценовых диапазонах. В результате, ожидания о быстром восстановлении нескольких акций в этих зонах увеличиваются, и рост числа лидеров в низких диапазонах станет важной точкой для рынка. В настоящее время 20 см остается основным полем для спекуляций.

4. Сектора

1. Вычислительные мощности

В новостной сфере 5 марта было опубликовано: реализация сверхмасштабных кластеров интеллектуальных вычислений, координация вычислительных ресурсов, новые инфраструктурные проекты, усиление мониторинга и диспетчеризации национальных вычислительных мощностей, поддержка развития публичных облаков. Это и стало причиной относительно сильной динамики сектора сегодня. Кроме того, этот сектор напрямую связан с электроэнергетикой, что усиливает рыночные игры и очевидна координация между вычислительными мощностями и электроэнергией. То есть логика краткосрочной спекуляции в области вычислительных мощностей изменилась: ранее, под руководством Huasheng Tiancai, игра шла на дефицит вычислительных ресурсов, и рынок ориентировался на аренду мощностей. Сегодня же спекуляции связаны с координацией вычислений и электроэнергии, а также с сегментом дата-центров. В результате за последние два дня в секторе появились новые лидеры, а старые участники оказались менее активными — это связано с изменением базовой логики. Исходя из этих двух подходов, дефицит вычислительных мощностей более актуален для краткосрочной индустриальной логики и обладает большим потенциалом в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Координация вычислений и электроэнергии больше зависит от краткосрочных новостных стимулов и требует постоянных информационных драйверов. Поскольку ключевые компании по этим двум направлениям существенно различаются, их ритмы тоже отличаются. В целом, логика дефицита мощностей более ценна в среднесрочной перспективе, а координация — в краткосрочной.

2. Электроэнергетика (интеллектуальные электросети, газовые турбины, генераторы и т.п.)

Этот сектор уже два дня показывает сильную динамику. В обычных условиях сегодня ожидалась бы дивергенция, однако новости о координации вычислений и газовых турбинах снова подтолкнули сектор вверх. Эта волна роста лишь увеличит вероятность дальнейших разногласий, что создает благоприятные условия для держателей позиций, позволяя слабым акциям уходить в тень, а сильным — укрепляться. В дальнейшем сектор может начать делиться, сосредоточившись на ведущих компаниях, а менее сильные акции начнут отставать. Поэтому в будущем не стоит спешить покупать по высоким ценам, лучше дождаться благоприятных разногласий или их завершения.

3. Химическая промышленность и сельское хозяйство

Эти два сектора сегодня также проявили ротацию. В основном это продолжение предыдущих защитных стратегий, так как, несмотря на снижение чувствительности к ZD, ситуация еще не полностью разрешена, и логика продолжает работать. Ротации происходят случайным образом, что вполне нормально. В фармацевтике ситуация схожа. В целом, шансы стать основными направлениями в будущем невелики, хотя отдельные акции с сильной логикой могут показывать самостоятельную динамику. В отношении химии — ожидания роста цен остаются, но ритм больше подходит для левосторонних решений.

4. AI-оборудование

С момента сильного падения на американском рынке позавчера, после которого мы не участвовали в падении, за последние два-три дня сектор показывает очень хорошую динамику. Можно сказать, что влияние негативных откликов американского рынка уже минимально, и сектор продолжает демонстрировать ранее обозначенную стратегию «разделения на высокие и низкие уровни», например, сегодня сильнее всего выступают LianTe Technology, KeXiang Shares, Shannon NewChuang и другие, которые в предыдущем движении почти не росли, тогда как LongFibre, являющаяся ключевым игроком в предыдущем цикле, продолжает показывать снижение. Мы уже говорили о стратегии «разделения на высокие и низкие уровни» два-три дня назад, и эта стратегия продолжит сохраняться, с акцентом на восстановление в низких диапазонах и только левосторонние позиции. AI-оборудование очень чувствительно к ликвидности, и при слабых условиях текущего рынка трудно ожидать продолжительных взрывных движений — покупка по высоким ценам может нарушить ритм и привести к убыткам. В целом, стратегия — покупать при падениях, не покупать при росте. В сегментах продолжать следить за световыми модулями и чипами памяти. При выборе акций следует избегать тех, у которых есть риски по отчетности.

5. MicroLED

Исходя из логики вчерашнего взрыва сектора, это новая ветвь светотехники. Сегодня показатели на аукционе оказались ниже ожиданий, и мы сразу предупредили об этом. Однако, судя по попыткам восстановления в течение дня, сектор продолжает идти в ногу с AI-оборудованием. Это означает, что, хотя ожидания постоянных взрывов снизились и вероятность продолжения серии «досок» уменьшилась, как новая ветвь AI-оборудования, этот сценарий еще не полностью опровергнут. В дальнейшем нужно наблюдать, сможет ли сектор сохранять синхронность с другими ветвями AI-оборудования. Если да — он будет объединен с ними в рамках новых ожиданий, если нет — сценарий будет опровергнут. В отношении других ветвей AI-оборудования, если MLED сможет следовать за трендом, сектор будет снова показывать возможности для левосторонних входов, поскольку его сильные стороны — четкое понимание лидеров, например, Sanan Optoelectronics на 10 см и Huacan Optoelectronics на 20 см. Этот сектор требует постоянного отслеживания, пока его ритм не будет полностью опровергнут.

В целом, динамика сектора с переменами вызывает снижение ожиданий продолжительности тренда, однако спекулятивное настроение очень хорошее, и в будущем появятся новые краткосрочные возможности. Сегодня обзор подготовлен заранее, как обычно, в воскресенье или вечером после выходных я дополню мнения на основе новостей, закреплю в комментариях.